Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) ( Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) )
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 1.100 millones de yuan, un aumento del 119,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 70 millones de yuan, un 15,4% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 50 millones de yuan, un aumento del 7,9% con respecto al año anterior.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los ingresos de las empresas han aumentado rápidamente y el aumento de los costos ha dado lugar a una disminución de los márgenes brutos. Gracias a la continua expansión de la capacidad de producción de los fabricantes de baterías de energía en 2021, el negocio de equipos de automatización de vehículos de nueva energía de la empresa se ha desarrollado rápidamente, y los ingresos de explotación de 1.030 millones de yuan en 2021, un aumento del 178,8% año tras año, es la principal fuerza motriz del crecimiento de los ingresos de la empresa. La tasa bruta de beneficio de la actividad principal de la empresa es del 27,6%, con una disminución de 4,3 PCT y una tasa neta de interés del 6,4%, con una disminución de 5,7 PCT en comparación con el a ño anterior. Por un lado, debido a la presión al alza de los precios de las materias primas, por otro lado, debido a las características no estándar de los productos de la empresa, la expansión a nuevas áreas requerirá generalmente una mayor inversión de costos.
Se propone comprar el tipo de producto de expansión mecánica Ningde dongheng, cortar en la estructura de la batería de litio. En febrero de 2022, la empresa anunció la intención de comprar el 51% de Ningde dongheng Machinery Co., Ltd. En efectivo. Ningde dongheng Machinery Co., Ltd. Fue fundada en 2014, el principal ámbito de negocio incluye la fabricación de equipos mecánicos, productos de hardware, procesamiento de piezas de automóviles, tratamiento de superficie metálica y procesamiento de tratamiento térmico, caja de embalaje de plástico y fabricación de contenedores. Además, dongheng Machinery tiene muchas filiales de propiedad total relacionadas con la tecnología energética en Ningde y Liyang. Ningde y Liyang son también lugares importantes para la inversión en la capacidad de la batería de energía, que ha formado un enorme Cluster industrial, y dongheng Machinery ha sido seleccionado como proveedor de excelencia en 2019. A través de esta adquisición, la empresa entrará en el campo de productos de componentes estructurales de baterías de litio, para el crecimiento futuro de la empresa para llenar un gran apoyo.
Los pedidos a mano son suficientes para romper el cuello de botella de la capacidad en el futuro, lo que conduce al crecimiento del rendimiento. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa era de 190 millones de yuan, un aumento del 161,0% con respecto al a ño anterior, lo que indicaba que la empresa tenía suficientes pedidos a mano y proporcionaba un fuerte apoyo al rendimiento futuro de la empresa. Además, según el último anuncio de la empresa, desde 2021 la empresa ha recibido pedidos de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Para hacer frente al rápido crecimiento de los pedidos, la empresa amplió activamente la capacidad de producción, a finales de 2021 el número total de empleados de la empresa alcanzó 2.367 personas, un aumento del 199,2%, y en Wuhan, Shanghai, Changsha, respectivamente, se añadirán 40.000 metros cuadrados de plantas, a finales de 2022 se pondrán en funcionamiento, la capacidad total de producción alcanzará los 120000 metros cuadrados.
Valoración
Teniendo en cuenta el funcionamiento real de la empresa, ajustamos las previsiones de beneficios de la empresa para 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones para 2024. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa para 2022 – 2024 sean de 24,0 / 34,5 / 4.620 millones de yuan, el beneficio neto de 2,3 / 3,4 / 460 millones de yuan y se mantenga la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Las ventas de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas; La velocidad de expansión de la producción de los fabricantes de baterías de energía es inferior a la esperada; La competencia industrial se intensifica.
