Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) ( Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) )
Punto de vista básico
El 8 de abril de 2022, el Gobierno publicó el anuncio de resultados 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 18.544 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,33%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.569 millones de yuan, un aumento de 1.255,01%. El rápido crecimiento del rendimiento de la empresa se debe principalmente a los tres puntos siguientes:
Los precios de los principales productos aumentaron considerablemente y el margen bruto aumentó. Al 31 de diciembre de 2021, los principales productos de la empresa, urea, cloruro de polivinilo (método de carburo de calcio), fosfato diamónico, los precios de mercado chinos aumentaron un 39,9%, 13,5%, 46,6%, respectivamente. Las ventas de urea de la empresa en 2021 ascendieron a 14844 millones de toneladas; El volumen de ventas de PVC es de 8017 millones de toneladas; Las ventas de fosfato diamónico ascendieron a 1.322100 toneladas, y el margen bruto de los productos mencionados aumentó en 20,13 PCT, 9,89 PCT y 19,19 PCT, respectivamente.
Desinversión de activos ineficientes, centrándose en la industria principal para consolidar la base empresarial. En 2021, la empresa, por un lado, optimizó la distribución de la industria, aceleró la disposición de activos ineficientes y transfirió el 18,5% de las acciones de Leibo County Huarui Mining Co., Ltd. Mediante la lista pública. Transferir las acciones de Hunan yihua al Grupo yihua; Xiangxi Chemicals applied to Bankruptcy and Settlement to reduce the Business burden of the company. Por otra parte, el proyecto de modernización y ampliación de la producción de PVC y sosa cáustica en Mongolia Interior y el proyecto de reconstrucción de horno de carburo de calcio en Qinghai se completaron con éxito y se lograron aumentos de la producción y sinergias.
Diseño de circuitos de productos químicos finos y nueva energía para abrir la curva de crecimiento del rendimiento futuro. En cuanto a la industria química fina, la producción anual de 20.000 toneladas de trimetilolpropano (TMP) y sus instalaciones de apoyo se completaron y pusieron en funcionamiento en el primer semestre del año, lo que mejoró la competitividad de la empresa en el campo de los polioles. La construcción de un nuevo proyecto de materiales biodegradables (pbat) con una producción anual de 60.000 toneladas / A se está llevando a cabo rápidamente, y se prevé que el futuro del mercado sea amplio. La participación de la empresa en el 34% de la producción anual de 1.000 toneladas de fotoiniciador (TPO) en la producción prevista, la industria de materiales verdes comenzó bien. En cuanto a la nueva energía, en combinación con su propio negocio químico del fósforo, la empresa líder de la nueva cadena de la industria energética se ha unido activamente a la empresa conjunta con la filial de la empresa para formar Yichang bangpu yihua New Materials Co., Ltd. Y construir un proyecto de materiales de batería integrados que coincidan con las materias primas químicas. El proyecto comenzó en Yichang el 4 de diciembre de 2021 con una inversión total de 32.000 millones de yuan.
Además, la empresa también publicó las previsiones de resultados para el primer trimestre de 2022, con un beneficio neto estimado de 580 millones de yuan a 650 millones de yuan, un aumento interanual del 173,17% al 206,14%. La situación de la empresa es buena, el nivel de carga de las instalaciones de producción es alto y estable, los principales productos para mantener un alto grado de rendimiento, 2022 puede ser.
Propuestas de inversión
Se espera que en 2022 / 2023 / 2024 la EPS de la empresa sea de 3,08 / 4,16 / 4,53 Yuan, respectivamente, con el precio de cierre de 24,63 Yuan el 8 de abril de 2022 como referencia, el PE correspondiente es de 8,01 / 5,92 / 5,44 veces. En combinación con la prosperidad de la industria, valoramos el desarrollo de la empresa y mantenemos una calificación “altamente recomendada”.
Indicación del riesgo
Mejora de las políticas de Seguridad y protección del medio ambiente, aumento de los precios de las materias primas y la electricidad, cambios en la tecnología de baterías, etc.
