Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Event Company issued the Annual Report 2021, reporting period achieved 67048 million Income increase by 6.36 per cent; El beneficio neto de la madre ascendió a 2.003 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,57%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.797 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,56% con respecto al a ño anterior.
El rendimiento se ajusta a las expectativas y el control de los gastos es razonable. La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos del período de que se informa ascendieron a 67.048 millones de yuan, un aumento del 6,36% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 2.003 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,57%. El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre ascendió a 1.797 millones de yuan, un aumento del 27,56% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento se ajustó a las expectativas. Durante el período que abarca el informe, la gestión y el control de los gastos de la empresa fueron razonables, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión fueron del 2,18% y el 5,44%, respectivamente, una disminución del 26% y el 0,7% con respecto al a ño anterior, y la Tasa neta de ventas de la empresa fue del 3,03%, un aumento del 26,8% con respecto al año anterior. En cuanto a las existencias, al final del período, las existencias de la empresa ascendían a 22.400 millones de yuan, lo que representaba el 48,48% de los activos totales y el 19,97% de los activos totales, lo que se debía principalmente a la escasez de materias primas y al aumento de las existencias de la empresa.
El registro de la industria es bueno, el punto de inflexión del índice aguas arriba es claro, la demanda aguas abajo aumenta. En el lado aguas arriba, la tecnología Xinhua de Taiwán comenzó a acelerar el crecimiento de los ingresos a partir del Q3 de 2021, y los ingresos aumentaron un 61,46% en 2022, lo que indica la llegada de un nuevo ciclo económico en la industria de servidores. Además, la tasa de rotación de las existencias de los principales fabricantes mundiales de la Fundación / IDM se aceleró considerablemente en 2021. Según los últimos datos del informe anual de 2021, TSMC, Intel y ti aumentaron más del 80% en comparación con 2021 HL. Aguas abajo, el gigante de la nube de Internet fuera de China, Capex, ha mantenido un alto crecimiento. Los cuatro gigantes extranjeros (Microsoft, Google, Amazon, meta) 2021ql / q2 / q3 / q4 crecieron un 43% 45% 37% 24%, bat2021q1 / q2 / q3 de China creció un 44,9% 14% 2%, y el gasto de capital q4 de Ali y Baidu aumentó un 90,94% y un 94,54% respectivamente en 2021. Superponiendo la economía digital aguas abajo, el aumento de la tasa de crecimiento de la Potencia computacional, el diseño de la computación este – oeste, las expectativas de promoción de la nube de la industria, valoramos el crecimiento de la demanda de la industria de servidores.
La posición de liderazgo de la empresa es estable, el crecimiento de los ingresos está garantizado. En el campo de la computación en nube, la cuota de mercado de los servidores de gabinete completo Sr supera el 60% en China. Según IDC, en 2021, la empresa ocupó el segundo lugar en la industria mundial de servidores. En la industria de servidores de China, la empresa es un fabricante líder bien merecido, con una cuota de mercado del 35,6% en 2020, que es superior a Huawei y Xinhua, que ocupan el tercer lugar juntos, y continúa liderando en 2021. En el primer semestre de 2021, el servidor ai de la empresa ocupó el primer lugar en el mundo con una cuota de mercado del 20%. La fuerte competitividad de la industria se ha comprometido a convertirse en la empresa líder mundial de servidores durante el quinquenio XIV, y se espera que siga habiendo varias veces más espacio.
Esperamos que la EPS de 2022 – 2024 sea de 1,61 / 1,86 / 2,14, con una relación P / E de 16 / 14 / 12, respectivamente. Como fabricante líder de la industria de servidores, la empresa tiene la ventaja de la posición de la tarjeta, la demanda de la industria aguas abajo se mantendrá alta prosperidad, la demanda se liberará continuamente, el desarrollo futuro de la empresa es optimista, mantener la calificación de “recomendación”
El riesgo indica que la prosperidad de la industria transformadora no es tan buena como se esperaba. Riesgo de escasez de materias primas y aumento de los precios; Riesgo de que no se mejore el margen bruto y la estructura de los ingresos.
