Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) ( Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) )
Evento: la compañía publicó el primer trimestre de 2022. Los ingresos de explotación previstos para el primer trimestre de 2022 oscilan entre 3.530 y 3.560 millones de yuan, con un aumento interanual del 50,00% al 51,28%; Se prevé que el beneficio neto de la madre sea de 248 a 258 millones de yuan, un aumento del 30,02% al 35,00% año tras año; Se prevé que el beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre sea de 244 a 253 millones de yuan, con un aumento interanual del 27,79% al 32,78%.
La capacidad de distribución sigue mejorando, la temporada alta de comercialización del Festival de primavera se lleva a cabo de manera ordenada. En términos trimestrales, los ingresos de explotación de q1 – q4 en 2021 ascendieron a 23,53 / 16,01 / 20,18 / 1.488 millones de yuan, un aumento del 81,74% / 49,93% / 53,08% / 18,04%. En 2022, q1 espera lograr ingresos de explotación de 3.530 a 3.560 millones de yuan, un aumento del 50,00% al 51,28% año tras año, debido principalmente a 1) la demanda del mercado de la empresa es precisa, la temporada de ventas de primavera está bien preparada, el horario de trabajo de Marketing es ordenado; En combinación con la situación de la prevención y el control de la epidemia, la estrategia de la empresa se optimiza aún más y el ritmo de comercialización se controla adecuadamente; La capacidad de distribución de las cadenas de tiendas ha mejorado continuamente, y el número de puntos de suministro directo ha aumentado continuamente.
Debido a la gran demanda de vino estándar en el Festival de primavera, el crecimiento de los beneficios de 22q1 se desaceleró. En términos trimestrales, en 2021, q1 – q4 logró un beneficio neto de 1,91 / 1,76 / 2,15 / 095 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 95,22% / 51,80% / 100,54% / 79,20% con respecto al a ño anterior, y un tipo de interés neto de 8,11% / 10,97% / 10,63% / 6,35%. En 2022, q1 espera lograr un beneficio neto de 248 – 258 millones de yuan, un aumento del 30,02% – 35,00% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y una tasa de interés neta de 6,97% – 7,30% en comparación con el mes anterior, lo que se debe principalmente a la continua expansión del efecto de marca de la cadena de fidelidad de “Comprar vino real a China” y “Comprar vino famoso a China”; El proceso de gestión interna de la empresa se optimiza aún más, la capacidad de respuesta del mercado y la eficiencia operativa se mejoran notablemente.
Mejorar continuamente la proporción de vinos finos, explorar el diseño de marketing tridimensional multicanal. En el lado del producto, la empresa se basa en la relación de cooperación continua y estable con las empresas de bebidas alcohólicas aguas arriba, la compra de bebidas alcohólicas famosas y el desarrollo de bebidas alcohólicas de alta calidad se llevan a cabo simultáneamente, la promoción del mercado de bebidas alcohólicas de alta calidad se intensifica continuamente, y el avance de los beneficios se realiza aún más. Canal, promover constantemente la cadena de tiendas y la distribución nacional de puntos de venta al por menor, la cantidad y la calidad de la mejora constante. Según el informe anual 2021 de la empresa, la red minorista de la empresa cuenta con más de 30.000 clientes, un total de 273 nuevas cadenas de tiendas. Al mismo tiempo, desarrollar activamente el comercio electrónico y los nuevos medios de comunicación, mejorar el reconocimiento de la marca.
Recomendaciones de inversión: los resultados de 21 años siguen superando las expectativas, “doble objetivo” bajo un alto crecimiento sostenible. El desarrollo constante de las normas de la empresa, la personalización del volumen de vino de alta calidad, el reconocimiento del mercado sigue mejorando, los productos personalizados siguen impulsando nuevos productos, ayudando a la línea de productos de marca de licor de alta gama de gama alta. Al mismo tiempo, el modelo de canal Huazhi ha sido validado continuamente, mejorando en gran medida la eficiencia de la industria del flujo de vino. Por lo tanto, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años sea de 9 / 11 mil millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 16 X / 13 X, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo de gestión de la empresa, no anticipación de la expansión de la tienda, no anticipación de nuevos avances, el pronóstico del desempeño es sólo el resultado de la estimación preliminar, los datos específicos están sujetos a la publicación oficial de un informe trimestral
