Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) ( Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) )
Event: The Company issued the 2021 Annual Report, during the Period The Company achieved 2.357 million Yuan Income, 23.41 per cent increase, achieved the net profit of Shareholders belonging to the parent company 388 million Yuan, 6.90 per cent increase, achieved Basic eps0. 85 Yuan / acción.
Los ingresos de explotación aumentaron rápidamente, la proporción de dividendos en efectivo fue alta y la escala de pedidos a mano aumentó. La empresa es la empresa estatal líder en el diseño de la construcción de capital en la provincia de Anhui. El negocio cubre la autopista, la administración municipal, la conservación del agua, el puente y muchos otros campos. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 2.357 millones de yuan, un aumento del 23,41% en comparación con el año anterior, y 5,44 PCT en comparación con el año anterior. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 4,60 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas, con una proporción de dividendos en efectivo del 53,85%. En 2021, la empresa obtuvo 1.495 millones de yuan en ingresos de exploración y diseño, un aumento del 7,68% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y una proporción del 63,44% en ingresos. Los ingresos de EPC ascendieron a 734 millones de yuan, un aumento del 66,60% en comparación con el año anterior, y la proporción de ingresos aumentó considerablemente del 22,67% en 2020 al 31,16%. En 2021, la empresa firmó 2.463 millones de yuan en nuevos pedidos de exploración y diseño, un aumento del 16,14% en comparación con el a ño anterior, y 1.319 millones de yuan en nuevos pedidos de EPC. En la actualidad, la cantidad de contratos en mano es de 6.639 millones de yuan, 2,82 veces los ingresos en 2021, un aumento del 27,67% en comparación con el año anterior. La empresa tiene suficientes pedidos en mano, proporcionando una garantía sólida para el crecimiento continuo de los ingresos de las dos principales empresas en el futuro.
El beneficio neto de la empresa matriz creció constantemente y el rendimiento de 2020q2 en un solo trimestre fue excelente. El beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 388 millones de yuan, un aumento del 6,65% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, una disminución de 4,94 PCT en comparación con el crecimiento de 2020, inferior al crecimiento de los ingresos en 2021, debido principalmente a la disminución del margen bruto de la empresa. En términos trimestrales, desde 2020q2, excepto 2022q4, el beneficio neto de la empresa matriz en otros trimestres ha mantenido un crecimiento positivo en comparación con el a ño anterior, 2022q4 disminuyó un 0,15% en comparación con el año anterior. En 2021, el margen bruto de la empresa disminuyó al 33,08%, en comparación con – 6,01 PCT, de los cuales el margen bruto de las empresas de diseño disminuyó y la proporción de empresas EPC de bajo margen bruto aumentó. La tasa bruta de diseño / EPC de la empresa fue de 45,54% / 9,62%, respectivamente, en comparación con – 5,38 / + 4,28 PCT. El tipo de interés neto de la empresa / Roe (ponderado) fue del 16,56% / 14,14%, en comparación con – 2,49 / – 0,49 PCT. En 2021, el flujo de caja operativo de la empresa mantuvo una entrada neta de 170 millones de yuan, lo que representa una disminución con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de la remuneración pagada durante el período y a la adquisición de proyectos.
El líder de la investigación y el diseño de la infraestructura local se beneficia plenamente del aumento constante de la infraestructura interna de la provincia. La empresa es líder en el diseño de la construcción de capital de alta calidad en la provincia de Anhui, con la calificación de doble grado a en la investigación y el diseño, la experiencia suficiente en proyectos importantes y complejos, y ha completado la investigación y el diseño de 7.000 kilómetros de autopistas, y ha llevado a cabo la tarea de diseño de varios puentes grandes y difíciles y más de 500 kilómetros de diversos tipos de túneles, as í como la ingeniería de vías navegables y muelles. La competitividad técnica de la empresa es notable, el verdadero controlador es la Comisión de activos estatales de la provincia de Anhui, el accionista controlador es el Grupo de control de tráfico de la provincia de Anhui, la plataforma unificada de gestión de la inversión de la autopista de toda la provincia, el canal de recursos del proyecto es estable, el pedido en mano es suficiente, la distribución de toda la cadena de la industria, la generación de ingresos per cápita es de más de 1 millón de yuan / año, ocupa el primer lugar en la placa de diseño de la construcción de capital. En la actualidad, el crecimiento constante de China sigue aumentando, se han puesto en marcha planes de construcción de proyectos a gran escala en todo el país, de conformidad con el plan de inversión de proyectos clave de la provincia de Anhui 2022, se han organizado 8.897 proyectos clave de la provincia durante todo el año y se ha previsto una inversión anual de 16.572,4 millones de yuan. La empresa se encuentra en la parte delantera de la cadena de la industria de la construcción de capital, y se espera que en el futuro se beneficie plenamente de la amplia demanda del mercado de la construcción de capital de la provincia y
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 2.781 millones de yuan, 3.198 millones de yuan y 3.678 millones de yuan, respectivamente, con un aumento anual del 18,0%, el 15,0% y el 15,0%; Los beneficios netos de la madre ascendieron a 449 millones de yuan, 507 millones de yuan y 569 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 15,7%, el 13,0% y el 12,2%, respectivamente. EPS fue de 0,99 Yuan, 1,12 yuan y 1,25 yuan respectivamente, PE dinámico fue de 10,9, 9,7 y 8,6 veces, PB fue de 1,5, 1,4 y 1,2 veces, respectivamente. La primera cobertura da una calificación “Buy – a”.
Sugerencia de riesgo: el control de la epidemia no es lo esperado; Grandes fluctuaciones macroeconómicas; El avance de la política es inferior a lo esperado; Disminución de la inversión fija; Los ingresos financieros locales son inferiores a las expectativas; Disminución de la gestión de los clientes; Aumento de la competencia industrial, etc.
