Yusys Technologies Co.Ltd(300674) ( Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
Event: The Company issued] 2021 Annual Report, achieved Operational income of 3.73 billion Yuan, 25.0 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 400 millones de yuan, una disminución del 12,6% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la eliminación de las empresas asociadas que producen mayores pérdidas y ganancias no recurrentes. En el período que abarca el informe, después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes y eliminar el efecto de los gastos de pago basados en acciones, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 470 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,0% con respecto al mismo período del año anterior. El aumento constante de los ingresos de la empresa y la mejora continua de la eficiencia de la gestión, la futura liberación de beneficios vale la pena esperar.
El aumento de la demanda se superpone a la iteración del producto, y el negocio tradicional crece constantemente. Durante el período que abarca el informe, con el aumento de la demanda endógena de ti del Banco y el vigoroso desarrollo de la línea de productos de la empresa, el desarrollo de programas informáticos y los servicios aumentaron rápidamente, y los ingresos en 2021 ascendieron a 2.860 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,2% con respecto al a ño anterior. Demanda: los grandes bancos estatales y los bancos de acciones conjuntas promueven activamente el desarrollo de la creación de crédito financiero, la demanda ha aumentado considerablemente, la empresa de los grandes bancos comerciales de propiedad estatal y los bancos de acciones conjuntas, el desarrollo de programas informáticos y los ingresos por servicios aumentaron un 33,4% y un 28,4%, respectivamente, año tras año. Lado del producto: la familia de productos de datos tiene una base de creación de confianza completa, y el diseño del mercado se amplía continuamente; La línea de productos crediticios introduce una nueva generación de productos de gestión integral del crédito distribuido V5, que reconstruye el flujo de trabajo de los empleados crediticios y duplica el número de órdenes contractuales. Supervisar el sistema de productos para mantener la cuota de mercado en primer lugar, la iteración continua de los productos; El sistema de productos del canal está emergiendo continuamente, proporcionando a los bancos una gama completa de productos desde el servicio del Canal hasta la gestión digital. Las ventajas competitivas de los productos se destacan, impulsando vigorosamente el rápido desarrollo del negocio de software de la empresa, los pedidos manuales aumentaron un 26% en el período que abarca el informe.
El negocio de la operación de innovación crece rápidamente, construye el nuevo polo de crecimiento de la empresa. El negocio de la operación de innovación es la nueva dirección de desarrollo de la empresa en el futuro, manteniendo la tendencia de crecimiento de alta velocidad. En 2021, los ingresos de 160 millones de yuan, un aumento del 46,5% año tras año, y los ingresos de CAGR de 2019 – 2021 alcanzaron el 47,1%. En cuanto a la Plataforma de Ecología financiera, la empresa siguió esforzándose por añadir dos nuevos clientes y ponerlos en funcionamiento con éxito. El crédito digital se ha ampliado a las pequeñas y medianas empresas y el alcance de las actividades se ha ampliado continuamente. En el aspecto de la operación de marketing digital, realizar la integración efectiva de la tecnología financiera y la operación de marketing, firmar tres nuevos clientes bancarios, saludar el crecimiento del negocio. En cuanto a los servicios financieros en la nube, la promoción continua de la integración profunda con Baidu, la mejora de la tecnología basada en la plataforma en la nube de Baidu y la firma de dos nuevas empresas financieras de consumo y dos compañías de seguros se convierten en una parte importante de la futura transformación de la empresa.
Los mercados extranjeros siguen profundizándose y la tradición y la innovación van de la mano. Negocios tradicionales: en Singapur, Indonesia, Malasia, Camboya progresan sin problemas, productos de transformación de redes, productos de canales, productos de datos, productos devops, etc. todos tienen la oportunidad de aterrizar en el mercado extranjero. En cuanto a los servicios de innovación: Se espera que el segundo proyecto entre en funcionamiento en el primer trimestre de 2022, lo que demuestra plenamente el potencial de mercado de la empresa en el extranjero. Profundizar la cooperación con los socios ecológicos en los mercados extranjeros: seguir integrando los recursos con Huawei, Tencent, nttdata, octb de Singapur y otros socios para exportar los productos y servicios avanzados acumulados por la empresa en el mercado chino al mercado del sudeste asiático.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz alcance el 33,0% en 2022 – 2024. Las políticas financieras relacionadas con la Ciencia y la tecnología siguen impulsando la promoción general del RMB digital superpuesto, se espera que la inversión bancaria en ti siga aumentando, la demanda de desarrollo de software correspondiente siga aumentando, la empresa ha cultivado profundamente el campo de la solución bancaria de ti durante muchos años, los recursos de los clientes son estables, la línea de productos es rica, el grado de especialización es alto, se espera que los pedidos de seguimiento mantengan el estado completo, la elasticidad de los beneficios vale la pena esperar. Por lo tanto, la empresa 202233 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 24,42 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la inversión bancaria en ti es inferior a lo esperado; La promoción de la innovación empresarial es inferior a las expectativas; Aumento de la competencia industrial, etc.
