Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Evento: anuncio de la empresa, después de la contabilidad preliminar, en el primer trimestre de 2022, la empresa espera lograr unos ingresos totales de explotación de 10.500 millones, un aumento del 43% en comparación con el mismo per íodo del año pasado; Se prevé que los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa asciendan a unos 3.700 millones de yuan, lo que representa un aumento anual del 70%. Desde 2022, la empresa ha estado trabajando activamente en torno a “cuatro focos” y “cuatro insistencias”. En el primer trimestre, la empresa ajustó la política de marketing de manera flexible, tomó muchas medidas al mismo tiempo, hizo un buen trabajo en la prevención y el control de la epidemia, al mismo tiempo, llevó a cabo actividades de producción y gestión de manera activa y ordenada, la serie de productos de gama media y alta Como el fenjiu azul y blanco para lograr un gran aumento, y logró sin problemas un “buen comienzo”.
El rápido crecimiento de la serie azul y blanca conduce a un alto aumento de los beneficios. La Conferencia de distribuidores de la empresa 2021 definió los tres indicadores principales del vino de FEN azul y blanco 2022: 1) El índice de ventas del vino de FEN azul y blanco, 2) El índice final del vino de FEN azul y blanco 20, 3) El índice de grupo de líderes de opinión del vino de FEN Azul y blanco. La empresa a través de la reducción de costos, la estructura de ajuste, la calidad, la superposición de la serie azul y blanca del sistema de cuotas para promover el aumento de los precios, el sistema de precios del fenjiu azul y blanco ha entrado en un ciclo positivo, el entusiasmo del canal es alto. El posicionamiento de la serie azul y blanco de los productos de gama alta por encima del nivel de precios, es el rendimiento de la empresa 2022 Core Growth Pole, de los cuales la versión azul y blanca de 30·renacimiento ocupa el lugar de la banda de precios de 1000 Yuan, gradualmente de la compra en grupo en el canal de circulación, ayuda a mejorar la imagen de marca azul y blanco y a elevar el nivel general de margen de beneficio de la empresa. En el primer trimestre de 2022, el margen de beneficio neto de la empresa fue de alrededor del 35%, el nivel más alto de todos los años, lo que refleja que la mejora de la estructura de la serie azul y blanca ha atraído claramente los beneficios de la empresa.
El desarrollo continuo de la nacionalización, la proporción de provincias fuera de la mejora continua. En 2021, la provincia de Q3 alcanzó 2.14 / 2.980 millones de yuan dentro y fuera de la provincia, un aumento del 41% y el 53%, respectivamente, y la proporción de provincias fuera de la provincia fue del 58,2%. En 2021, la empresa profundizó la distribución del mercado “1357 + 10”, amplió la expansión del mercado al sur del río Yangtze y promovió el avance constante del mercado en Jiangsu, Zhejiang, Shanghai, Anhui y Guangdong. De acuerdo con el anuncio previo de aumento del rendimiento de la empresa en 2021, la red de terminales controlables del mercado nacional de la empresa alcanzó más de 1 millón, y el potencial de crecimiento fuera de la provincia sigue siendo fuerte. Se espera que el mercado al sur del río Yangtze de la empresa siga creciendo rápidamente en 2022.
La capacidad de producción de vino crudo a ñadido proporciona una base para el crecimiento a largo plazo. El 17 de marzo de 2021, la empresa anunció que invertiría 9.102 millones de yuan en la construcción del proyecto de expansión de la producción y el almacenamiento de energía de fenjiu 2030 (fase I). El proyecto abarca 1.932 Mu y el período de construcción es de tres años. Cuando se complete el proyecto, se espera que la empresa añada 51.000 toneladas de vino original y 134400 toneladas de energía de almacenamiento. En los últimos años, la estructura del producto de la empresa se ha optimizado y ajustado continuamente, la demanda de capacidad de producción de alta calidad está aumentando continuamente, después de la finalización del proyecto, se espera que aumente efectivamente la capacidad de producción y almacenamiento de fenjiu. Esta expansión no es sólo la búsqueda de la escala, sino también la búsqueda de la calidad, el aumento de la marca, la mejora de la competitividad, la mejora de la capacidad de producción y almacenamiento de la empresa también ayudará directamente al desarrollo de fenjiu de alta calidad.
Sugerencias de inversión: los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron rápidamente en el primer trimestre y los productos de gama media y alta, como la serie Qinghua fenjiu, aumentaron considerablemente, lo que condujo a la mejora continua de la estructura de los productos de la empresa. Sobre la base de la previsión de los resultados de la empresa, se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 / 23 sean 269 / 33.300 millones de yuan, los beneficios netos de la empresa matriz sean 79 / 102000 millones de yuan, y el precio actual de las acciones correspondiente a P / e sea 36 / 28x, respectivamente. Teniendo en cuenta el crecimiento y la certeza de La empresa, se mantendrá la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1) azul y blanco, el precio de venta móvil y la oferta de vidrio no es lo que se esperaba; La recaudación de fondos causada por la epidemia fue inferior a lo previsto.
