Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) ( Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) )
La estructura de ingresos se optimiza aún más y la contribución de los ingresos de la inversión y el funcionamiento de las centrales fotovoltaicas distribuidas aumenta año tras año. La empresa se centra en la construcción de la central eléctrica de autosuficiencia “auto – Uso espontáneo, red de energía excedentaria”, y continúa optimizando la estructura de negocio y desarrollando activamente nuevos negocios relacionados alrededor de la industria principal. En cuanto al negocio de la central fotovoltaica distribuida, la proporción de los ingresos de generación de energía en los principales ingresos de explotación sigue aumentando, hasta 2021h1 y 2020, respectivamente, representan el 89,85% y el 81,26% de los ingresos totales de explotación, convirtiéndose en la principal fuente de ingresos de la empresa.
La política de “Promoción de todo el condado” abre aún más el espacio de mercado de la energía fotovoltaica distribuida en China. Según los datos de la Administración Nacional de energía, en 2021 se instalaron 54,88 GW de energía fotovoltaica en todo el país, de los cuales la distribución representó el 53,35%. Esperamos que en el futuro, a medida que todo el condado avance en políticas como la fotovoltaica distribuida mantendrá un alto auge.
La capacidad de desarrollo de los recursos del techo es fuerte, formando una fuerte viscosidad del cliente y efecto de marca. La empresa ha logrado logros notables en el acceso a los recursos del techo, especialmente a los recursos industriales del techo. Hasta el 30 de junio de 2021, los recursos del techo han alcanzado 10,67 millones de metros cuadrados, un aumento del 6,81% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, 751 empresas industriales involucradas, la capacidad anual de generación de energía puede llegar a 1.019 millones de grados, la capacidad instalada total de la central eléctrica de autosuficiencia conectada a la red es de aproximadamente 564 MW, un aumento del 17,83% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, formando una fuerte viscosidad del cliente y un efecto de marca. Esperamos que la capacidad instalada de la central eléctrica de propiedad de la empresa aumente constantemente en el futuro.
El precio de la electricidad entra en el ciclo de aumento, el rendimiento de la empresa es flexible. Teniendo en cuenta el aumento de la carga y la demanda de nuevas fuentes de energía, el precio de la electricidad de transmisión y distribución en China aumentará básicamente. Y en la actualidad, muchas provincias y ciudades emiten documentos, el precio de transacción de las empresas de alto consumo de energía aumenta en gran medida, la demanda de electricidad verde de las empresas de alto consumo de energía aumenta en gran medida. According to the data of Zhejiang, Jiangsu and Guangdong Green Electricity Trading, Green Electricity is about 0061 – 0072 Yuan / kWh Premium on the basis of the Benchmark Price of Coal Electricity. Se espera que las existencias futuras de la empresa y las nuevas centrales eléctricas de propiedad propia se beneficien del aumento de los precios de la electricidad y de la prima de la electricidad verde, se espera que los beneficios de la empresa aumenten, la flexibilidad del Rendimiento es grande.
Sugerencia de inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa de 21 a 23 años de retorno a la madre es de 1,11 / 2,10 / 287 millones de yuan, año tras año + 37,0% / 89,5% / 36,8%, EPS es de 0,22 / 0,42 / 0,57 Yuan, dando a la empresa 22 años 35 veces La valoración objetivo de pe, el precio objetivo correspondiente es de 14,70 Yuan, la primera cobertura da la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de desarrollo del mercado, riesgo de estabilidad del arrendamiento de techos, riesgo de deudas incobrables por cobrar
