Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
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El 8 de abril de 2022, la empresa publicó el “primer trimestre de 2022 anuncio de divulgación voluntaria de resultados”.
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El rendimiento del 22q1 superó las expectativas. Los ingresos de explotación de 22q1 ascendieron a 1.480 millones de yuan, lo que representa un aumento del 59,29%. El beneficio neto de la empresa matriz es de unos 270 millones de yuan, con un aumento interanual del 201,80% y un tipo de interés neto del 18%. El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre es de unos 256 millones de yuan, un aumento del 226,88% y un tipo de interés no neto deducido del 17,3%. En comparación con los ingresos de 1.545 millones de yuan, 312 millones de yuan de beneficios netos y 286 millones de yuan de beneficios netos no devueltos de 21q4, el rendimiento de 22q1 fuera de temporada se ha acercado al rendimiento de 21q4 fuera de temporada, y vemos con optimismo la tendencia de crecimiento de Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 2022 y El futuro.
Floreciendo en varios puntos, el negocio en casa y en el extranjero progresa sin problemas, el espacio de crecimiento es amplio. La empresa está consolidando el mercado chino y desarrollando vigorosamente el mercado extranjero. En 2020, el mercado mundial de chips SOC de set top box, chips SOC de TV inteligente, chips Wi – Fi y chips Bluetooth transportará alrededor de 350 millones, 250 millones, 3.200 millones de unidades respectivamente, y los envíos de Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) serán de 57 El espacio de mercado mundial de las tres líneas de productos es de unos 35.000 millones de dólares, 1.300 millones de dólares y 20.000 millones de dólares, respectivamente, y el total es de unos 25.000 millones de dólares.
Smart set top box SOC chip: el mercado extranjero se expande rápidamente, la cuota de mercado de China aumenta. Después de años de innovación continua y actualización, los productos de la serie de la empresa para el mercado de operadores chinos tienen ventajas obvias en rendimiento y estabilidad. Una serie de productos orientados al mercado de operadores extranjeros han sido certificados por Google y varios sistemas internacionales de acceso condicional (CAS) para apoyar la decodificación av1; Los tipos de productos de la serie para los clientes no operadores en China y en el extranjero son ricos, de acuerdo con los diferentes clientes y requisitos del mercado para el rendimiento del producto, la tecnología de procesos, cubriendo el mercado alto, Medio y bajo. Smart set top box chip Scheme of the company has been widely used by famous manufacturers in Home and Abroad such as Zte Corporation(000063) \ \ \ \
Chip SOC de TV inteligente: el lanzamiento continuo de productos líderes, ha sido ampliamente utilizado por los clientes aguas abajo. Los productos de la serie 2k Full HD de alto rendimiento y relación de precios soportan decodificación 4k ultra HD y alta integración del sistema. Los productos de la serie 4k uhd soportan decodificación 8k uhd, voz de campo lejano y efectos de sonido Dolby. Los productos de gama alta incorporan procesador de red neural, soportan la actualización de voz de campo lejano y el horizonte Dolby, soportan la tecnología de optimización de calidad de imagen basada en la inteligencia artificial. La solución de chip de Televisión inteligente de la empresa se ha utilizado ampliamente en la Televisión inteligente, el proyector y otros campos, las aplicaciones relacionadas incluyen, pero no se limitan a mijo, Haier, TCL, skyworth, Extreme, peak, Ali, Tencent, Baidu, Big Eye Orange, Anker, Best Buy, Toshiba, Amazon, Epson y otros productos de terminales inteligentes de empresas famosas en el país y en el extranjero, el seguimiento también seguirá lanzando nuevos productos, y hacer un mayor aumento del mercado y los clientes.
AI Audio Video Terminal chip: la diversidad de escenarios de aplicación, abrazando la ecología global de aiot. El escenario de aplicación de la solución de chip de la empresa es rico y diverso, ya que incluye pero no se limita a casa inteligente (Caja de sonido inteligente, timbre de puerta inteligente, imagen inteligente), oficina inteligente (sistema de conferencias inteligentes), Fitness inteligente (cinta de correr, bicicleta dinámica, espejo de fitness), electrodomésticos inteligentes (barriendo el piso Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , refrigerador), UAV (vehículo agrícola inteligente no tripulado), comercio inteligente (pago facial, máquina de publicidad), Caja de análisis de terminales inteligentes (almacenamiento de novatos, caja de análisis posterior de la estación de correos), cantantes inteligentes (máquina de Vod de canciones k) y otros campos. El chip de la empresa se ha aplicado a los productos finales de muchas empresas famosas en el país y en el extranjero, incluyendo pero no limitado a mijo, Lenovo, TCL, Alibaba, lego, Jifei, aiqiyi, Google, sonos, JBl, Harman kardon, yandex, Keep, Zoom, fiture, Marshall, etc.
Chip Bluetooth WiFi: avance tecnológico continuo, mejora de la matriz de productos. Desde la producción en masa de 20q3, la empresa ha promovido constantemente su proceso de comercialización, y continúa optimizando y actualizando la tecnología. En agosto de 2021, la empresa lanzó el primer chip de transmisión de datos de alta velocidad de doble frecuencia Wi – Fi 5 + BT 5.2 que soporta la transmisión de vídeo de alto rendimiento, que se puede vender junto con el chip principal SOC de la empresa y optimizar la combinación de productos. El lanzamiento de este producto ha sentado una base sólida para la próxima generación de chips Bluetooth wifi.
Chip electrónico de automoción: trabajar con clientes de gama alta para impulsar el sistema de cabina inteligente. En 2020, la empresa ha realizado progresos positivos en la cooperación con clientes extranjeros de alto valor y ha recibido algunos pedidos de clientes. En el primer semestre de 21 años, la empresa siguió invirtiendo en el campo de los chips electrónicos de automoción, la primera mitad de las ventas de chips electrónicos de automoción de la empresa aumentaron constantemente. En la actualidad, este tipo de chip se utiliza principalmente en el sistema de entretenimiento de la información del vehículo, el producto adopta el proceso de fabricación de 12 nanómetros líder en la industria, el procesador de red neural incorporado, soporta gráficos, vídeo, procesamiento de imágenes y funciones de voz de campo lejano, soporta la decodificación av1, cumple con los requisitos de la norma del vehículo.
Previsión de beneficios, valoración y calificación. De acuerdo con el informe de rendimiento de la empresa 2021, ajustaremos los ingresos y beneficios netos de la empresa 2021 a 4.778 millones de yuan y 814 millones de yuan. Creemos que el volumen de negocios en el extranjero, la recuperación de la demand a de negocios en China, la oferta y la demanda cada vez más estrechas conducen al aumento de los precios juntos para conducir el alto crecimiento futuro de jingchen. Revisamos el beneficio neto de la empresa en 2022 y 2023 a 1.212 millones de yuan (+ 20%) y 1.590 millones de yuan (22%), y las previsiones originales fueron de 1.008 millones de yuan y 1.302 millones de yuan. Esperamos que los ingresos de 2021 – 2023 de la empresa sean de 47,78 / 65,33 / 85,3 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la matriz es de 8,14 / 12,12 / 15,9 millones de yuan, el valor de mercado actual corresponde a pe 58 / 39 / 30 veces. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: los envíos de chips stb en el extranjero no son esperados, el progreso de la investigación y el desarrollo de chips Wi – Fi no es esperado.
