Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
El rendimiento aumenta rápidamente y el rendimiento real de los beneficios es mejor
Informe anual de la empresa: 2021 ingresos de explotación de 5.274 millones de yuan, un aumento del 143,07%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 926 millones de yuan, lo que representa un aumento del 116527%. El beneficio neto deducido fue de 894 millones de yuan, un aumento de 426453%. Durante el período sobre el que se informa, la empresa amortizó 132 millones de yuan debido a M & A y produjo una pérdida de 105 millones de yuan debido a la nueva inversión empresarial. En 2021, el mercado mundial de chips floreció sin precedentes y el rendimiento de la empresa creció rápidamente. Con la mejora de la matriz de productos de “Computación + almacenamiento + simulación” y la expansión de la industria automotriz, médica y de consumo, la empresa se está moviendo hacia el líder de diseño de chips de plataforma. El beneficio neto de la empresa 2022 – 2024 a la matriz es de 13,00 / 18,82 / 24,4 millones de yuan, y el EPS correspondiente es de 2,70 / 3,91 / 5,03 Yuan / acción, respectivamente. El pe correspondiente al precio actual de las acciones es de 32,5 / 22,5 / 17,5 veces, respectivamente.
La informática, el almacenamiento, el vídeo y la interconexión analógica han logrado un rápido crecimiento, lo que ha dado lugar a un aumento sustancial de la rentabilidad.
En 2021, el negocio de la empresa avanzó en general y la rentabilidad siguió mejorando. Productos, la fuerte demanda del mercado, el crecimiento de cada placa es excelente. En 2021, los ingresos de microprocesador / vídeo inteligente / almacenamiento / simulación y chip de interconexión de la empresa fueron de 1,99 / 9,79 / 35,94 / 413 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 60,59% / 236,04% / 135,63% / 120,11%. En cuanto a la rentabilidad, se benefició de la mejora de los productos y del efecto de escala, el margen bruto de la empresa alcanzó el 36,96% en 2021 y aumentó 9,83 PCT año tras año. La tasa de gastos durante el período fue del 17,44%, lo que representa una disminución de 8,00 PCT; El tipo de interés neto alcanzó el 17,56%, un aumento de 14,19 PCT; Se espera que esta tendencia continúe en el futuro a medida que el tamaño de la empresa siga aumentando.
Los nuevos productos, la reducción gradual de la escasez de capacidad, la coordinación de los canales aguas abajo, las perspectivas de los líderes de chips de plataforma son amplias
Los nuevos productos de la empresa, el campo de la computación continúa codificando el núcleo RISC – V y el desarrollo del algoritmo AI, se enfrenta al amplio mercado aiot para ampliar continuamente los límites de negocio; Smart video Field Company completó el desarrollo de chips y la proyección de chips de dispositivos de back – end, y la disposición activa de la IP frontal y el desarrollo de chips para complementar aún más la línea de productos; La empresa de almacenamiento 8GB / 16GB ddr4 ha realizado la producción en masa, se espera que 8GB lpddr4 envíe muestras en 2022, los productos flash de Gálibo del coche se filtran rápidamente, y el chip norflash orientado al mercado de consumo también se ha popularizado. En el campo de la interconexión analógica, muchos chips LED de la empresa aterrizan, DC / DC, chips ISP de vehículos y otros nuevos productos se desarrollan de manera ordenada, se espera que el chip de interconexión greenphy logre la producción en masa en 2022. Se espera que la tendencia de la tensión de la cadena de suministro se alivie en el futuro, y se espera que junyuan e issi se unan para impulsar el rendimiento de la empresa a un nuevo nivel.
Sugerencia de riesgo: la capacidad de producción de la fábrica de obleas es tensa, la demanda aguas abajo no es esperada, el patrón de la oferta y la demanda de chips cambia dramáticamente
