Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) ( Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) )
Resumen: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos de explotación de 1.969 millones de yuan, un aumento del 75,68%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 118 millones de yuan, lo que representa un aumento interanual del 330,70%. Después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 66.911400 Yuan, un aumento del 312,08% con respecto al a ño anterior.
Los beneficios de los ingresos son nuevos y mejoran la rentabilidad. El rendimiento anual de la empresa ha aumentado considerablemente, los ingresos y los beneficios superan considerablemente el nivel histórico. En un solo trimestre, los ingresos de la empresa q4 fueron 648 millones de yuan, un aumento del 50,14% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 38.674100 Yuan, un aumento del 155,78% en comparación con el año anterior, el tipo de interés neto de q4 fue de 5,96%, y la rentabilidad de la empresa mejoró continuamente. El crecimiento del rendimiento de la empresa se debe principalmente a la gran mejora de los envíos de productos y a la fuerte capacidad de prima de los productos inteligentes y personalizados, de acuerdo con los datos de counterpoint, 2021q4 en la estructura mundial de ingresos de los proveedores de módulos, la empresa con una cuota de mercado del 6,6% En el tercer lugar. La empresa se adhiere a la estrategia de dos productos principales del módulo de comunicación inalámbrica y la solución de Internet de las cosas. En cuanto al módulo de comunicación, la industria de aplicaciones de módulos inteligentes y el Grupo de clientes se expanden continuamente, el módulo inteligente 5G realiza la entrega en masa en el campo de la cabina inteligente de vehículos de nueva energía, y la secuencia de productos del módulo de transmisión de datos estándar se enriquece continuamente, que actualmente cubre 5G, 4G LTE, 4G cat1, Nb – IOT, wifi y otros tipos, y el volumen de envío de productos de cada sistema se mejora continuamente. En cuanto a las soluciones de Internet de las cosas, se han fortalecido continuamente tres esferas principales: el acoplamiento de la red inteligente, la fwa y la conectividad ubicua de Internet de las cosas, y se han ampliado continuamente a nuevos mercados de partículas grandes, como el PC. En cuanto a la rentabilidad, el tipo de interés neto anual de la empresa es del 6%, lo que supone un aumento de 3,55 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. Por una parte, la empresa debe hacer frente a la escasez de materias primas y al aumento de los precios mediante el fortalecimiento de la preparación estratégica, la transmisión de precios, la reducción de los costos y el aumento de la eficiencia de la cadena de suministro, la mejora de la demanda de productos de alto margen bruto, etc. por otra parte, con la expansión de los ingresos, el efecto de escala se hace evidente gradualmente, la tasa de gastos Se reduce gradualmente, y la
El módulo inteligente tiene ventajas obvias, aumenta la inversión en I + D y aumenta la competitividad. En comparación con el módulo tradicional de transmisión de datos, el módulo inteligente tiene tres características: conexión de comunicación celular, sistema operativo Android personalizado y potencia computacional. Permite a los equipos terminales realizar la red inteligente. Con la profundidad y amplitud de la aplicación de la red animal impulsada por la tecnología 5G y aiot, la permeabilidad del Módulo inteligente en la industria de Internet de las cosas sigue aumentando. La empresa cultiva profundamente los productos de módulos inteligentes, el envío de módulos inteligentes 4G ocupa el primer lugar en la industria y lanzó el primer módulo inteligente 5G en la industria, con la tecnología de desarrollo personalizado líder orientada a la comunicación 5G, la personalización de profundidad del sistema Android, el reconocimiento de códigos de barrido, el apoyo de algoritmos de Ia y otros campos básicos como el nuevo comercio al por menor, el pago financiero, el acoplamiento de red inteligente, etc. La empresa diseñó el primer módulo inteligente 4G slm753 en 2014 y lanzó el primer módulo inteligente slm758 que soporta 0,2 – 0,5 t de potencia computacional en 17 años. En la actualidad, ha pasado por tres generaciones de evolución de productos, formando una combinación de productos matriciales de 0,2 t a 27 t. En septiembre de 2021, la Empresa ganó la licitación exclusiva China United Network Communications Limited(600050) 5G aiot proyecto de módulo inteligente, reflejando la posición líder de la empresa en la industria de módulos inteligentes. La empresa coopera profundamente con Huawei y Qualcomm para mejorar continuamente su capacidad de I + D. Según el anuncio, el costo de I + D en 2021 será de unos 170 millones de yuan, un aumento del 20,53% año tras año. Durante el período que abarca el informe, la empresa publicó un plan de aumento constante, y se propone recaudar 604 millones de yuan para el proyecto de industrialización de módulos y soluciones 5G + aiot, el proyecto de construcción de centros de investigación y desarrollo, la realización de la modernización de productos de la empresa a 5G y la aplicación de la tecnología de ondas milimétricas 5G, el fortalecimiento de las nuevas aplicaciones tradicionales, como la venta al por menor, el escaneo de códigos logísticos, el intercambio, etc., y la ampliación de la red inteligente, la interconexión industrial, fwa, PC, etc., a fin de mejorar la competitividad de la empresa. En la actualidad, la Comisión Reguladora de valores ha aprobado la adición.
La demanda de vehículos y terminales fwa se ha ampliado y el volumen de productos ha impulsado el crecimiento del rendimiento. Con el desarrollo de la tecnología de la comunicación y la inteligencia de los vehículos, la industria de módulos de vehículos tiene un amplio espacio incremental. De acuerdo con los datos del Instituto de investigación de automóviles zorth, la capacidad de carga de módulos de comunicaciones inalámbricas de automóviles en todo el mundo llegará a 200 millones de unidades en 2025, y el CAGR llegará al 19% en 2020 – 2025, con una tasa de montaje de 5 g de aproximadamente el 35%. En la actualidad, la empresa cuenta con una línea de productos de módulos de vehículos completos que cubre 5G, C – v2x, WiFi 6 y tecnología de posicionamiento GNSS de alta precisión, coopera estrechamente con los principales fabricantes de chips, como Qualcomm, para garantizar la ventaja de vanguardia de la tecnología de productos. Los productos de módulos inteligentes se utilizan en la cabina inteligente, Adams / DMS y otros campos de conducción auxiliar a gran escala, de los cuales los productos 5G se han entregado a los principales fabricantes de vehículos de nueva energía de China y se han aplicado en el sistema de cabina inteligente. Los clientes de automóviles han cubierto toda la fábrica de automóviles, tier1, los clientes de carga trasera y siguen explorando la marca local de empresas de automóviles independientes, tier1 Core, etc., para enriquecer los recursos de los clientes, con la cabina inteligente un núcleo multi – pantalla, multi – Cámara de acceso a la tendencia del desarrollo, los productos de módulos inteligentes de automóviles de la empresa seguirán aumentando. En la actualidad, más de 120 países han desplegado programas 4G en todo el mundo. Debido a la situación epidémica, la construcción de redes 5G y la limitación de la distribución de fibra óptica en el extranjero, la demanda de 5G fwa es muy fuerte, que abarca muchos escenarios de aplicación, como las zonas rurales, las ciudades, los hospitales y las empresas. Según las previsiones de expertos móviles, en 2026 los usuarios de 5G fwa en todo el mundo superarán los 66,5 millones, la relación de conexión de 5G fwa aumentará al 35% y la CAGR superará el 70%. La empresa aprovecha la demanda de transferencia de 4G a 5G en el mercado extranjero, utiliza la tecnología acumulada y la experiencia de desarrollo de productos con Huawei durante muchos años, ha formado una rica secuencia de productos fwa, los mercados de América del Norte y Japón siguen entregando, a principios de 2021 estableció un equipo de ventas y apoyo técnico para ampliar el mercado europeo, ha obtenido los proyectos y pedidos pertinentes, el progreso es suave.
Sugerencias de inversión: Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) \ \ \ Esperamos que el beneficio neto de la empresa para 2021 – 2023 sea de 118 millones / 202 millones / 311 millones, respectivamente, y EPS sea de 0,64 Yuan / 1,09 Yuan / 1,69 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo; El desarrollo de Internet de las cosas no está a la altura del riesgo esperado; Riesgo de escasez de chips aguas arriba; La información pública utilizada en el informe de investigación puede correr el riesgo de que la información se retrase o no se actualice oportunamente.
