Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Fuerte Liberación del rendimiento, dos años de crecimiento compuesto en el primer banco cotizado
La empresa reveló el informe anual 2021, los ingresos anuales y los beneficios netos de la madre aumentaron un 28,37%, 29,87%. La tasa de crecimiento anual del rendimiento de los bancos que cotizan en bolsa ocupó el tercer lugar en los datos revelados, y la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de la matriz en 2019 – 2021 fue del 19,38%, ocupando el primer lugar entre los bancos que cotizan en bolsa en los datos revelados. En 2021, Roe aumentó 1,73 PCT a 16,63% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, sólo ligeramente por debajo del 16,96% de CMB, lo que demuestra una fuerte rentabilidad. Los ingresos de la empresa siguen siendo altos debido al rápido crecimiento del negocio sin intereses, en los ingresos de los diferenciales de interés sobre la base de un crecimiento interanual de más del 17%, el crecimiento de los ingresos sin intereses aumentó a más del 50%.
El margen de interés neto se redujo ligeramente y la estructura del crédito siguió optimizando
En 2021, el margen de interés neto de la empresa fue del 2,21%, una disminución interanual de 8 BP y una disminución de 7 BP en comparación con los tres trimestres anteriores. Gracias a la estabilidad del margen de interés neto en los tres primeros trimestres, el margen de interés neto anual se redujo ligeramente.
La empresa sigue aumentando el apoyo a la industria manufacturera, las finanzas inclusivas y las finanzas verdes, introduciendo activamente todo tipo de activos de alta calidad y clientes básicos, tomando la iniciativa de retirarse de los clientes de riesgo y los clientes ineficientes. Al mismo tiempo, en la reducción de los costos de financiación de las entidades, la iniciativa, la aplicación adecuada de las preferencias, las actividades de transferencia de beneficios, etc. Además, los préstamos minoristas, la empresa en el ámbito de la supervisión de la concentración para aumentar la colocación de préstamos hipotecarios. El efecto de reevaluación se ve afectado por dos reducciones de LPR a cinco años en 2020. El crédito al consumo personal sigue siendo la principal inversión en el crédito al por menor, la empresa se adhiere a una preferencia prudente por el riesgo, optimiza continuamente la estructura de los clientes y los activos, y presta atención a la promoción de la construcción de la ecología. Además, los préstamos personales responden positivamente a las necesidades de desarrollo de las finanzas inclusivas y mejoran la intensidad y la eficacia de la inversión crediticia. Aunque la tasa de rendimiento del crédito ha disminuido bajo la influencia global, es beneficiosa para la mejora continua de la calidad del crédito.
La tasa de defectos se mantuvo baja y la tasa de cobertura de la provisión alcanzó un máximo histórico.
Al final del 21q4, la tasa de rechazo fue del 0,77%, lo que representa una disminución continua de 1 BP en comparación con el final del 21q3. 21q4 ha pasado a pérdidas y ganancias préstamos incobrables por valor de 1.880 millones de yuan, que es superior a 1.847 millones de yuan en los tres primeros trimestres. De hecho, la tasa de morosidad de la empresa se mantuvo a largo plazo en el 0,78% superior e inferior, al final del 21q4 en los datos divulgados de los bancos que cotizan en bolsa en el nivel más bajo. Al mismo tiempo, la capacidad de compensación de riesgos de la empresa sigue estando por delante, la cobertura de la provisión al final del 21q4 alcanzó el 525,52%, en comparación con el final del 21q3 aumentó en 10,22 PCT, el nivel más alto de la historia, se espera que los tres primeros bancos sigan cotizando.
El capital básico de primer nivel se complementa con recursos exógenos endógenos
El capital básico de nivel 1 se ha complementado eficazmente mediante la liberación acelerada de los resultados de la colocación de acciones, y la relación de adecuación del capital básico de nivel 1 de la empresa ha alcanzado el 10,16% al final del 21q4, lo que representa un aumento de 0,77 PCT en comparación con el final del 21q3. Las municiones de capital suficientes sentaron una base sólida para la expansión de los activos de la empresa, y la tasa de crecimiento del total de activos y préstamos a finales del cuarto trimestre fue del 23,90% y el 25,45%, respectivamente.
Asesoramiento en materia de inversiones: capital, capacidad de expansión, se espera que el rendimiento siga manteniendo un crecimiento de alta calidad
En primer lugar, se han resuelto los factores de capital que restringen la expansión de los activos. En segundo lugar, la adquisición del 70% de las acciones de Huarong Consumption Fund abrirá el límite regional de la industria de la exposición de préstamos al consumo de las empresas de la ciudad. Por último, la dirección de la empresa ha logrado una transición sin tropiezos. En la actualidad, la empresa tiene capital, espacio de expansión de activos y una fuerte capacidad de control de riesgos. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz aumente un 21,19%, un 18,44% y un 17,77% en 2022 – 24 años. En la actualidad, PB (LF) de la empresa es de 1,95 X, dando el objetivo de 2022 PB 2,3 X, correspondiente al precio objetivo de 53,78 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda de crédito es insuficiente, el riesgo de crédito fluctúa y el Aum crece menos de lo esperado
