G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Eventos:
1. The Company announced the Performance in 2021, realized Operational income of 4.620 million Yuan, yoy + 68.4%, returned to the net profit of the parent of 1.470 million Yuan, yoy + 40.3%, deducted non – net profit of 1.230 million Yuan, yoy + 36.2%.
2. El dividendo en efectivo de 160 Yuan (incluidos los impuestos) se distribuirá por cada 10 acciones en 2021, y el importe de la distribución de beneficios en 2021 se estima en 1.150 millones de yuan, lo que representa el 78% del beneficio neto de la empresa matriz, y la tasa de dividendos se calculará sobre la base del precio actual de las acciones en un 4,3%.
Puntos de inversión:
El rendimiento se ajusta a las expectativas, los nuevos y antiguos Juegos mejoran la promoción de la comercialización, la expansión del equipo de I + D y la mejora de la remuneración, lo que da lugar a un mayor aumento de las ventas y los gastos de I + D, las normas contables para la amortización de accesorios y otros Factores que hacen que algunos de los nuevos productos aún no hayan alcanzado los beneficios financieros.
Ingresos: el 68,4% de crecimiento de los ingresos en 2021 se benefició principalmente de los excelentes resultados de los nuevos productos de auto – investigación en línea de febrero de 2021, “One Thought free” y “Ask hand Tour” (en 2021, el número medio de ventas de Ios fue 11 / 20, el número más alto fue 5 / 7, y ask hand Tour aumentó 6 en 2021 en comparación con el promedio de 2020). “Moore Manor”, “Ghost Valley Eight (PC Edition)” Underground Castle 3 “and other New Products have contributed. En términos trimestrales, los ingresos trimestrales en 2021 fueron de 11,2 / 12,7 / 11 / 11,3 millones de yuan, yoy + 51,1% / 89,7% / 71,4% / 63,7%.
Costo: el costo anual de funcionamiento de 2021 aumentó un 81,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a varios productos de agencia “Moore Manor”, “Ghost Valley Eight (PC) Edition” y “Underground Castle 3” para pagar la cuota (2021 juego dividido en 510 millones de Yuan, representando el 11% de los ingresos, el año pasado sólo 230 millones de yuan, representando el 8%).
Costo final: en 2021, el número de nuevos juegos en línea es mayor y “pedir Tour de mano” aumenta la promoción de fondo, el costo de venta aumenta más grande, todo el año produce el costo de venta de 1.270 millones de yuan, yoy + 325,7%, de los cuales 1.170 millones de yuan para la Promoción, el año pasado fue de 240 millones de yuan, el salario del personal fue de 80 millones de yuan, el año pasado fue de 50 millones de yuan (yoy + 63,3%, a finales de 2021, el personal de promoción de Operaciones de la empresa aumentó de 80 a 234 personas). En el ámbito de la I + D, la expansión del personal y el aumento de la remuneración impulsan el aumento de los gastos de I + D. Los gastos de I + D aumentaron un 41,3% a 610 millones de yuan en 2021, de los cuales 570 millones de yuan fueron pagados por los empleados, yoy + 52,5%, 1,18 millones de yuan fueron pagados por el personal de I + D, yoy + 26%. A finales de 2021, el número de personal de I + D de la empresa era de 530 personas, representando el 56%, con un aumento de casi 100 personas, yoy + 20,7%.
Beneficio final: en 2021, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.470 millones de yuan, lo que corresponde al beneficio neto atribuible a la madre de 2021 q4 de 260 millones de yuan (yoy + 4,5%). Deducción no calibre, independientemente de la disposición de los activos no corrientes de 260 millones de pérdidas y ganancias (disposición de la parte digital de Celadón de la equidad), los ingresos financieros de 25,11 millones (33,6 millones el año pasado, la disminución de la tasa de rendimiento financiero este año causada por) y así sucesivamente, 2021 Deducción anual de los beneficios no netos de 1.230 millones de yuan (yoy + 36,2%), deducción de los tipos de interés no netos 26,5%, disminución de 6,3 PCT. Desde el punto de vista de los productos, la construcción de la base de beneficios de los años anteriores “preguntó”, “preguntó a mano” en 2021, los beneficios aumentaron ligeramente, el aumento proviene principalmente de los nuevos productos “yinian xiaoyao”, pero otros nuevos productos principales, como “Moore Manor”, “Underground Castle 3”, “World eyection Stories”, “yinian xiaoyao (Hong Kong, Macao y Taiwán Edition)” y otros factores, como el ciclo de amortización de props / R & D share Confirmation / Early Promotion input, etc. A finales de 2021 se habían producido beneficios financieros. A finales de 2021, el saldo de recarga y accesorios no amortizados de la empresa era de 730 millones de yuan, lo que representa un aumento de 400 millones de yuan en comparación con el final del a ño pasado (de los cuales ① el saldo de recarga y accesorios consumibles aumentó en 310 millones, y Ⅱ el saldo de accesorios permanentes aumentó en 100 millones).
Seis productos de reserva han sido publicados, la primera mitad de la atención “preguntó” aniversario, “una idea libre.” × “La leyenda de los inmortales” Enlace, “Obi Island: Dream country” on – line progress.
Los productos de la Agencia de viajes a mano de la reserva de la empresa incluyen: Juegos de desarrollo de la comunidad IP “Obi Island: Dream country” (número de placa / número de reserva de la Plataforma de más de 5 millones), 2d roguelike Shooting “DAWN elite” (número de placa / autorización global), City Simulation Management “Shop Heroes Legends Store Legend” (autorización global), Roguelike + slg Project s (Code name) (authorized by China continental + Hong Kong, Macao and Taiwan Region of China), Court Foster RPG “Flower Fall Chang ‘an” (EDITION), Adventure RPG “Lost four Kingdoms” (EDITION), rural Simulation Management “Project G (Code name) (EDITION), National Wind RPG” God of Fantasy World “, roguelike arpg” Ancient Treasure “(EDITION) Ritmos musicales “track of Motion” (Global authorization), Simulation operation “shendu chef King”, etc. Key Old Game: One Thought free “Accumulated registered Users have been over ten million, recently announced with Animation” The inmortal praxis “Linkage, the end of April will update the first round of activities, is expected to further Expand the number of Users covered. El 22 de abril se celebrará una cita para el sexto aniversario de la gira de manos. La cita para el quinto aniversario de la gira de manos en 2021 superó el récord de 3,6 millones.
En el extranjero, la empresa desde el agente exitoso “caracoles más fuertes (Hong Kong, Macao y Taiwán edición)” para lograr un avance en los ingresos en el extranjero en 2020, 2021 para ampliar aún más el negocio en el extranjero, desde el trasplante de productos maduros en línea en China, planes futuros para aumentar la inversión en el extranjero, además de las reservas individuales de IP a los productos, otros productos de investigación independiente deben ser localizados en el extranjero para iniciar proyectos. En 2021, la compañía recaudó 140 millones de yuan en Hong Kong, Macao y Taiwán en China y en el extranjero, yoy + 46,6%, lo que representa el 3%, y lanzó con éxito “Ghost Valley Eight (PC Edition)” (2021.1 / multiple Top steam global Hot Selling LIST / First month sales Break 1.8 million), Ilona (2021.4 / Global release / focus on Japan / top to Japan Ios Games Free List No.2), Yinian xiaoyao (Hong Kong, Macao y Taiwán) (202110 / hasta el número 2 de la lista de Best Sellers de juegos Ios en Taiwán, China), etc. En la actualidad, los proyectos de reserva en el extranjero incluyen “yinian xiaoyao (Overseas Edition)”, “Shop Heroes Legends (Store Legends)”, “Underground Castle 3 (Overseas Edition)” wonderful Fighter (Overseas Edition) “Kingdom Heritage (Overseas Edition), etc. En cuanto a los canales, la aplicación Thunderbolt Village de la comunidad de juegos se puso en línea en marzo en el lado Ios, y ahora se ha dado cuenta de que dos terminales están en línea. Los usuarios pueden registrarse en la aplicación como miembros de Thunderbolt Game, iniciar y Descargar Juegos corporativos (Android end), recibir beneficios, reservar nuevos viajes y cambiar accesorios de juego y alrededores, etc. Thunderbolt Village lanzó 68 Yuan / quarter Thunderbolt Game Lightning card, puede recibir el valor máximo de 300 yuan Game prop gift Package y muchos derechos e intereses.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 15,7 / 18,6 / 21,8 millones de yuan, correspondiente a EPS 21,8 / 25,9 / 30,3 Yuan, correspondiente a pe 17 / 14 / 12 x. La capacidad de innovación de R & D de la empresa es fuerte, se espera que en una serie de nuevas categorías para romper el techo original, crear productos excelentes; La fuerza de la investigación y el funcionamiento es excelente, la Dependencia del canal se reduce; La distribución y la investigación y el desarrollo van de la mano, sentando las bases para el éxito de los productos de auto – investigación, y la idea de operación basada en IP es útil para construir muchos productos de operación a largo plazo. Mejorar la posición estratégica en el extranjero, aumentar la globalización de los productos de investigación. Sobre esta base, se mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: política industrial, aumento de la competencia, nuevos productos menos de lo esperado, aumento de los costos de flujo, ciclo de vida de los productos más antiguos menos de lo esperado, fuga de cerebros básicos, cambio de preferencias de los jugadores, volatilidad de los tipos de cambio, Gobierno Corporativo / deterioro de activos / reducción de la prohibición, cambio de estilo de mercado, Centro de valoración de la industria hacia abajo, etc.
