Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ( Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) )
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La empresa publicó su informe anual 2021 después de su cierre el 7 de abril de 2022.
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Los productos aerotransportados y transportados por proyectiles se desarrollaron rápidamente, y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 30,30% año tras año.
En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 449 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,43%. A finales de año, los pedidos a mano ascendieron a 517 millones de yuan (incluidos los pedidos orales), lo que representa un aumento del 29,57% con respecto al año anterior; Se obtuvieron 167 nuevos proyectos de I + D, un aumento del 45% con respecto al año anterior. Por producto, los ingresos de los productos aerotransportados ascendieron a 299 millones de yuan, un aumento del 56,50% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos de los productos transportados por proyectiles ascendieron a 64 millones de yuan, lo que representa un aumento del 138,46%. Los ingresos de los productos automotores ascendieron a 42 millones de yuan, una disminución del 16,68% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de los productos a bordo ascendieron a 06 millones de yuan, lo que representa una disminución del 78,74% con respecto al a ño anterior. Los ingresos procedentes de otros productos ascendieron a 38 millones de yuan, lo que representa un aumento del 41,78% con respecto al a ño anterior. La empresa obtuvo un beneficio neto de 112 millones de yuan, un aumento del 30,30% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 101 millones de yuan, un aumento del 20,49% con respecto al mismo período del año anterior; Excluyendo el efecto de los gastos de pago de las acciones, el beneficio neto no atribuible a la matriz fue de 124 millones de yuan, un aumento del 46,92% con respecto al año anterior.
Seguir continuamente la nueva dirección y la nueva tendencia tecnológica de la industria en curso y llevar a cabo activamente la innovación y el desarrollo multidireccionales
En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 95 millones de yuan, un aumento del 68,39% con respecto al a ño anterior, 65 empleados de I + D, un aumento del 28,51% con respecto al año anterior, un aumento del 40,84% con respecto al año anterior y un aumento del 69,51% con respecto al total de los gastos de I + D. Sobre la base de la mejora continua de la calidad de los productos y la madurez técnica, la empresa lleva a cabo activamente la investigación previa a la localización para sentar una base sólida para el control de la consistencia del sistema de calidad técnica de los productos, la estabilidad de la cadena de suministro de materias primas durante todo el ciclo de vida de los productos y el liderazgo de los productos nacionales. La empresa ha realizado con éxito componentes, materias primas, sistemas operativos de software y otras direcciones de control autónomo completo, y en varios modelos de equipos para lograr la aplicación por lotes. En la dirección de la inteligencia artificial, la empresa adopta la visión de la máquina y la tecnología de aprendizaje profundo, realiza el procesamiento de imágenes de alto rendimiento e inteligente en la GPU doméstica y el chip asic personalizado; En la dirección de conmutación de comunicaciones, la empresa ha desarrollado con éxito el Protocolo PCIe – Radio de alta velocidad para convertir IP. En comparación con los chips asic importados tradicionales, la tecnología tiene una mejora notable en el consumo de energía, la velocidad de transmisión y el costo.
El aumento de capital de Minkowitz contribuye a mejorar las ventajas técnicas en ADC de alta velocidad y alta precisión
En septiembre de 2021, la empresa emitió el “anuncio de inversión extranjera”, tiene la intención de pagar 178 millones de yuan en efectivo a Chengdu mingkosi Microelectronics Technology Co., Ltd. Para aumentar el capital, después de la ampliación de capital, la empresa obtuvo el 34,99% de sus acciones, se convirtió en el único accionista mayoritario de mingkosi. Mingkos micro es una empresa de diseño de circuitos integrados de semiconductores, basada en el diseño y desarrollo de ADC de alta velocidad y alta precisión, el negocio se encuentra en la cobertura de ADC, RF a base de silicio y chip de potencia de alto rendimiento y soluciones de aplicación para proporcionar, con capacidad de diseño controlable independiente. El chip ADC, como segmento central del circuito analógico, todavía se encuentra en el mercado del Océano azul y tiene un gran potencial de desarrollo. Este aumento de capital ayuda a la empresa a fortalecer la ventaja técnica en el campo de ADC de alta velocidad y alta precisión, y acelerar el ritmo de localización.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
La empresa se centra en el campo informático integrado, junto con el desarrollo continuo de la industria de la información militar China, el futuro espacio de crecimiento es más amplio. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 6,51, 9,12 y 1.236 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 1,51, 2,35 y 346 millones de yuan, el EPS será de 3,00, 4,66 y 6,88 Yuan / acción, y el PE correspondiente será de 29,07, 18,71 y 12,68 veces. Desde su inclusión en la lista, la empresa pe opera principalmente entre 35 y 75 veces, teniendo en cuenta el crecimiento de la empresa y el reciente nivel de valoración del mercado de capitales, ajustar el objetivo de la empresa pe 2022 a 50 veces, el precio objetivo correspondiente es de 150,00 Yuan. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Covid – 19 neumonía recurrente; Cambios en la política de defensa nacional y el presupuesto de gastos militares; Mayor concentración de clientes; La investigación y el desarrollo de productos no están a la altura de las expectativas; Las cuentas por cobrar representan una proporción relativamente grande; Los precios de los productos militares tienen un impacto en el rendimiento de las operaciones.
