Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Asunto:
Anuncio de la empresa: Se espera que los ingresos de explotación alcancen los 1.480 millones de yuan en el primer trimestre de 2022, un aumento del 59,3% con respecto al a ño anterior y una disminución del 4,2% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de unos 270 millones de yuan, un aumento del 201,8% y una disminución del 13,4%. El beneficio neto retenido fue de 256 millones de yuan, un aumento del 226,9% y una disminución del 10,7% en comparación con el a ño anterior.
Guoxin Electronic viewpoint: According to the Circuit Industry cycle Characteristics of the company, The First Quarter is often a year – old off Season, Combined with the Four Seasons of the last year, the main FAB Maker quotation increase, The Company 1q22 Performance after a Record High 4q21 can maintain the Basic Income level, the Profit rate to Maintain High, confirmed the downstream of the Smart set top box SOC, aiot chip, Wireless Connection chip and other sub – areas of the strong demand La tecnología acumulada a largo plazo de la empresa y las ventajas de los productos, as í como el diseño estratégico plurianual de la empresa es fructífero. Esperamos que la empresa aproveche la oportunidad de la rápida expansión de la demanda de chips en el ciclo de innovación de aiot, logre el rápido desarrollo coordinado de todas las líneas de productos y mejore significativamente el rendimiento operativo, mantenga el beneficio neto de la matriz de 11,14 / 1.418 millones de yuan en 22 / 23 años. Teniendo en cuenta la reciente caída de la placa de semiconductores, la valoración media de la industria cayó, ajustar el precio objetivo a 135,50 – 162,60 Yuan (valor anterior 148,99 – 176,08 Yuan), correspondiente a 202250 – 60 veces pe (valor anterior 55 – 60 veces PE), mantener la calificación de “comprar”. Consejos de riesgo: la demanda es inferior a la expectativa; La capacidad de fabricación de chips no está a la altura de las expectativas; Los nuevos productos no pueden esperar.
Comentario:
La tecnología de la empresa, los productos, la profunda acumulación de clientes y la fuerte demand a de segmentación del mercado resuenan, 1q22 se espera que el rendimiento aumente considerablemente en comparación con el a ño anterior
Según el anuncio de la empresa, la empresa espera que los ingresos de 1 Q22 alcancen los 1.480 millones de yuan (yoy 59,29% qoq – 4,2%), el beneficio neto atribuible a la madre es de unos 270 millones de yuan (yoy 201,8% qoq – 13,4%), el beneficio neto deducido no atribuible es de Unos 256 millones de yuan (yoy 226,88% qoq – 10,7%) el margen de beneficio deducido no neto se mantiene en un alto 17,3%. Las principales razones del fuerte aumento del rendimiento son las siguientes: 1. La demand a del mercado de la División de la industria de la empresa es buena, la empresa aprovecha activamente la oportunidad del mercado, aumenta la fuerza de desarrollo del mercado, amplía aún más la oportunidad del mercado mundial. Aprovechando las ventajas tecnológicas y de productos acumuladas a largo plazo de la empresa, la demanda continua del mercado y el diseño estratégico plurianual de la empresa, los envíos de chips aumentaron constantemente en el primer trimestre de 2022, consolidando y mejorando aún más la posición de la empresa en el mercado. 2. El nivel de beneficios del primer trimestre de 2021 es bajo, y la rentabilidad de la empresa en el primer trimestre de 2022 ha mejorado considerablemente debido al efecto de escala y a la estrategia de ventas positivas.
Perspectivas prometedoras de desarrollo coordinado de las cinco líneas de negocio de la empresa en el ciclo de innovación de aiot
1. El negocio de stb inteligente está entrando en un nuevo ciclo de crecimiento. Aiot impulsa el envío de chips de audio y vídeo ai para mejorar el rendimiento y la estabilidad de los productos de stb inteligente SOC en el mercado de los operadores chinos, y se aferra a la oportunidad de aumentar la producción agregada de stb IPTV. Según las estadísticas incompletas de la red de medios de streaming, en 2021, el volumen de compras públicas de stb inteligente móvil en China fue de aproximadamente 54,1 millones de unidades, en comparación con 34,5 millones en 2019 y 2020. 15,1 millones de unidades han aumentado considerablemente. En el extranjero para obtener la autenticación del sistema de recepción de múltiples condiciones internacionales principales, incluyendo Google, el éxito de la rápida introducción de muchos operadores mundiales (Comcast, Sky, etc.) y los principales proveedores de medios de streaming, fuera de China para lograr un aumento sustancial de los envíos sincrónicos. Con la ayuda de la base de clientes de alta calidad de la empresa (Google, Amazon, etc.) y las ventajas de la Plataforma, la categoría de chip terminal, el campo de aplicación y el nivel técnico del sistema de audio y vídeo de Ia se expanden y mejoran continuamente de acuerdo con la demanda de aiot, y Se introducen en el hogar inteligente, la Oficina inteligente, el comercio inteligente y otros campos de aplicación múltiple, lo que conduce a un gran aumento de la cantidad de salida.
2. Los envíos de chips Bluetooth WiFi han mejorado notablemente, y los chips de automóviles y el proceso avanzado de 6 nm están progresando sin problemas.
Los envíos de chips Bluetooth wifi5 de alta velocidad w155s1 de la empresa aumentaron significativamente con el éxito de los envíos de mijo TV Stick, SMART Speaker y otros productos combinados con el chip principal de la empresa en todo el mundo, impulsando eficazmente el crecimiento de los ingresos, la próxima generación de chips WiFi R & D sin problemas; La primera generación de chips de vehículos v901d se ha introducido con éxito en el sistema de entretenimiento de vehículos de producción en masa, la nueva generación de chips de vehículos de 12 nm se ha desarrollado sin problemas, la aplicación de cabina inteligente objetivo; La Plataforma de pruebas de proceso de 6nm ha entrado en la fase de prueba de flujo, creemos que los nuevos productos y la reserva de tecnología prospectiva de la empresa se espera que establezcan una base estable para el crecimiento a largo plazo de la empresa.
