Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) ( Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) )
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Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) ( Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) ) publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 333694 millones de yuan, un aumento del 94,85% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 89.296 millones de yuan, un aumento del 799,52% con respecto al año anterior, las ganancias básicas por acción ascendieron a 5,59 yuan y el dividendo en efectivo previsto por acción fue de 0,87 Yuan (incluidos los impuestos). El beneficio antes de intereses e impuestos (ebit) durante el período que abarca el informe fue de 131500 millones de yuan (aproximadamente 20.380 millones de dólares). La empresa emitió el anuncio de aumento anticipado del primer trimestre de 2022, q1 a los beneficios netos de la madre de 27.600 millones de yuan, un aumento del 78,6%.
Comentarios
1. En el período que abarca el informe 2021, el índice compuesto de precios de los contenedores de exportación de China (ccfi) fue de 2.615,54 puntos, un aumento del 165,69%. Esta es la razón principal del aumento de los beneficios. En el último período q1 2022, el valor medio de la ccfi fue de alrededor de 3.400, que sigue siendo superior al valor medio de 21 años.
2, 22 años después de que el extranjero entrara en la era post – epidémica, la congestión portuaria y la tensión de la cadena de suministro tendieron a aliviar, lo que condujo a la caída de los precios del transporte. Pronosticamos que el pico del trimestre q1 de 22 años podría ser el más alto del año sin el evento Cisne Negro. Sin embargo, se espera que las tarifas y la duración de los pedidos firmados recientemente por la empresa aumenten. Al mismo tiempo, se espera que la proporción de la capacidad de la Asociación a largo plazo supere el 50% de la capacidad total de la empresa este año. Estas medidas pueden retrasar la caída de los beneficios a plazo de la caída de las tarifas.
3. El negocio portuario de la empresa sigue creciendo a un pequeño margen y presta asistencia para el transporte de carga y la llegada al puerto; Al mismo tiempo, el volumen de Negocios de la Plataforma de comercio electrónico de comercio exterior en 21 años aumentó un 187% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, pero también para el seguimiento de la adquisición de bienes para facilitar.
Calificación de las inversiones
Nuestro cálculo del rendimiento de la empresa en los próximos tres años se basa en la hipótesis de que ccfi puede volver al nivel medio de 21 años q1 en 2024. Los dividendos de los próximos dos años merecen ser esperados, dando una calificación de “comprar”. Se prevé que la EPS sea de 6,02, 4,71 y 2,79 en los próximos tres años, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 2,58, 3,30 y 5,57, respectivamente.
Indicación del riesgo
Los altos precios del petróleo han durado demasiado tiempo y los precios del transporte marítimo internacional han disminuido demasiado rápidamente.
