Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ( Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) )
Resultados previstos para 2021
Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 13.120 millones de yuan, un 19,9% más que el año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz antes y después de la deducción fue de 1.166 y 1.142 millones de yuan, lo que representa un aumento del 8,3% y el 141,3% con respecto a los datos de divulgación legal en 2020, y un aumento del 38,8% y el 76,1% con respecto a los datos de preparación para el Examen en 2020. 2021q4 ingresos trimestrales de 1.930 millones de yuan, un aumento interanual del 1,1%, el beneficio neto de la madre 122 millones de yuan. 2021q4 los ingresos se desaceleraron año tras año, debido principalmente al aumento de los precios en septiembre después del acaparamiento del Canal, el ajuste del canal y otros factores. Se prevé que el beneficio neto de 2022 - 2023 sea de 1.430 millones de yuan y 1.640 millones de yuan, y que el beneficio neto de 2024 sea de 1.911 millones de yuan, lo que corresponde al eps2 de 2022 - 2024. 96, 3,39, 3,95 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 37,2, 32,4, 27,8 veces PE, como el buen rendimiento de los productos de alta calidad wusu, mantener la calificación de "comprar".
Estructura de gama alta continua, precios por tonelada, aumento continuo del margen bruto
Aumento de la cantidad y el precio. En 2021, las ventas aumentaron un 15,1% año tras año, principalmente debido al crecimiento de productos de alta calidad como wusu, un aumento del 5,0% en el precio por tonelada, la principal causa de la estructura impulsada por la gama alta y la mejora. Los ingresos de licor de alta calidad aumentaron un 43,5% año tras año, las ventas aumentaron un 40,5%, el precio de la tonelada aumentó un 2,1%, la proporción de ingresos aumentó 5,76 PCT a 36,5%, se espera que la URSS de Xinjiang aumente alrededor del 60% y 1664 alrededor del 35%, y la tendencia de los productos de alta calidad fue buena. Los ingresos de los principales productores de vino aumentaron un 10,8% año tras año, de los cuales el volumen de ventas aumentó un 10,6%, el precio por tonelada aumentó un 0,2%, los ingresos de los productores de vino de masas aumentaron un 12,5%, el volumen de ventas aumentó un 4,1%, el precio por tonelada aumentó un 6,2%. El efecto de alta gama es notable. El margen bruto aumentó un 2,49%, de los cuales el margen bruto medio, alto y bajo aumentó 0,21, 1,26 y 5,71 PCT, respectivamente.
Mejora de la rentabilidad en la gama alta
En 2021, el tipo de interés neto aumentó 2,3 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el tipo de interés bruto aumentó 2,49 PCT en comparación con el mismo período del año anterior, debido principalmente a la mejora de la estructura de gama alta; La tasa de gastos de venta (reducción de los gastos de flete) disminuyó 0,98 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente a la disminución de la tasa de gastos de publicidad; La tasa de gastos de gestión disminuyó 2,31 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente a la disminución de los gastos de remuneración y Consultoría de los empleados y a la mejora de la eficiencia de la gestión.
El impacto a corto plazo de la epidemia, el impulso de alta gama todavía se espera que mantenga el impulso de crecimiento de las ventas de enero a febrero en la fase inicial de la epidemia, el impacto de marzo en las ventas disminuyó significativamente, se espera que las ventas totales del primer trimestre aumenten ligeramente. El aumento de los precios de la industria ha dado lugar a la expansión de la capacidad del mercado y se espera que la alta calidad mantenga un buen impulso. El impacto de la epidemia en el volumen de ventas sigue siendo a corto plazo, sigue siendo optimista sobre el rendimiento de los productos de alta calidad, como wusu.
Consejos de riesgo: la demanda de alimentos y bebidas sigue siendo débil, el costo aumenta demasiado rápido, la competencia aumenta el riesgo
