Trina Solar Co.Ltd(688599) ( Trina Solar Co.Ltd(688599) )
Evento: Trina Solar Co.Ltd(688599) \ 35 El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 480 – 580 millones, un aumento del 182,89% – 241,83%.
En el contexto del aumento de los precios de la cadena industrial, los beneficios son relativamente fuertes y los beneficios de 2022q2 se reparan gradualmente: Esperamos que la empresa envíe 7,5 – 7,8 GW de componentes q1 en 2022, con una relación de anillo + 67% / + 4%, calculamos que los beneficios de un solo vatio de enero a febrero de la empresa se mantienen bien, pero a partir de marzo, los precios de las obleas de silicio aumentaron considerablemente, las películas de plástico y el vidrio también aumentaron un 10%, la presión al final de los costos de la empresa aumentó, el beneficio neto de un solo vatio disminuyó en marzo, esperamos que El beneficio medio de 2022q1 sea de aproximadamente 6 puntos, En el contexto del aumento de los precios de la cadena industrial, los beneficios de los componentes son relativamente fuertes. En 2022, China Distributed and Overseas demand of Q2, 2022 Q2 Shipment Planning 10 – 11 GW, April the company component Price Conduction cost increased, profits will be gradually repaired, the second half of the Silicon chip Price Reduction, the company Doubled Benefits, the year shipment of 40gw +, Realizing a lifting quantity.
El Sistema distribuido crece rápidamente, rastrea el soporte y el equilibrio de la fuente de Energía inteligente: Esperamos que el Sistema distribuido 2022q1 de la empresa envíe 1 GW, confirme los ingresos 0,7 – 0,8 GW, con la misma relación de anillo + 71% / + 37%, contribuya 80 – 100 millones de beneficios, lograr un rápido crecimiento. A lo largo del año, la empresa se benefició de la explosión del mercado distribuido, los envíos o hasta 5 – 6 GW, con un aumento del 200%, un nuevo impulso para el crecimiento del rendimiento. El soporte de seguimiento 2022 q1 ha mejorado, pero debido a que la demanda de la central eléctrica terrestre no ha comenzado obviamente, el precio del acero es alto, todavía está en equilibrio, esperamos que el envío 2022 3 – 4gw, lograr el doble de crecimiento. El almacenamiento de energía aumenta la investigación y el desarrollo y la expansión del mercado, 2022q1 Energía inteligente en su conjunto en equilibrio.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: sobre la base de la demanda fotovoltaica en 2022 que excede nuestras expectativas, el rápido crecimiento distribuido de los usuarios, la fuerza del sistema fotovoltaico distribuido de la empresa, mantenemos las previsiones de beneficios de la empresa para 2022 y 2023, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 19,1 / 38,1 / 5.150 millones en 2021 – 2023, un aumento del 55% / 100% / 35%, correspondiente a 58,86 / 29,46 / 21,76 veces PE. Damos a la empresa 202245 veces PE, correspondiente al precio objetivo 80,1 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la política no está a la altura de las expectativas, la competencia se intensifica
