Foreign Service Holdings ( Shanghai Foreign Service Holding Group Co.Ltd(600662) )
China People ‘s Clothing Industry Integrated leader. En los últimos 40 a ños, la industria de Servicios Humanos ha tenido más de 470 puntos de venta de servicios que abarcan todo el país, que se dedican principalmente a la gestión del personal, el envío de talentos, la remuneración y el bienestar, la contratación y el empleo flexible y la contratación externa de empresas. La tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la madre en 2019 – 2021 fue del 4,28%, 6,15% y 7,44%, respectivamente, y la tasa de interés neta atribuible a la madre en 2021 fue del 4,6%. Desde el punto de vista regional, la empresa se basa en la región de Shanghái, impulsa el mercado nacional, y los ingresos procedentes de fuera de Shanghái han aumentado del 21% en 2017 al 32% en 2020. En cuanto a la línea de negocio, la tasa de crecimiento de las principales empresas tradicionales, como el envío de personal, se ha ralentizado, pero el efecto de la escala de las empresas de gestión del personal muestra un aumento del margen bruto. Por otra parte, el empleo flexible, la contratación externa y otras empresas emergentes aceleran la fuerza, se espera que la empresa abra un nuevo espacio de crecimiento.
El apoyo a las políticas y la brecha de talento apoyan el vigoroso desarrollo de la industria, el empleo flexible y otras nuevas empresas traen nuevas oportunidades de desarrollo. En las regiones central y oriental, la demanda de talentos técnicos de servicios es fuerte: la política de apoyo a la industria de los recursos humanos se libera continuamente, el vigoroso desarrollo de la industria terciaria promueve la reforma de la industria china de talentos, la industria de servicios y el mercado de trabajo de cuello azul, ventas y puestos técnicos en las regiones central y oriental siguen siendo altos, y el mercado de Servicios Humanos todavía tiene grandes oportunidades de desarrollo estructural. Bajo grado de concentración de la industria, se espera que la especialización digital rompa la situación para formar el efecto de escala: limitado por el modo de funcionamiento de la industria de Servicios Humanos, el grado de dependencia de las personas es alto, el umbral de entrada es bajo, el grado de concentración de la industria es bajo, Los participantes en el mercado son principalmente las pequeñas y medianas empresas que prestan servicios a una sola región y un solo servicio, mientras que el número de grandes empresas integradas con redes nacionales de servicios y líneas de servicios múltiples es pequeño. Beijing Foreign Enterprises, etc. Después de la implementación de la política de entrada de la seguridad social en el impuesto sobre la renta, se plantean mayores requisitos para la profesionalidad de la gestión del impuesto sobre la nómina de sueldos, y después de la implementación de la nueva política de impuestos individuales, el sistema original de compensación y bienestar de la empresa también necesita ser reprogramado para promover el aumento gradual de la proporción de empresas que utilizan terceros para la distribución de la compensación y el bienestar, y se espera que el negocio de la compensación y el bienestar tenga un fuerte crecimiento; Teniendo en cuenta la continua expansión de la brecha de talento en el mercado laboral chino, la reducción de costos y la mejora de la eficiencia en el empleo flexible, las ventajas de la flexibilidad y la gran brecha entre la tasa de empleo flexible de China y la penetración de los servicios de contratación externa, creemos que el mercado laboral flexible de China también se está desarrollando a gran velocidad.
Experiencia profesional superior + abundantes recursos de clientes + red nacional de servicios + capacidad de servicio integral, minería continua de las necesidades de los clientes antiguos y nuevos; Fondos suficientes + voluntad de desarrollo de M & A, expansión a pasos agigantados. Experiencia profesional de alto nivel, acumulación de abundantes recursos de clientes: la dirección superior de la empresa, la columna vertebral de las empresas básicas tiene experiencia profesional de alto nivel en la industria, de acuerdo con el anuncio, a finales de 2020, la empresa ha acumulado 47.000 clientes empresariales, principalmente empresas extranjeras, la proporción de empresas privadas sigue de cerca, y la proporción aumenta día a día. Debido a la alta viscosidad de los clientes y a la capacidad de servicio de varios proyectos de recursos humanos, la promoción integral de la compra tiene un gran potencial de desarrollo: teniendo en cuenta que el Servicio de la industria de Servicios Humanos tiene cierta personalización, una vez que se determina el proveedor, la buena cooperación no cambiará fácilmente, la tasa de rotación de los clientes de la empresa no ha sido superior al 20% desde 2017 (teniendo en cuenta que algunos clientes son productos de bienestar anual y otras necesidades incidentales). Una sólida base de clientes, junto con el diseño de la red nacional de servicios de la empresa y la capacidad de servicio integral de cinco líneas de negocio, para la empresa para profundizar en las necesidades empresariales integradas de los clientes antiguos y nuevos para proporcionar nuevas oportunidades. Período de desarrollo de M & A: para el camino principal de desarrollo de los recursos humanos mundiales, M & A es un medio importante de desarrollo, la empresa utiliza suficientes fondos propios, recursos del mercado de capitales, se espera que a través de M & a empresas de Servicios Humanos de alta calidad para promover el desarrollo de nuevas empresas a pasos agigantados.
Sugerencia de inversión: comprar una calificación de inversión, 6 meses precio objetivo 7.00 Yuan. Como empresa líder en la industria de recursos humanos de China, la empresa tiene una profunda experiencia en la industria, abundantes recursos de clientes, diseño de negocios en todo el país, después de que la empresa cotiza en bolsa tiene la intención de aumentar el empleo flexible, la externalización de Negocios y otros negocios emergentes, al mismo tiempo, no excluye la aceleración de la expansión por M & A, y se espera que abra un nuevo punto de crecimiento del rendimiento sobre la base de mantener la línea de negocio tradicional ventajosa, como el envío de mano de obra. Se espera que la inversión en transformación digital contribuya a la eficiencia general de las operaciones de la empresa. Esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2023 sea de 640 millones de yuan y 710 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento correspondiente del 19,9% y el 12,0%, y que se otorgue a 202225xpe un valor de mercado total de 15.900 millones de yuan y un precio objetivo de 7,00 Yuan.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica, riesgo de intensificación de la competencia industrial, riesgo de impacto epidémico de covid – 19 más allá de lo esperado
