Shanghai Hollywave Electronic System Co.Ltd(688682) ( Shanghai Hollywave Electronic System Co.Ltd(688682) )
La empresa es un fabricante líder de simulación electromagnética y sistema de prueba de calibración de Matriz escalonada. La empresa fue fundada en 2007, el equipo fundador del Grupo de tecnología de Defensa Nacional de las unidades subordinadas y las principales empresas internacionales de software de simulación electromagnética. Comenzando con la tecnología de servicios de simulación y diseño, la empresa ha experimentado el avance de la tecnología central de pruebas de Matriz escalonada y el desarrollo profundo de la tecnología de Matriz escalonada, y ha formado cuatro estructuras de negocio: sistema de pruebas de calibración de Matriz escalonada, productos relacionados de Matriz escalonada, Servicio de análisis y Verificación de simulación electromagnética y servicio de pruebas generales. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 330 millones de yuan, lo que representa un aumento del 43,78%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 61 millones de yuan, un aumento del 35,30% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el crecimiento general se mantuvo relativamente rápido. Los antecedentes del equipo de la empresa son excelentes, el grado de maestría o superior representa más del 60%, el incentivo de capital también da el objetivo de crecimiento compuesto más bajo de más del 25%.
La aplicación del radar de Matriz escalonada se profundiza, y se espera que los requisitos del sistema de ensayo se liberen rápidamente. Según los últimos datos presupuestarios, el presupuesto de gastos militares de China para 2022 es de 1,45 billones de yuan, un aumento del 7,1% con respecto al a ño anterior, y la tasa de crecimiento ha regresado a más del 7%. En el campo de la información militar e industrial, se espera que aumente la inversión en la modernización del equipo de armas, como el radar de Matriz escalonada. Los requisitos del sistema de calibración y ensayo de la Matriz escalonada de la empresa están directamente relacionados con el modelo de radar de la Matriz escalonada, e indirectamente relacionados con los productos de radar de la Matriz escalonada. Con la profundización de la aplicación de la tecnología de Matriz escalonada en el campo militar y la adquisición de la participación del 51% de hongjie Electronics por la empresa durante el “14º plan quinquenal”, las dos partes tienen un efecto sinérgico significativo en los productos, la tecnología y los clientes, y se espera que el sistema de calibración y ensayo de Matriz escalonada mantenga un alto crecimiento.
Se espera que los productos relacionados con la matriz por fases se reduzcan gradualmente en el decimocuarto plan quinquenal. En la actualidad, el radar de Matriz escalonada está sustituyendo continuamente al radar mecánico tradicional. El radar de Matriz escalonada y la antena se han utilizado en aviones, buques y armas, y es un producto estratégico indispensable en el campo militar. La matriz por fases es la parte central del radar, que representa la mitad del costo de todo el sistema, mientras que la construcción de T / R es la parte más central del sistema de matriz por fases activa, y los componentes de participación de la empresa tienen un alto valor. Con la tecnología de prueba de simulación acumulada a lo largo de los años, el negocio se extiende a los productos de matriz por fases. Los ingresos de los prototipos relacionados han aumentado gradualmente en los últimos años, y se espera que los volúmenes futuros aumenten aún más.
Se espera que el nuevo producto cae crezca continuamente en el contexto de la localización. Cae tiene una barrera técnica extremadamente alta, es la cristalización de muchas ciencias básicas como las matemáticas, la ingeniería, la física, etc. los gigantes extranjeros han entrado en la fase de desarrollo de M & A, la autonomía de China es muy baja. Basado en el núcleo de investigación y desarrollo, as í como en la experiencia de ingeniería acumulada en el campo de simulación electromagnética durante más de diez años, la empresa lanzó el software de simulación electromagnética 3D rdsim1 por primera vez. Versión 0. El equipo de la empresa tiene un fuerte trasfondo técnico y se espera que avance continuamente en el campo de la simulación electromagnética.
Previsión y valoración de beneficios: la empresa se encuentra actualmente en un período de rápido crecimiento, se espera que los ingresos de 2021 – 2023 sean de 3,30 / 4,56 / 617 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la madre de 0,61 / 0,85 / 115 millones de yuan (+ 36% / 39% / 36%), correspondiente al precio actual de las acciones pe 59 / 42 / 31 veces. A través de la valoración de múltiples ángulos, 123,66 – 130,45 Yuan entre, en comparación con el precio actual de las acciones de la empresa tiene un 27% – 34% de espacio de valoración. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente el ritmo normal de funcionamiento; La competencia en la industria de pruebas de Matriz escalonada se intensifica, y la promoción de productos relacionados no es tan buena como se esperaba. Cae y otros productos avanzan lentamente; Las fricciones comerciales siguen aumentando.
