Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
Asunto:
Anuncio de la empresa 2021 informe anual, 2021 para lograr ingresos de explotación de 4.386 millones de yuan, un aumento del 20,27% con respecto al a ño anterior, lograr un beneficio neto de 862 millones de yuan, un aumento del 7,15% con respecto al año anterior. El plan de distribución de beneficios para 2021 es: se propone asignar 0,25 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, y no aumentar el capital social con el Fondo de reserva de capital.
Perspectiva de Seguridad:
Los ingresos de la empresa aumentan rápidamente, la posición líder de la industria es estable. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.386 millones de yuan, un aumento del 20,27% con respecto al año anterior, y los ingresos aumentaron rápidamente. En cuanto a los productos, los ingresos del negocio de productos de Seguridad de la empresa ascendieron a 2.927 millones de yuan, un aumento del 15,47% con respecto al año anterior; Los ingresos procedentes de las operaciones de Seguridad y los servicios ascendieron a 1.432 millones de yuan, lo que representa un aumento del 30,95% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 862 millones de yuan, un aumento del 7,15% con respecto al año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó constantemente. La tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa matriz fue inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente debido a que los gastos aumentaron un 34,68% año tras año. Desde su creación, después de 26 años de desarrollo y acumulación, la empresa se ha convertido en una empresa líder en la industria de la seguridad de la red en China. Muchos productos de la empresa han mantenido la cuota de mercado en primer lugar durante muchos años consecutivos, la capacidad técnica siempre ha mantenido el liderazgo, la posición líder de la industria es estable.
El margen bruto de la empresa y la tasa de gastos aumentaron año tras año, y la inversión en I + D siguió aumentando. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 65,99%, un aumento de 2,12 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a un aumento de 3,03 puntos porcentuales en el margen bruto de los productos de Seguridad. La tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 49,08%, un aumento de 5,25 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, debido principalmente a que 2021 fue un año de fuerte inversión estratégica de la empresa, el personal aumentó un 22,41% en comparación con el año anterior, el aumento del personal en comparación con el año anterior, el aumento de la remuneración del personal. La empresa siguió aumentando la inversión en I + D en 2021, la inversión en I + D ascendió a 851 millones de yuan, un aumento del 29,35% con respecto al a ño anterior, y la proporción de ingresos de la inversión en I + D fue del 19,41%, un aumento del 1,37% con respecto al año anterior.
Los nuevos negocios estratégicos de la empresa tuvieron un buen rendimiento. La empresa organiza activamente nuevos negocios estratégicos, establece la Sede de Seguridad de datos en Hangzhou, y publica el marco técnico de oasis de datos. Propone la ruta evolutiva de la seguridad de los datos de 1.0 a 2.0 a la seguridad de la agregación de datos y 3.0 a la seguridad de la circulación de datos. En 2021, los ingresos de las empresas de Seguridad de datos de la empresa ascendieron a 912 millones de yuan, un aumento del 52% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales 312 millones correspondieron a los ingresos de Seguridad de datos de 2,0 y 3,0. A finales de 2021, la empresa había construido 119 centros de Operaciones de seguridad urbana. En los sectores 2.0 y 3.0 de la seguridad de los datos, el Centro de Operaciones de Seguridad, la seguridad industrial de Internet y la seguridad de la nube, la empresa logró ingresos de 1.554 millones de yuan, un aumento del 48% con respecto al a ño anterior. La empresa continúa promoviendo nuevos productos, EDR (detección y respuesta de terminales), detección de flujo completo, defensa contra el engaño, productos xinchuang, gestión de la superficie de ataque y otros nuevos ingresos de productos de pista han logrado un crecimiento de más del 300%. El Grupo de recursos en la nube, la conciencia de la situación, la máquina integrada de análisis de amenazas, el alcance de la seguridad de la red y otros productos también lograron un mayor crecimiento. Las nuevas empresas estratégicas de la empresa se convertirán en un importante motor del rápido crecimiento continuo de los ingresos de la empresa en el futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: de acuerdo con el informe anual 2021 de la empresa, ajustamos las previsiones de rendimiento y estimamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 1.055 millones de yuan (valor anterior: 1.301 millones de yuan), 1.281 millones de yuan (valor anterior: 1.650 millones de Yuan), 1.549 millones de yuan (nuevo), EPS será de 1,13 Yuan, 1,37 yuan y 1,66 Yuan, respectivamente, el PE correspondiente al precio de cierre del 7 de abril será de 18,2, 15,0 y 12,4 veces, respectivamente. La empresa es una empresa líder en la industria de la seguridad de la red en China, muchos productos han mantenido la cuota de mercado en primer lugar durante muchos a ños consecutivos, la capacidad técnica siempre ha mantenido el liderazgo, la posición líder de la industria es estable. En 2021, la seguridad de los datos de la empresa 2.0 y 3.0, el Centro de Operaciones de Seguridad, la seguridad industrial de Internet y la seguridad en la nube y otras empresas emergentes estratégicas tuvieron un buen desempeño, y en el futuro se convertirán en una fuerza impulsora importante del crecimiento sostenido y rápido de los ingresos de la empresa. Somos optimistas sobre el desarrollo futuro de la empresa y mantenemos una calificación “altamente recomendada” para la empresa.
Aviso de riesgo: (1) riesgo de deterioro del Fondo de comercio. A través de M & a extensiva positiva, la empresa ha adquirido filiales como Scholars Electronics y congregate data. Si la empresa no puede lograr una integración efectiva con las filiales fusionadas en el futuro, y las filiales fusionadas no pueden mantener un buen estado de funcionamiento, la empresa tiene el riesgo de deterioro del Fondo de comercio. El progreso de la operación de Seguridad de la ciudad inteligente de la empresa no está a la altura de las expectativas. En la actualidad, la empresa ha iniciado centros de Operaciones de Seguridad en Chengdu y otros lugares, pero la puesta en marcha de otros centros de Operaciones de Seguridad no está a la altura de las expectativas, lo que da lugar a que el progreso de las operaciones de Seguridad de la ciudad inteligente de la empresa no esté a la altura de las expectativas. El desarrollo de la seguridad industrial de Internet de la empresa no está a la altura de las expectativas. En la actualidad, los productos industriales de Seguridad de Internet de la empresa se encuentran en el primer nivel de la industria, pero los productos y la tecnología de Seguridad de la red se actualizan e iteran continuamente. Si la empresa no puede mantener el liderazgo de los productos industriales de Seguridad de Internet, el desarrollo de los servicios industriales de Seguridad de Internet de la empresa no está a la altura de las expectativas.
