Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Puntos de inversión
Destaca del informe anual: 1, el rendimiento se mantiene estable y alto crecimiento: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 17% año tras año; Los honorarios y otros ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 30% y un 71%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El beneficio neto anual aumentó un 29,9% año tras año, coincidiendo básicamente con el crecimiento de los ingresos y los beneficios antes de la provisión. 2, 2021 ingresos netos no devengados por intereses + 51,5% (vs1 – 3 trimestre + 52%): el crecimiento de las tasas de tramitación aumentó considerablemente; Otros no intereses netos se mantuvieron en un alto crecimiento. El aumento de la tasa de crecimiento de los ingresos es principalmente la contribución de la Agencia. Los honorarios de la Agencia aumentaron un 13,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado (vs1h21), principalmente debido al rápido aumento de los ingresos de los honorarios de gestión de la riqueza, como la gestión financiera de los agentes, los fondos de la Agencia y los seguros de la Agencia. 3. La calidad de los activos se mantiene estable y el margen de Seguridad es alto. Mala: la tasa de mala calidad se redujo en un 0,77% en comparación con 1 BP, el nivel más bajo desde 2012. La producción neta anual de productos defectuosos en un solo trimestre aumentó 34 BP a 0,94%, la presión económica, se prevé que la producción neta total de productos defectuosos aumente marginalmente en Chengdu; Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Retraso: la tasa global de retraso en 2021 disminuyó 8 BP a un nivel bajo del 0,76% en comparación con el semestre. La identificación de la mala empresa es muy estricta, la proporción de morosidad mala es del 98,5%, inferior al 100%, lo que significa que la morosidad se incluye básicamente en la mala. Provisión: la cobertura de la provisión para la mala cobertura aumentó 10,2 puntos a 525,5%; Las asignaciones de préstamos se mantuvieron estables en el 4,03% mes tras mes. 4. En comparación con el mismo per íodo del año pasado, los ingresos por concepto de gastos en el cuarto trimestre disminuyeron en un 42,5%. Los gastos de gestión aumentaron un 24,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, el crecimiento de los gastos disminuyó en comparación con el margen del 28,8% en el primer trimestre al tercer trimestre del año anterior, la empresa siguió optimizando la asignación de recursos de gastos, fortaleciendo el mecanismo de reducción de costos y Aumento de la eficiencia, la capacidad de personal y la eficiencia de la asignación de gastos aumentaron constantemente. 5. El negocio de gestión de la riqueza crece constantemente; Los bancos privados son más llamativos. Al final del período sobre el que se informa, los activos financieros personales totales ascendieron a 656200 millones de yuan, un aumento del 23% con respecto al año anterior. El número de clientes de bancos privados y el crecimiento de la escala de gestión de activos han logrado un crecimiento súper rápido, el número de clientes de bancos privados 13.000, un aumento del 70% con respecto al a ño anterior, los activos financieros totales de los clientes 146400 millones de yuan, un aumento del 53% con respecto al año anterior.
Informe anual insuficiente: los ingresos netos por concepto de intereses disminuyen un 3,1% en comparación con el período de referencia: el diferencial de intereses netos se arrastra principalmente en relación con el período de base elevada. La disminución de los diferenciales netos de los tipos de interés se debe tanto al lado del activo como al lado del pasivo: el rendimiento del lado del activo disminuyó 2 BP a 3,79% en el momento de la anualización trimestral. La tasa de interés al final del pasivo aumentó 16 BP a 2,33%. La razón principal de la disminución del rendimiento de los activos es la estructura, y la proporción de préstamos de alto rendimiento ha disminuido. El lado de la deuda también está dominado por factores estructurales, y la proporción de depósitos de bajo costo ha disminuido.
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Nota: sobre la base de nuestro informe anual de 21 a ños, hemos ajustado nuestras previsiones de ingresos para que los beneficios netos de 2022 – 2023 sean de 23.500 millones y 27.500 millones de dólares (antes de 23.400 millones y 27.600 millones de dólares).
Consejos de riesgo: la recesión económica superó las expectativas, las empresas que operan menos de lo esperado.
