Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
En 2022, el beneficio neto deducido de q1 aumentó un 226,88% año tras año, superando las expectativas de crecimiento del rendimiento
La empresa publicó el primer trimestre de 2022 pronóstico de rendimiento, 2022 q1 se espera lograr ingresos de explotación de 1.480 millones de yuan, un aumento del 59,29% en comparación con el a ño anterior, se espera lograr un beneficio neto de 270 millones de yuan, un aumento del 201,80% en comparación con el año anterior, se espera lograr un beneficio no neto de 256 millones de yuan, un aumento del 226,88% en comparación con el año anterior, el crecimiento del rendimiento superó el período previsto. Teniendo en cuenta el auge de la industria descendente y la aceleración de la expansión de los pedidos de la empresa, aumentamos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 a 12,73 (+ 11%) / 17,51 (+ 13%) millones de yuan, lo que corresponde a un EPS de 2022 – 2023 de 3,10 (+ 12%) / 4,26 (+ 13%) Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a PE de 35,0 / 25,4 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
La demand a en el dominio aguas abajo es alta, la nueva terminal de aplicación se abre gradualmente
La razón principal por la que el rendimiento de la empresa superó las expectativas en el primer trimestre de 2022 fue el aumento constante de los envíos de chips terminales. En cuanto a los chips SMART set top box, la popularidad de los set Top boxes Android en el extranjero, la aceleración de la expansión del mercado, la escala del mercado de los set Top boxes Android en el extranjero en 2020 es de 3.200 millones de dólares de los EE.UU., de acuerdo con los datos de la investigación qy, se estima que 2025 alrededor de 12.000 millones de dólares de los EE.UU., CAGR hasta el 25%, el mercado extranjero se está acelerando. Al mismo tiempo, los productos de la empresa en comparación con el rendimiento, la relación calidad – precio, el servicio, el apoyo de back – end y otros aspectos tienen ventajas, están acelerando constantemente la cuota de botom; En cuanto a los chips terminales de los sistemas de audio y vídeo de la IA, la empresa aiotsoc se benefició de un fuerte aumento de los envíos de productos electrónicos de consumo de aguas abajo en 2021, y se prevé que los ingresos conexos aumentarán aún más en 2022 con la expansión de la aplicación de nuevos escenarios y la aceleración de la demanda en el mercado extranjero. En cuanto a los chips de televisión inteligentes, la empresa se ha expandido a nuevos mercados, como los clientes extranjeros y los proyectores, ya que las empresas extranjeras no se han visto afectadas por la epidemia, los ingresos conexos han aumentado constantemente.
El efecto de escala ha aumentado considerablemente la rentabilidad y los servicios de WiFi y Automotive Electronics están progresando sin tropiezos
Bajo la influencia del efecto de escala y la estrategia de venta activa, la rentabilidad de 2022 q1 Company ha mejorado mucho. Con la expansión de la capacidad de producción de la empresa y el aumento de los precios en 2022, se espera que se mantenga un alto nivel de rentabilidad. Se espera que la próxima generación de chips WiFi 6 esté disponible en 2022. Se espera que el rango de adaptación y la velocidad de adaptación aumenten de nuevo. Los chips WiFi Bluetooth de la empresa se están introduciendo rápidamente en el mercado debido a la mejora continua del producto impulsada por la iteración. Al mismo tiempo, los chips electrónicos de automóviles de la empresa se utilizan principalmente para la pantalla de entretenimiento de automóviles, continúa recibiendo pedidos de clientes de gama alta en el extranjero, la mejora constante de los envíos, entrar en el campo de la cabina inteligente en el futuro.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; La expansión de los mercados extranjeros fue inferior a lo esperado.
