China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) ( China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, 21 años de ingresos de explotación de la empresa 1.043 millones de yuan, año tras año + 18,6%, el beneficio neto de la madre 245 millones de yuan, año tras año + 2,9%; Los ingresos de explotación de q4 en un solo trimestre ascendieron a 399 millones de yuan, 24,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, 75,7% en relación con el mes anterior y 75,7% en relación con el mes anterior.
Comentarios:
En 2021, la producción y las ventas de los principales productos de la empresa aumentaron, de los cuales la producción de fluorita de alta calidad fue de + 31,1% y las ventas de fluorita fueron de + 39,8%. La producción de polvo fino de fluorita de grado ácido fue de + 9,4% y el volumen de ventas fue de + 13,0% año tras año. El precio medio de venta de los principales productos de la empresa fluctúa año tras año, entre ellos, el precio medio del polvo de fluorita de grado ácido es de 2.336 Yuan / tonelada, año tras año + 1,7%; El precio medio de la piedra fluorada de alta calidad es de 1.797 Yuan / tonelada, en comparación con – 9,0%. En los últimos 21 años, la empresa ha intensificado la expansión de los clientes y ha aumentado la producción, lo que ha dado lugar a un aumento de las ventas, lo que ha dado lugar a un aumento del rendimiento. Desde el punto de vista de la demanda a largo plazo, el desarrollo de nuevas fuentes de energía y nuevos materiales impulsará firmemente la demanda de fluorita y se espera que aumente la prosperidad de la industria de fluorita. En los últimos años, las reservas de fluorita se han estabilizado en 27 millones de toneladas, lo que corresponde a unos 13 millones de toneladas de minerales, y la escala minera puede llegar a 1,17 millones de toneladas anuales. En 2022, la empresa tiene previsto alcanzar el objetivo de producción de 45 – 500000 toneladas de fluorita producida por una sola mina y 200 – 300000 toneladas de rutilo producido por Baotou Steel. A través del proyecto de Baotou Steel y el plan de adquisición de minas, la capacidad de producción se preparará activamente para el crecimiento futuro de la demanda, y la posición líder de la industria de fluorita de la empresa se consolidará aún más.
Sobre la base del “disco básico” de los recursos de fluorita, se desarrollaron dos nuevos bloques de negocio: el diseño del proyecto de la empresa se centró principalmente en “recursos – fluoroquímicos – nueva energía” tres bloques. En la placa de recursos, el progreso de la construcción del proyecto de utilización integral de los recursos fluorados asociados “integración de la selección y la transformación” de la cooperación entre la empresa y Baotou Steel se adelanta, y se prevé que la capacidad de producción de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) a 800000 toneladas / año se complete a finales de 2022. En este proyecto integrado, el grado de polvo fluorado refinado producido por el proyecto de procesamiento de minerales de piedra de Baotou Steel se estabilizará en alrededor del 90% después de una pequeña cantidad de transformación técnica, y los ingresos de ventas de la empresa serán de 36,73 millones de yuan a finales de 2021. En la Sección de productos químicos fluorados, la ubicación del proyecto de productos químicos fluorados jinebo está programada para Baotou damao banner, los procedimientos pertinentes de evaluación ambiental, evaluación de la seguridad y evaluación de la capacidad están en proceso de aprobación, algunos equipos han sido ordenados por adelantado, se espera que la primera fase de la línea de producción de ácido fluorhídrico de 120000 toneladas se complete a finales de 2023; Entre las nuevas placas energéticas, se construirán 25.000 toneladas de nuevos materiales energéticos que contienen litio fluorado y 80.000 toneladas de fluorita en JiangShan, Provincia de Zhejiang, en tres fases, la primera fase es la extracción y separación de 6.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio y 80.000 toneladas de concentrado de fluorita. La segunda fase es un proyecto de 9.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio; La tercera fase es de 10.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio y difluorosulfonimida de litio, el proyecto del Centro de investigación y desarrollo, en la actualidad, la primera fase de 6.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio se ha puesto en construcción, se espera que la producción piloto para 2022.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el progreso del proyecto de utilización integral de los recursos fluorados asociados a la piedra de oro en Baotou Iron and Steel Co., Ltd. Superó las expectativas, y se espera que la capacidad de producción de la empresa se amplíe; Los proyectos clave de la industria química del flúor y la nueva energía avanzaron sin problemas, y la rentabilidad de la empresa se mejoró aún más. Por lo tanto, aumentamos las previsiones de ganancias de la empresa 2022 – 2023, aumentamos las previsiones de ganancias 2024, pronosticamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 será de 4,28 (9%) / 5,62 (14%) / 731 millones de yuan, lo que equivale a 1,37 Yuan / 1,80 Yuan / 2,35 Yuan, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Aviso de riesgo: el progreso de la nueva capacidad de producción no es tan bueno como se esperaba, el riesgo de caída de los precios de los productos.
