Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
El rendimiento de la empresa siguió creciendo constantemente. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.386 millones de yuan (+ 20,27%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 862 millones de yuan (+ 7,15%) y el beneficio neto no atribuible a la madre ascendió a 764 millones de yuan (+ 8,74%). En cuanto al cuarto trimestre, la empresa obtuvo 2.289 millones de yuan (+ 3,86%), 877 millones de yuan (+ 19,24%) de beneficios netos atribuibles a la madre y 815 millones de yuan (+ 20,80%) de beneficios netos no atribuibles a la madre. Debido al efecto cardinal de la epidemia en 2020, el crecimiento general de los ingresos en 2021 muestra una tendencia a la baja. Al mismo tiempo, el pago de 76,8 millones de yuan por acciones en 2021 y el alivio de la seguridad social en 2020 se suman a unos 147 millones de yuan.
El margen bruto aumentó y la inversión estratégica aumentó en 2021. El margen bruto de la empresa alcanzó el 65,99% en 2021, un aumento de 2,12 PCT en comparación con el a ño pasado. En 2021, la empresa aumentó la contratación de personal, con 6.587 empleados (+ 22,41%). En cuanto a los gastos, la tasa de gastos de venta fue de 25,13% (+ 3,31 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 4,90% (+ 0,47 PCT), la tasa de gastos de I + D fue de 19,28% (+ 1,64 PCT), y la tasa de capitalización de I + d disminuyó en 3,22 PCT. La investigación y el desarrollo se centran en el negocio de alto crecimiento, el negocio innovador y el negocio maduro en los nuevos productos de pista. La inversión en Marketing se centra en la estrategia del Centro de Operaciones de Seguridad. Con el aumento de la inversión, el tipo de interés neto de la empresa disminuyó 2,94 PCT, pero se mantuvo en el 19,67% de los niveles más altos de la industria.
Los nuevos servicios de Seguridad siguen creciendo rápidamente. La innovación de la empresa propone la seguridad de los datos de 1.0 seguridad de los objetos de datos, 2.0 seguridad de la agregación de datos, y luego 3.0 estructura de productos de Seguridad de la circulación de datos, 2021 para lograr la seguridad de los datos 912 millones de yuan (+ 52%), la seguridad de los Datos 2.0 y 3.0 para lograr ingresos de explotación 312 millones de yuan. En los nuevos sectores empresariales, como la seguridad de los datos 2.0 y 3.0, el Centro de Operaciones de Seguridad, la seguridad industrial de Internet y la seguridad en la nube, la empresa logró ingresos de explotación de 1.554 millones de yuan, un aumento del 48% con respecto al mismo per íodo del año pasado. EDR, detección de flujo completo, defensa contra el engaño, productos xinchuang, gestión de la superficie de ataque y otros nuevos productos de pista de carreras, los ingresos de explotación han logrado un crecimiento de más del 300%. Desde el punto de vista de la División de la empresa, los ingresos por productos de Seguridad ascendieron a 2.927 millones de yuan (+ 15,47%) y los ingresos por operaciones y servicios de Seguridad ascendieron a 1.432 millones de yuan (+ 30,95%).
Los incentivos de capital verifican la confianza de la empresa. En marzo de 2002, la empresa publicó el plan de incentivos de capital, el objetivo de evaluación de los incentivos, los ingresos de 2021 como base, 22 – 24 años de crecimiento de los ingresos no es inferior al 20% / 45% / 70%; O tomar el beneficio neto 2021 como la base, 22 – 24 años la tasa de crecimiento del beneficio neto no es inferior al 25% / 55% / 85%. La empresa ha mantenido un crecimiento constante y se espera que aumente los ingresos en un 25% durante todo el año.
Consejos de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente el ritmo normal de funcionamiento de la empresa, la intensificación de la competencia industrial, etc.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”. Se espera que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 55,74 / 69,54 / 84,94 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 27% / 25% / 22%, respectivamente, y un beneficio neto de 10,83 / 13,73 / 1687 millones de yuan, lo que corresponde a la pe actual de 18 / 14 / 11 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
