G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
“ASK” Basic set Stability has Rise, The New Game contributed substantial Performance increase, maintain “Buy” Ratings
Según el informe anual, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.619 millones de yuan (año tras año + 68,44%), el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.468 millones de yuan (año tras año + 40,34%) y el beneficio neto de la empresa matriz no matriz fue de 1.226 millones de yuan (año tras año + 36,24%). El aumento de los beneficios netos de la madre se debe principalmente a la excelente actuación de “ASK”, “Ask hand Tour” para mantener un alto grado de calor; La disminución de la tasa de crecimiento de los beneficios netos no relacionados con la madre es inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación debido principalmente a la mayor inversión en la promoción temprana de “yinian xiaoyao”, el menor margen de beneficio de los productos y “Moore Manor” y otros nuevos productos en línea no han generado beneficios. Sobre la base de los resultados de 2021, redujimos los ingresos de 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de ingresos de 2024. Los ingresos de explotación de 2022 / 2023 / 2024 son 54,85 (55,56 antes) / 65,29 (68,19 antes) / 7.641 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es 19,61 (20,60 antes) / 23,57 (24,42 antes) / 2.797 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 13,7 / 11,4 / 9,6 veces. Valoramos la estrategia de R & D y la capacidad de operación a largo plazo de la empresa, y mantenemos la calificación de “comprar”.
El aumento de los costos de participación arrastra la tasa bruta de interés, y la tasa de gastos de venta aumenta debido a la promoción de los insumos en los primeros días del nuevo juego.
La tasa bruta de 2021 fue del 84,88% (año tras año – 3,12 PCT) y la tasa neta fue del 31,79% (año tras año – 6,37 PCT). La disminución del margen bruto se debió principalmente al aumento de los agentes externos, lo que dio lugar a un aumento de los costos de participación. La tasa de gastos de venta fue del 27,57% (año tras año + 16,66 pcts), principalmente el Departamento de “un concepto libre” y otros nuevos juegos en línea, más inversión en marketing.
R & D y la capacidad de operación se verifican continuamente, y la capacidad de creación de juegos de explosión diferenciados de la empresa se ve bien
El juego de auto – Investigación de la empresa “Easy mind” en 2021 en la app store Games Best seller List promedió el 11, el más alto a la lista 5, 2022q1 juego continuó un excelente rendimiento, la clasificación media se mantuvo en el décimo. La Agencia de reservas de la empresa “Obi Island: Dream country” hasta el período de publicación del informe, el número de usuarios de reserva de toda la plataforma alcanzó los 5 millones, se espera que en 2022 en línea. En nuestra opinión, yinian xiaoyao verifica la capacidad operativa a largo plazo de la empresa, y se espera que se convierta en un nuevo disco de rendimiento básico después de “ASK”, el seguimiento de nuevos juegos en línea o conducir el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa.
Consejos de riesgo: los viejos Juegos se deslizan, los nuevos juegos se retrasan en línea, el número de Liberación tiene incertidumbre.
