Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) ( Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) )
Evento: en la noche del 7 de abril, la compañía publicó su informe anual. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 671 millones de yuan, lo que representa un aumento del 61,68%. El beneficio neto de la matriz fue de 175 millones de yuan, un aumento del 53,05% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido fue de 167 millones de yuan, un aumento del 44,28% con respecto al año anterior. Las ganancias diluidas por acción aumentaron 0,39 Yuan / acción, un 56% año tras año.
El negocio de compuestos a base de carbono ha progresado mucho y ha logrado más de 100 millones de ingresos, lo que ha dado lugar a un alto crecimiento del rendimiento anual. En 2021, los ingresos de explotación de la placa compuesta de matriz de carbono de la empresa ascendieron a 142 millones de yuan, lo que representa el 21,18% de los ingresos de explotación y el 60,18% del margen bruto. La línea de producción de 2.000 toneladas de productos compuestos de carbono y la línea de producción de prefabricación de la primera fase aterrizaron en el parque industrial Jiangyou y alcanzaron el Estado de producción. En cuanto a los compuestos de carbono, la empresa mejora la competitividad de los productos mediante la acumulación de tecnología y la producción eficiente, coopera estrechamente con los fabricantes de fibra de carbono de China en las fases iniciales y se esfuerza por entrar en el sistema de suministro de los fabricantes de obleas de silicio fotovoltaico en las fases posteriores, lo que mejorará aún más los ingresos de los productos en el futuro. En cuanto a los compuestos de cerámica de carbono, la empresa ha formado productos que tienen el mismo rendimiento que los productos competidores, y ha llegado a una cooperación estratégica con las empresas de automóviles. Creemos que, con la liberación gradual de la demanda de la industria fotovoltaica, se puede esperar que los productos compuestos de carbono – carbono infundan energía cinética de crecimiento en el sector de los compuestos a base de carbono durante el año.
La puerta de la metalurgia en polvo mantiene una rentabilidad estable y proporciona continuamente una plataforma de Seguridad para el rendimiento de la empresa. La empresa desarrolla vigorosamente el nuevo negocio de materiales al mismo tiempo, continúa promoviendo constantemente la unidad de trenes de alta velocidad de la hoja de freno metalúrgico en polvo. Durante el año, los ingresos de la puerta metalúrgica en polvo de la empresa ascendieron a 420 millones de yuan, un ligero repunte en comparación con 2020, con una contribución de ingresos del 62,87%. Debido a la repetición de la situación epidémica y a la disminución de la tasa de explotación del ferrocarril de alta velocidad, la tasa bruta de interés de las operaciones de puertas metalúrgicas en polvo durante el período que abarca el informe fue del 69,18%, lo que representa una disminución con respecto a los a ños anteriores. En 2021, la inversión total en activos fijos ferroviarios disminuyó ligeramente, pero la industria en su conjunto siguió desarrollándose constantemente, y el kilometraje operativo ferroviario superó los 150000 kilómetros. El ferrocarril urbano también se está desarrollando rápidamente con la aceleración del proceso de urbanización. Creemos que bajo la estrategia nacional de hacer hincapié en la neutralización del carbono máximo y el desarrollo de alta calidad, las características de la inversión en infraestructura verde se fortalecen aún más, y los productos de la puerta de la empresa, con su propia competitividad básica, se espera que proporcionen una plataforma de Seguridad para el rendimiento a largo plazo de la empresa en el campo del transporte ferroviario en la dirección del desarrollo verde.
La aparición de sinergias en la industria militar y el aumento continuo de la I + D para garantizar la competitividad básica. Después de la adquisición de la tecnología ruihe, la compañía entró formalmente en el campo de la aviación militar, tomando las grandes estructuras de la aviación como los principales productos, logró ingresos de ventas de 735345 millones de yuan en 2021, la proporción de ingresos contributivos superó el 10%, el margen bruto de beneficio casi el 50%. Creemos que el rápido desarrollo de las aeronaves civiles y militares durante el “14º plan quinquenal” apoyará a Suiza y a la Ciencia y la tecnología para lograr constantemente compromisos de rendimiento. Durante el período que abarca el informe, la empresa siguió manteniendo una alta proporción de inversiones en I + D, que ascendieron a 69.375100 Yuan, lo que representa más del 10% de los ingresos. De acuerdo con una serie de patentes de invención y derechos de autor de software, la empresa ganó el título de “pequeño gigante” en Beijing durante el período de referencia, y se unió a la lista de “campeón único de la industria manufacturera” del Ministerio de selección de la industria y la tecnología de la información. La Innovación en I + D y la capacidad de gestión de la empresa lideran la industria. Creemos que el desarrollo a largo plazo se apoyará en la competencia básica en el futuro.
Sugerencias de inversión: Creemos que el desarrollo de la industria principal de la empresa sigue siendo estable, confiando en el carbono a medio plazo, cerámica de carbono y otros nuevos materiales para el diseño de la nueva pista de alto crecimiento, el cultivo a largo plazo del negocio de la industria militar para mejorar la competitividad global, el rendimiento Puede crecer constantemente. Con el crecimiento constante del negocio tradicional de la empresa y el desarrollo del negocio de nuevos materiales, esperamos lograr un beneficio neto de 3,77 / 5,33 / 618 millones de yuan en 2022 – 2024, correspondiente a EPS 0,84 / 1,19 / 1,38 Yuan, correspondiente a pe 20 / 14 / 12 veces, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la inversión ferroviaria no es el riesgo esperado, el desarrollo de nuevos negocios no es el riesgo esperado.
