Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) )
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La empresa emitirá un plan de recompra, que utilizará sus propios fondos para recomprar las acciones de la empresa mediante licitación centralizada y se utilizará para el incentivo de acciones o el plan de acciones de los empleados. El importe de la recompra no será inferior a 100 millones de yuan ni superior a 200 millones de yuan, y el precio de recompra no excederá de 45,00 Yuan / acción. El plazo de recompra no excederá de 12 meses después de que el Consejo de Administración lo examine y apruebe (6 de abril de 2022).
Comentamos lo siguiente:
La recompra pone de relieve la confianza de la empresa en el desarrollo futuro, revisa 21 años, el rendimiento trimestral sigue mejorando, los factores a corto plazo tienen cierto impacto en el rendimiento actual, se espera que el impacto futuro se elimine gradualmente.
La recompra pone de relieve la confianza de la empresa en el desarrollo sostenible y estable a largo plazo y la importancia de los intereses de los inversores. La empresa publicó un informe de rendimiento de 21 a ños, 21 años de ingresos 7.695 millones de yuan, un aumento del 9,16%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 875 millones de yuan, un aumento del 1,07% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre de 21 años, los ingresos de explotación de un solo trimestre ascendieron a 2.373 millones de yuan, un aumento del 28,6% con respecto al a ño anterior y del 17,2% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 315 millones de yuan, un 18,5% más que el año anterior y un 43,5% más que el mes anterior.
Desde el punto de vista trimestral, en 2021, los ingresos de explotación trimestral y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron constantemente. En general, en 2021, 1) el crecimiento del tráfico mundial impulsa a los clientes clave del Centro de datos a aumentar continuamente la inversión en gastos de capital, acelerar el despliegue de módulos ópticos de alta gama como 200g y 400g, y la demanda de pedidos de la empresa es fuerte; El aumento de los ingresos trimestrales es significativo, los productos de gama alta de 400 g Se han convertido en la principal fuente de ingresos de la empresa, la optimización de la estructura de los productos, la reducción de costos y el aumento de los beneficios, promoviendo la mejora general del margen bruto; La empresa aumentará la inversión en investigación y desarrollo de nuevas tecnologías y nuevos productos, los nuevos productos de gama alta formarán gradualmente ventas a escala, lo que dará lugar a un aumento de los ingresos.
Sin embargo, en 2021, 1) el costo de los incentivos de capital afecta a los beneficios de unos 58 millones de yuan; La disminución de los ingresos de inversión y las subvenciones gubernamentales dio lugar a una disminución de los beneficios de la matriz de unos 68 millones de yuan; La transferencia de la inteligencia intermedia de la filial de propiedad total y la disminución de su rendimiento actual han dado lugar a una disminución de los beneficios netos de la empresa matriz de unos 20 millones de yuan. Los acontecimientos a corto plazo mencionados tienen cierto impacto en los resultados a lo largo de 21 años y se espera que disminuyan gradualmente en el futuro.
Mirando hacia el primer trimestre de 22 años, la cadena industrial confirma el alto auge de la industria 22q1.
Según las últimas previsiones de lightcounting, ocho de las nueve empresas mundiales de módulos de luz de cabeza dijeron que las ventas habían aumentado año tras año, mientras que lumentum redujo los ingresos de 22 q1 en un 7% año tras año debido a la escasez de la cadena de suministro de semiconductores, que afectó a unas 65 millones de dólares en ventas. En general, la respuesta de la cadena industrial a las fluctuaciones de la cadena de suministro es más perfecta, la demanda de los fabricantes de nubes aguas abajo sigue aumentando, la disminución de los precios de los principales productos es relativamente estrecha, la permeabilidad de los productos de gama alta superpuesta aumenta, el precio medio global ha mejorado y Se ha establecido una buena tendencia de desarrollo de la industria de módulos ópticos.
A medio y largo plazo, el crecimiento del tráfico y el desarrollo de nuevas tecnologías impulsan a los principales clientes, como los fabricantes en la nube, a seguir aumentando los gastos de capital, se espera que la demanda de módulos ópticos de alta gama siga creciendo, la posición de liderazgo de la empresa es estable.
Los últimos datos de Google muestran que el tráfico de red, el tráfico de servidores tradicionales aumentó un 40%, el tráfico relacionado con el aprendizaje automático aumentó un 55 – 60%, el tráfico relacionado con la Ia ha ocupado más del 50% del tráfico total del Centro de datos. En el futuro, con el desarrollo de nuevas tecnologías, como la IA y el metauniverso, el tráfico de red seguirá creciendo a largo plazo. El módulo óptico, que es el núcleo del tráfico de red, se beneficia del aumento continuo de los gastos de capital de los proveedores en la nube, el rápido crecimiento continuo del despliegue de módulos ópticos de alta gama, como 200g / 400g, y la próxima generación de productos de 800g también está entrando gradualmente en la fase de despliegue a escala. Como líder mundial en módulos ópticos digitales de alta gama, la demanda de pedidos es fuerte, la próxima generación de productos de 800g se espera que siga manteniendo la ventaja de la primera entrega, el futuro se espera que se beneficie de un enfoque a largo plazo del crecimiento continuo de la demanda de la industria, la posición líder se consolida constantemente.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Como líder mundial en el módulo de luz digital de alta gama, la empresa ha crecido de 40g a 100g a 400g. Se espera que la ventaja de 200g / 400g Times se extienda a la próxima generación de productos de 800g y siga liderando el desarrollo de la industria. El crecimiento del gasto de capital en computación en nube impulsado por el crecimiento continuo del flujo de beneficios, as í como la construcción de 5G en el mercado de las telecomunicaciones y la mejora de la banda ancha Gigabit impulsan el crecimiento de la demanda / mejora de la velocidad de la red de acceso, se espera que el crecimiento de La empresa se acelere en 22 años, y el plan de recompra muestra la confianza de la empresa en el crecimiento a largo plazo. Se espera que el beneficio neto de 21 a 23 años sea de 8,7, 11,7 y 14,4 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a 22 años 21 veces y 23 años 17 veces PE, reiterando la calificación de “Aumento”.
Aviso de riesgo: la demanda es inferior a la expectativa, la epidemia global supera la expectativa, el riesgo de competencia del mercado, el cambio de recompra, la terminación o no puede ser implementado en su totalidad, el informe de rendimiento de 21 años es el informe preliminar de datos, el rendimiento real está sujeto al informe anual
