Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Resumen de los resultados: en 2021, el beneficio neto aumentó un 29,9% y los ingresos de explotación un 28,4%. La relación costo – beneficio fue del 36,95%. Los activos totales aumentaron un 23,9%, los préstamos un 25,5% y los depósitos un 13,8%. Al final del año, la tasa de no ejecución fue del 0,77%, la tasa de cobertura de la provisión fue del 52,6%, la tasa básica de nivel 1 / adecuación del capital fue del 10,16% y el 15,44%. Roe aumentó 1,73 puntos porcentuales a 16,63% año tras año.
El rendimiento de la empresa sigue siendo excelente, creemos que la excelente gestión, los genes orientados al mercado, los mecanismos flexibles garantizan los excelentes fundamentos de la empresa y el crecimiento continuo, también es el mercado para dar Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
Puntos clave para apoyar la calificación
Excelente rendimiento, ojos brillantes
En 2021, los ingresos y los beneficios aumentaron un 28,4% y un 29,9%, respectivamente. El rendimiento de los honorarios es hermoso, los ingresos anuales aumentaron un 30,3% año tras año. Entre ellos, los ingresos de la Agencia aumentaron un 33% año tras año, y creemos que el Aum minorista aumentó un 23% año tras año en 2021 gracias a la promoción de la gestión de la riqueza de la empresa. Los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 17,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los bancos que cotizan en bolsa siguen siendo mejores. En 2021, los ingresos no relacionados con los intereses representaron el 38,0% de los ingresos y los ingresos por honorarios representaron el 15,7% de los ingresos.
Aumento de la escala y fuerte demanda de crédito
En 2021, la escala se mantuvo elevada, los activos aumentaron un 23,9% con respecto a principios de año y los préstamos un 25,5% con respecto a principios de año, lo que refleja una fuerte demanda de crédito. En cuanto a los detalles de los préstamos, los préstamos minoristas, los préstamos empresariales y los descuentos de facturas aumentaron un 27,3%, un 25,6% y un 15,9%, respectivamente, en comparación con el comienzo del año.
Mantener la calidad de los activos por delante de los bancos que cotizan en bolsa y seguir fortaleciendo la resistencia al riesgo de los activos dentro y fuera de los estados financieros
A finales de 2021, la tasa de morosidad disminuyó de 2 BP a 0,77% en comparación con principios de año y se mantuvo baja. La tasa de cobertura de la provisión es del 526%, manteniéndose por delante. La empresa consolidó la capacidad de resistencia al riesgo de los activos dentro y fuera de los estados financieros y aumentó las pérdidas de préstamos en un 26,2% en 2021; Las pérdidas no crediticias aumentaron un 171%, de las cuales las pérdidas de operaciones fuera de balance aumentaron un 11,8%.
Valoración
Teniendo en cuenta el apoyo a la expansión empresarial después de la reposición del capital básico de la empresa, el EPS de 2022 / 2023 se aumentó a 3,59 / 4,33 Yuan (anteriormente 3,57 / 4,13 Yuan), el precio actual de las acciones corresponde a 2022 / 2023, la tasa de mercado neta es de 1,65 X y 1,42 X, el excelente rendimiento de la empresa y el apoyo básico a la prima de valoración, el mantenimiento de la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El deterioro de la calidad de los activos debido a la recesión económica superó las expectativas; El control reglamentario superó las expectativas.
