Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) )
Después de deducir el efecto del tipo de cambio en 21 años, los ingresos y el beneficio neto de la matriz son respectivamente + 34,09% y + 57,55% año tras año.
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 17.470 millones de yuan, un aumento del 25,40% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre de 2.768 millones de yuan, un aumento del 47,34% con respecto al año anterior, el beneficio neto deducido de 2.761 millones de yuan, un aumento del 47,21% con respecto al año anterior. EPS para 2,45 Yuan, se propone un dividendo de 1,1 yuan por acción (impuestos incluidos).
Dado que el negocio de la empresa se cotiza y liquida principalmente en dólares de los EE.UU., los estados financieros consolidados se denominan en renminbi, después de deducir el impacto del RMB en la variación del tipo de cambio del dólar de los EE.UU., los ingresos de explotación de 21 años aumentaron un 34,09% año tras año, y el beneficio neto de la matriz aumentó un 57,55% año tras año. La tasa de crecimiento de los ingresos netos de los padres es más rápida que la de los ingresos, principalmente debido al aumento del margen bruto y a la disminución de la tasa de gastos, el margen bruto de 21 años aumentó 2,42 PCT a 27,23%, el tipo de interés neto de los padres aumentó 2,36 PCT a 15,84%.
En términos trimestrales, los ingresos de explotación de 2021q1 ~ Q4 en un solo trimestre fueron respectivamente + 7,77%, + 28,52%, + 31,46% y + 33,46% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue respectivamente + 42,29%, + 93,24%, + 30,15%, + 37,39% en comparación con el mismo período del año anterior. El tipo de interés neto atribuible a la empresa matriz se mantuvo estable en general, con un 15,58%, 15,89%, 15,91% y 15,94%, respectivamente.
Los cinco principales clientes representaron el 91,65% de los ingresos, con un fuerte crecimiento interanual de los ingresos
En cuanto al precio por partes, la empresa vendió 210 millones de pares de zapatos deportivos en 21 años, un aumento del 29,46%. Se estima que el precio unitario del dólar de los Estados Unidos también aumentó en un 4,5%.
En cuanto a los clientes de marca, los cinco primeros clientes representaron el 35%, el 22%, el 18%, el 11% y el 6%, respectivamente, lo que representa un aumento del 91,65% y del 37,14% en los ingresos. Los principales clientes de Nike (incluyendo Nike Brand, Converse Brand), deckers, underarmour Revenue (después de deducir el impacto de los tipos de cambio) han logrado un crecimiento de más del 40%, el fuerte crecimiento de los principales clientes. En cuanto a las nuevas marcas, ASICS, on y New Balance han realizado envíos de producción en masa en 21 años.
En cuanto a las categorías, la proporción de zapatillas deportivas, botas al aire libre, sandalias / zapatillas deportivas y otros ingresos fue de 81,35%, 9,06% y 9,37%, respectivamente, y los ingresos aumentaron un 25,94% (30% +), 6,16% y 46,60% (50% después de deducir el efecto del tipo de cambio), respectivamente.
A nivel regional, los ingresos de los Estados Unidos, Europa y otras regiones representaron el 86,98%, el 11,72% y el 1,08%, respectivamente, y los ingresos aumentaron un 24,46%, un 27,14% y un 160,34%, respectivamente.
Aumento del margen bruto y disminución de la tasa de gastos, aumento del volumen de Negocios de las existencias y las cuentas por cobrar y aumento del impuesto sobre la renta
Margen bruto: el margen bruto a 21 años aumentó 2,42 PCT a 27,23% (después de considerar el impacto de la reclasificación de costos, el margen bruto aumentó más de 3 PCT), principalmente debido a la optimización de la estructura de clientes y productos de la empresa, la eficiencia de la producción aumentó aún más. En cuanto a las categorías, la tasa bruta de interés de los zapatos deportivos de ocio, sandalias / zapatillas y otros zapatos al aire libre fue de 28,88%, 18,66% y 20,52%, respectivamente, en comparación con + 3,44, + 1,50, + 4,89 PCT. En términos trimestrales, el margen bruto de 2021q1 ~ Q4 en un solo trimestre fue de 29,35%, 28,05%, 26,47% y 25,56%, respectivamente, de los cuales la disminución del margen bruto Q3 se debió principalmente a los gastos de prevención y control de la situación epidémica de la capacidad y al aumento de los gastos de Transporte en Viet Nam, mientras que la disminución continua del margen bruto q4 se debió principalmente a la reclasificación de algunos gastos de venta a los gastos de funcionamiento, y el margen bruto q4 se recuperó en comparación con el margen bruto Q3.
Tasa de gastos del período: la tasa de gastos del período de 21 años disminuyó de 2,22 PCT a 5,38% año tras año, de los cuales la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas fue de 0,37% (año tras año – 1,04 PCT), 3,93% (0,33 PCT), 1,34% (0,16 PCT) y – 0,26% (0,70 PCT), respectivamente. Entre ellos, la disminución de los gastos financieros se debe principalmente al aumento de los ingresos por concepto de intereses y de cambio de divisas procedentes de la recaudación de fondos.
Gastos del impuesto sobre la renta: los gastos del impuesto sobre la renta aumentaron un 118,12% a 917 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y el tipo impositivo del impuesto sobre la renta aumentó del 18,28% al 24,88% en 20 años, principalmente debido al aumento de los dividendos de las empresas en el extranjero en 21 años.
Otros indicadores financieros: 1) las existencias aumentaron un 27,89% a 2.671 millones de yuan a finales de 2001 en comparación con el comienzo del año, y el volumen de Negocios de las existencias se redujo en 67 días y 8 días en comparación con el año anterior.
Las cuentas por cobrar aumentaron un 40,54% a 2.487 millones de yuan a finales de 2001, y el volumen de Negocios de las cuentas por cobrar se redujo en 44 días y 8 días en comparación con el año anterior.
El flujo de caja neto de 21 años disminuyó un 18,64% a 2.423 millones de yuan. El flujo de caja neto de la operación disminuyó en comparación con el mismo período del a ño anterior y la cantidad fue inferior al beneficio neto, debido principalmente a que algunos clientes pagaron por adelantado el dinero a través de la financiación de la cadena de suministro durante 20 años, lo que dio lugar a una mayor base de flujo de efectivo de la operación en el año anterior y no tuvo ningún efecto en 21 años.
Fabricante de calzado deportivo de alta calidad, esperando 22 años de esfuerzo continuo
21 años Sinotrans Limited(601598) \ \ \ \ Al mismo tiempo, la empresa también promueve activamente la cooperación con las nuevas marcas, en la actualidad las nuevas y antiguas marcas tienen un mayor espacio para mejorar los pedidos de los clientes.
En cuanto a la construcción de la capacidad de producción, la situación epidémica de Vietnam en 21 años tiene un impacto relativamente limitado en la producción de la empresa, y la empresa ha puesto en marcha tres nuevas fábricas en 21 a ños y ha logrado una rápida escalada de la capacidad de producción, la empresa también a través de la construcción adicional, la compra de fábricas y otros medios para ayudar a mejorar la capacidad de producción de la fábrica original, 21 años de capacidad total de 219 millones de pares, un aumento del 21,16% con respecto al año anterior, la tasa de utilización de la capacidad de 95,88%. Sobre la base de la fuerte demanda de pedidos de los clientes, la empresa siguió invirtiendo en nuevas fábricas en el norte de Vietnam y comenzó a construir una gran base de fabricación en Indonesia. Además, la empresa reveló por primera vez este año el informe de responsabilidad social, prometió lograr la neutralización del carbono para 2035, mejorar la eficiencia energética, destacar la responsabilidad principal, mejorar la competitividad.
A largo plazo, la prosperidad de la pista de suministros deportivos es alta, esperamos que la expansión de la capacidad de producción de la empresa como fabricante líder avance constantemente, optimizando constantemente la estructura del cliente, profundizando en los clientes antiguos, expandiendo nuevos clientes, promoviendo el crecimiento continuo de los pedidos. Teniendo en cuenta que el rendimiento de 21 años de la empresa es ligeramente mejor de lo esperado, aumentamos las previsiones de ganancias de 22 a 23 años de la empresa (beneficio neto en comparación con las previsiones de ganancias anteriores + 5%, + 5%), correspondientes a 22 a 23 años EPS 2,97 Yuan, 3,62 Yuan, respectivamente, a ñadir una nueva previsión de ganancias de 24 años, correspondiente a 24 años EPS 4,34 Yuan, 22, 23 años PE 24,20 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la situación epidémica en el extranjero afecta a la demanda y la construcción de la empresa, el aumento de los costos laborales y la fluctuación de los tipos de cambio.
