Sunstone Development Co.Ltd(603612) ( Sunstone Development Co.Ltd(603612) )
Evento: el 7 de abril, la empresa anunció que invertiría en el parque industrial jiabei de la ciudad de Jiayuguan para construir el primer proyecto de 50.000 toneladas de material de ánodo de batería de iones de litio con una producción anual de 200000 toneladas (horno de grafito con una producción anual de 50.000 toneladas de material de ánodo de batería de iones de litio e instalaciones de apoyo público y auxiliar), con una inversión total de 720 millones de yuan y un ciclo de construcción de 12 meses. Al mismo tiempo, Gansu sotong shengyuan Carbon material Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total con 283 millones de yuan en efectivo, es el principal organismo de ejecución del proyecto.
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El costo de la electricidad y las materias primas representa más de la mitad del costo del grafito artificial. Los datos de ggii muestran que los envíos de electrodos negativos de litio en China en 2021 ascendieron a 720000 toneladas, un aumento del 97% con respecto al a ño anterior, de las cuales la proporción de productos de grafito artificial aumentó al 84% y el grafito natural disminuyó al 14%. Según el folleto de shangtai Science and Technology, en el primer semestre de 2021, el costo de la electricidad representaba el 21% de los costos de producción de electrodos negativos de shangtai Science and Technology y el 31% de las materias primas (principalmente coque de aguja, coque de petróleo, etc.); El proceso de grafitización de la tecnología Shang Tai es totalmente autosuficiente, y la capacidad de grafitización depende en parte del costo de la electricidad de las empresas externalizadas.
La compra de coque de petróleo, la ventaja de la energía eléctrica es notable, el diseño negativo de la empresa es optimista. El coque de petróleo es una de las materias primas para la producción de ánodos pre – horneados, la capacidad de producción de la empresa a finales de 2021 ha alcanzado 2,52 millones de toneladas, es uno de los mayores compradores de coque de petróleo; La empresa ha establecido una relación de cooperación estable con Sinopec, Petrochina y otros proveedores de aguas arriba de China, y ha estabilizado el suministro de canales y la ventaja de costos mediante la participación en el comercio de coque de petróleo. Se espera que el desarrollo del ánodo de litio siga aprovechando las ventajas de las materias primas. El calor residual generado por la secuencia de trabajo del coque de petróleo calcinado producido por el ánodo pre – horneado de la empresa se utiliza para producir calor doméstico, y el excedente se genera a través de la unidad de generación de calor residual instalada en el taller de calcinación para satisfacer el 55 – 70% del consumo de energía de toda la planta (los datos se derivan del folleto); La ventaja del consumo de energía es obvia en el proceso de producción posterior del electrodo negativo de grafito.
Se espera que el volumen y los precios sigan aumentando en 2022. El beneficio neto del primer trimestre de 2022 fue de 140 – 150 millones de yuan, un aumento del 28% – 37% año tras año, debido principalmente al aumento de las ventas y al aumento de los precios de los ánodos pre – horneados. Volumen: en la actualidad, la capacidad de funcionamiento de la empresa es de 2,52 millones de toneladas / año, lo que representa un aumento de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas / año en comparación con 2021. La producción anual de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de ánodos pre – horneados en la primera fase del proyecto de aluminio lansuo tongyun se puso en marcha. 2) precio: al 7 de abril, el precio medio de los ánodos pre – horneados en China era de 7.379 Yuan / tonelada, un aumento del 72% en comparación con el mismo período del a ño anterior, un aumento del 41% en comparación Se prevé que el rendimiento de la empresa siga creciendo a un ritmo elevado en 2022.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la capacidad de producción de ánodos pre – horneados de la empresa se expandió constantemente, dependiendo de la calidad del producto y las ventajas de bajo costo, se espera que los beneficios de las fluctuaciones cíclicas para lograr un crecimiento estable. Sin tener en cuenta la contribución de los nuevos resultados empresariales, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 5,9 / 7,7 / 940 millones de yuan (en comparación con el ajuste anterior – 9% / – 7% / – 8%, teniendo principalmente en cuenta el aumento de los precios del coque de petróleo crudo), un aumento del 174% / 31% / 22% con respecto al mismo período del a ño anterior, y que el precio actual de las acciones corresponda a 15 / 11 / 9x, respectivamente. Se espera que el rendimiento de la empresa crezca constantemente, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
