Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 4.386 millones de yuan, un aumento del 20,27%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 862 millones de yuan, un aumento del 7,15% con respecto al a ño anterior, que se ajustó a las expectativas del mercado.
Puntos de inversión
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.386 millones de yuan, un aumento del 20,27% y un aumento de 2,23 PCT. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 862 millones de yuan, un aumento del 7,15% con respecto al año anterior. La disminución de los tipos de interés netos se debe principalmente a que la empresa se encuentra en la nueva fase de diseño de negocios en 2021, fuerte inversión estratégica, a finales de 2021 el número total de empleados alcanzó 6.587, un aumento del 22,41%. Los gastos de I + D ascendieron a 846 millones de yuan, lo que representa el 19,28% de los ingresos de explotación (año tras año + 164 PCT), los gastos de venta ascendieron a 1.102 millones de yuan, lo que representa el 25,13% de los ingresos de explotación (año tras año + 3,31 PCT), y los gastos de gestión ascendieron a 215 millones de yuan, lo que representa el 4,90% de los ingresos de explotación (año tras año + 0,47 PCT). Los ingresos de los productos de Seguridad de la empresa ascendieron a 2.927 millones de yuan, un aumento del 15,47% y un margen bruto del 65,89% (año tras año + 3,03 PCT). Los ingresos de las operaciones de Seguridad y los servicios ascendieron a 1.432 millones de yuan, un aumento del 30,95% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 66,36% (año tras año + 036 PCT). La empresa reforzó la gestión de las cuentas por cobrar, en 2021 las cuentas por cobrar aumentaron un 10,24% año tras año, la tasa de crecimiento se desaceleró para garantizar un flujo de caja saludable.
La expansión del canal es suave, el negocio emergente estratégico crece rápidamente: la empresa continúa fortaleciendo la gestión de ventas, ha desplegado “el plan del alcalde” en más de 60 ciudades, al mismo tiempo desarrolla activamente el sistema de canales hundidos. En 2021, el nuevo negocio estratégico se expandió sin problemas, y el negocio de Seguridad de datos logró ingresos de 912 millones de yuan, 52% año tras año; EDR (terminal Detection and Response), full Flow Detection, Deception Defense, xinchuang Products, Attack Surface Management and other New Track Products Business Income are more than 300 per cent growth. En los sectores 2.0 y 3.0 de la seguridad de los datos, el Centro de Operaciones de Seguridad, la seguridad industrial de Internet y la seguridad de la nube, los ingresos de explotación ascendieron a 1.554 millones de yuan, lo que representa un aumento del 48% con respecto al a ño anterior. A finales de 2021, la empresa ha construido 119 centros de Operaciones de seguridad urbana. Se espera que los mercados de negocios emergentes de la compañía se expandan continuamente a medida que el “Plan alcalde” avance en 2022.
El plan de incentivos de acciones muestra la confianza de la empresa: en marzo de 2022, la empresa publicó el proyecto de plan de incentivos de acciones restringidas, que se propone otorgar incentivos a 1110 ejecutivos y miembros clave de la empresa, y se propone conceder 28 millones de acciones restringidas, lo que representa aproximadamente el 3% del capital social total de la empresa en el momento del anuncio del proyecto. Los objetivos de evaluación son los ingresos de 2021 como base, 2022 – 2024 la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación no es inferior al 20%, 45%, 70%, o 2021 el beneficio neto como base, 2022 – 2024 la tasa de crecimiento del beneficio neto no es inferior al 25%, 55, 85%. El objetivo de la evaluación del desempeño muestra la confianza de la empresa en el desarrollo futuro.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta que la empresa sigue aumentando la inversión en personal, reducimos el EPS de 2022 a 2023 de 1,50 / 1,92 yuan a 1,16 / 1,45 Yuan, y esperamos que el EPS de 2024 sea de 1,77 Yuan. El valor actual de mercado correspondiente a 2022 – 2024 PE es 18 / 14 / 12 veces. La construcción del canal de la empresa avanza rápidamente, el diseño estratégico del negocio emergente es eficaz, se espera que el futuro traiga un crecimiento sostenido y alto, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el progreso empresarial no es tan bueno como se esperaba, y el progreso de las adquisiciones en una sola industria es incierto.
