Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) ( Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) )
Evento: Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 304 millones de yuan, más del 82,6% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 286 millones de yuan (+ 91,1%) en comparación con el mismo período del año anterior. La empresa siguió el ritmo de la estrategia nacional, abrió activamente el mercado, 2021 continuó para lograr un rápido desarrollo.
Volumen de negocios aeroespaciales: la empresa es el principal proveedor de Forjas de anillos de alta gama en la industria aeroespacial China. Desde 2013, se ha convertido en una empresa de apoyo para muchos tipos de Aeromotores, vehículos de lanzamiento, misiles, turbinas de gas y otros productos de alta gama. En los últimos años, los ingresos de la empresa en el sector aeroespacial se han mantenido a un ritmo más rápido, y los ingresos de las Forjas aeroespaciales en 2021 ascendieron a 716 millones de yuan (+ 117,8%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que representa un aumento de la proporción de Los ingresos totales del 16% en 2017 al 41%. La tasa bruta de interés de las Forjas aeroespaciales de la compañía es significativamente mayor que la de las Forjas civiles. En 2021, la tasa bruta de interés de las Forjas aeroespaciales alcanzó el 46,2%, un aumento de 3,9 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, lo que dio lugar a un aumento sustancial del rendimiento.
Seguir de cerca las necesidades de los clientes, promover la expansión del mercado: la empresa sigue centrándose en la aviación, los vuelos espaciales, la energía nuclear, la energía eólica y las importaciones alternativas para el desarrollo. En el negocio de la aviación, los pedidos de Luo Luo y GE siguen avanzando, han comenzado a trabajar en el desarrollo de la primera pieza de varios números de pieza, y han recibido algunos pedidos de producción por lotes; En cuanto a las operaciones espaciales, la labor de I + D se llevó a cabo en torno a las principales necesidades de equipo, como misiles y vehículos de lanzamiento, y se aprobó con éxito la evaluación de los proveedores de un Instituto del Grupo Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) \ En el mercado de la energía nuclear, la empresa ha obtenido con éxito la licencia de seguridad nuclear civil; En el mercado de la energía eólica, la empresa ha obtenido con éxito la certificación CE de la energía eólica, aumentará los esfuerzos para invertir en el desarrollo de productos de energía eólica.
Durante el período, la gestión de los gastos fue buena y la inversión en I + D aumentó continuamente: la empresa siguió aumentando la inversión en I + D en productos aeroespaciales y de nueva energía durante todo el año, con un costo de I + D de 78,79 millones de yuan (+ 83,6%) y una proporción del 4,6% de los ingresos totales. Mientras tanto, la gestión lean, la reducción de costos y el aumento de la eficiencia son notables, la relación de gastos de ventas, gestión y Finanzas disminuyó 0,5 puntos porcentuales, 1 punto porcentual y 0,2 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado, respectivamente. La tasa neta de interés fue del 17,54%, un aumento del 1,3% con respecto al mismo per íodo del año pasado.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,3 / 5,8 / 770 millones de yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 35 / 26 / 20x PE. La empresa es el principal proveedor de Forjas de anillos en el campo aeroespacial de alta gama de China, con un rendimiento operativo estable y un margen de beneficio estable. Los pedidos son suficientes, la capacidad de producción está garantizada y la calificación de “aumento de existencias” se mantiene.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el crecimiento de la demanda aguas abajo sea inferior a lo esperado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de que el desarrollo de nuevos productos y la expansión del mercado no estén a la altura de las expectativas.
