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Lógica de la inversión
La instalación de turbinas eólicas ha pasado de una fase periódica a una fase de crecimiento. 2010, 2015 y 2020 son tres períodos históricos de energía eólica. Después de los dos primeros robos, la instalación de energía eólica se desplomó durante dos años consecutivos. 2021 es el primer año de la paridad del viento terrestre, el ventilador a gran escala reduce rápidamente el costo, aumenta el IRR, por lo que tira de la demanda de la instalación de energía eólica aguas abajo. Según las estadísticas de woodmackenzie, la capacidad de los nuevos pedidos de energía eólica de China en 2021 alcanzó 55,2 GW, por encima de la escala de contratación de 202031,1 GW. En 2021, se espera que la instalación de turbinas eólicas alcance un máximo histórico de 60 GW en 2022.
Gold Wind es el líder de la turbina eólica y ocupa el primer lugar durante 11 años consecutivos. Shanghai Kehua Bio-Engineering Co.Ltd(002022) \ A través del desarrollo continuo y la mejora de la Plataforma de productos, los productos se pueden aplicar a alta y baja temperatura, alta altitud, baja velocidad del viento y otros entornos operativos, para garantizar la cobertura del mercado.
A partir de 2010, la proporción acumulada de turbinas eólicas instaladas en Golden Wind es del 20,3%, lo que beneficia profundamente a la política de renovación de unidades antiguas. En diciembre de 2021, la Administración Nacional de Energía publicó un proyecto de opinión sobre las medidas administrativas para la modernización y el desmantelamiento de las centrales eólicas, en el que se alentaba a las centrales eólicas conectadas a la red que habían estado funcionando durante más de 15 a ños a realizar la modernización y el desmantelamiento. A partir de 2010, la energía eólica acumulada instalada en China era de 45 GW, la Potencia media acumulada instalada era de 1,3 MW y el número de turbinas eólicas era de 34.495 unidades. Se estima que la Potencia media de la unidad después de la sustitución es de 2,5 MW, por lo que la escala de transformación es de 86 GW. Se espera que en la renovación de las unidades antiguas, el aeropuerto siga siendo el nuevo modelo de los fabricantes originales de turbinas eólicas en primer lugar, hasta 2010, la cuota acumulada de la unidad Jinfeng alcanzó el 20%, la alta cuota de la empresa se beneficiará profundamente de esta política.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión
Esperamos que la empresa 2022 – 2024 logre un beneficio neto de 41,46,52 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 18%, 13%, 13%, correspondiente a EPS 0,96, 1,09, 1,23 Yuan. La empresa es el líder de la máquina de energía eólica, se beneficia profundamente de la larga prosperidad de la energía eólica, el precio actual de las acciones corresponde a tres años de pe 14, 12, 11 veces. Dar a 2022 en su conjunto 18 veces la valoración, el precio objetivo de 19,62 Yuan / acciones, la primera cobertura, dar a la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
Riesgo de política, riesgo de competencia del mercado, entorno económico y riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, riesgo de deterioro de los activos y del crédito.
