Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ( Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) )
Mirando las tres etapas de desarrollo de la empresa, el diseño del negocio refleja la visión estratégica. Mirando hacia atrás en el desarrollo de la empresa en el pasado, el Sr. Wang huajun, Presidente de la Junta, llevó a la empresa a través de varias transformaciones, y los resultados de los ajustes estratégicos anteriores han sido testigos de la visión de futuro y la puntualidad de la distribución del negocio de la empresa. La empresa se ha convertido gradualmente en el líder de la industria del embalaje debido a su fuerte tecnología de R & D, capacidad de suministro flexible estable y sistema de servicio de diseño de múltiples puntos. Hoy en día, la empresa se ha convertido en uno de los principales participantes en muchos campos en la gran placa de embalaje, y también se ajusta a la tendencia de desarrollo de la industria y el crecimiento de la empresa, se espera que el desarrollo sostenible de nuevos clientes de dominio para ampliar el espacio de crecimiento en el futuro. En octubre de 2021, había 80 filiales y 7 sucursales, con bases de producción en el este de China, el sur de China, el norte de China, el Centro de China, el suroeste de China y Vietnam, la India, Indonesia, Tailandia, etc., y centros de servicios en los Estados Unidos, Australia, Hong Kong, China, etc., para prestar servicios a los clientes de todo el mundo.
Tres recomendaciones lógicas: 1) se espera que los ingresos se expandan constantemente, el gran efecto de la distribución del embalaje es notable. En los últimos años, la empresa ha seguido intensificando el desarrollo de nuevos clientes de electrónica de consumo, tabaco y vino, embalaje ambiental, cosméticos y otros mercados, y ha introducido con éxito Maotai, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , yanghe, Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Yunnan, Hubei, Hunan, Fujian y otros clientes de marca importantes. Base de producción de embalaje ambiental - Yibin Yutong, Hainan Environmental Packaging Project Promotion, the company in the Environmental Packaging Field has realized Brand Globalization Promotion, Industrial Chain Extension, Equipment and Materials R & D, China outside Production Base All - round layout. En los tres primeros trimestres de 2021, el negocio de embalaje de TIC representó el 63% de los ingresos de la empresa, mientras que el paquete de vino, el paquete de tabaco y el paquete de protección ambiental representaron el 10%, el 5,5% y el 4,5%, respectivamente. La adquisición de Renhe SMART, el corte en el campo de los paquetes blandos, y la sinergia empresarial es obvia, se espera que aumente el impulso de desarrollo.
Establecer el Fondo de beneficios y mejorar el período de disponibilidad. En el lado de los costos, el año pasado, debido al aumento de los costos de las materias primas, la situación epidémica y la escasez de chips en la industria electrónica de consumo y otros factores, el margen bruto de la empresa disminuyó, lo que retrasó el rendimiento de los beneficios. Desde el segundo semestre del año pasado, con la disminución de los costos de las materias primas, la tasa bruta trimestral de 3q21 fue del 22,96%, la tasa neta de interés aumentó en 4,40 PCT y el 8,28%, respectivamente. Además, en 21 a ños, Xuchang Intelligent Factory entró en funcionamiento oficialmente, abrió el flujo de Negocios de almacén de materias primas, almacén post - impresión, almacén de productos semiacabados, taller de montaje a almacén de productos acabados, reforzó continuamente la capacidad de entrega estable de productos individuales grandes y la capacidad de respuesta rápida de productos personalizados de pequeños lotes, el costo de mano de obra se espera que disminuya en un 50%, mejorando la eficiencia operativa y profundizando la relación de cooperación estratégica con los clientes. De cara al futuro, creemos que la rentabilidad de la empresa mejorará gradualmente debido a la reducción de la presión sobre los costes de las materias primas, la optimización del control de los costes y el ahorro de capital.
En el bajo nivel de valoración histórica, el valor de la configuración del grifo de embalaje se muestra. La empresa en el campo de los envases electrónicos de consumo, la calidad de los productos, la capacidad de suministro, la distribución mundial de la capacidad de producción líder en la industria, el campo de los envases electrónicos de consumo de las principales ventajas de los clientes, la introducción de nuevos clientes rápidamente; El tabaco y el vino, el embalaje ambiental, los cosméticos y otros grandes bloques de embalaje han logrado resultados notables y han formado un nuevo polo de crecimiento; Optimización de la eficiencia superpuesta para aliviar la presión de los costos y mejorar gradualmente la rentabilidad; Las principales empresas tienen la ventaja de integrar los recursos y abrir el espacio de crecimiento. Tras la recompra de 100 millones de yuan en 2018 y 2019, la empresa puso en marcha un plan de recompra de 100 millones de yuan a 200 millones de yuan en septiembre de 2000, lo que demuestra plenamente su firme confianza en el desarrollo futuro. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 - 2023 sea de 1.232 millones de yuan, 1.634 millones de yuan y 2.013 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 10%, 32,6% y 23,2% año tras año. En la actualidad (2022 / 4 / 1) el precio de las acciones corresponde a 15X PE en 2022, que se encuentra en el bajo nivel de valoración histórica, y por primera vez cubre la calificación de "comprar".
Factores de riesgo: volatilidad de los precios de las materias primas, desarrollo de los clientes menos de lo esperado
