Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) )
Los resultados se ajustaron a las expectativas y mantuvieron un rápido crecimiento. La empresa publicó el informe anual 2021, en 2021, un total de ingresos anuales de 4.109 millones de yuan, un aumento del 50% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 400 millones de yuan, un aumento del 42% con respecto al año anterior. Entre ellos, los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 1.256 millones de yuan, un aumento del 62% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 78 millones de yuan, un aumento del 31% con respecto al año anterior.
La tasa de beneficio bruto fluctúa ligeramente y las condiciones de funcionamiento siguen mejorando. Debido al aumento de los precios de las materias primas, la fluctuación de los tipos de cambio y el ajuste de la estructura de los productos, el margen bruto anual fue del 24,1%, una disminución de aproximadamente 4,2 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo de 20 a ños, y el margen bruto de q1 / Q2 / q3 / q4 en 2021 fue de 25,11 / 25,89 / 25,05 / 21,25%, respectivamente. El lado de los gastos también se ha reducido en cierta medida, y el tipo de interés neto anual en 2021 disminuyó 0,6 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado. La tasa general de gastos se ha reducido en cierta medida y la calidad de la gestión ha mejorado continuamente.
La industria ha experimentado un alto crecimiento y los principales beneficiarios han seguido beneficiándose. Según counterpoint, los envíos mundiales de módulos de Internet de las cosas celulares aumentaron alrededor del 60% año tras año en 2021. Los ingresos del mercado mundial de módulos de Internet de las cosas celulares 2021q4 aumentaron un 58% año tras año. Cr10 tiene una cuota de mercado del 75,8% en todo el mundo y la cuota de mercado de los fabricantes chinos sigue aumentando. Como uno de los principales fabricantes mundiales de módulos de Internet de las cosas celulares, se espera que la empresa siga ampliando sus ventajas y siga aumentando.
Desde el punto de vista del desarrollo futuro de la industria, con un mayor crecimiento del número de conexiones de Internet de las cosas, se espera que las ventas de módulos de Internet de las cosas celulares aumenten aún más, mientras que se espera que la concentración de la industria siga concentrándose en la cabeza.
Previsión y valoración de beneficios: con el estallido continuo de la industria de Internet de las cosas, la demanda de toda la industria de módulos celulares está aumentando. Como fabricante líder de la industria. La gestión es estable, el crecimiento sostenido de los ingresos es bueno, la eficiencia de la gestión interna es alta, la situación de desarrollo sigue mejorando. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,9 / 7,8 / 970 millones de yuan, lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 27 / 20 / 16 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo del mercado de módulos de pc no es lo esperado, la penetración de la red de vehículos no es lo esperado.
