Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) ( Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) )
Puntos de inversión
Event: Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) El beneficio neto de la empresa matriz fue de 611 millones de yuan, un 7,4% más que el año anterior. Entre ellos, la empresa 21q4 logró ingresos de 820 millones de yuan, un aumento del 10,44% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 17 millones de yuan, una disminución del 74,13% con respecto al a ño anterior.
97 oro negro puro de crecimiento rápido, el costo a corto plazo de la presión relativa. A lo largo de 2021, las ventas de Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) Entre ellos, el crecimiento anual de las ventas de productos puros de gama alta y 97 productos puros de oro negro alcanzó el 17% / 103,2%, la tendencia de mejora de la estructura del producto es notable. En 2022, Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) seguirá centrándose en la estrategia de marca “3 + n”, centrándose en profundidad en la estructura del producto y mejorando gradualmente la gama media y alta. Desde el punto de vista de la tasa de enlatado, el volumen de ventas de enlatado de Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) \ Desde el punto de vista del precio de la tonelada, el precio total de la cerveza en 21 años disminuyó un 0,7% a 3.362 Yuan / tonelada, principalmente debido al aumento de la competencia en el mercado de Guangdong, la empresa o el aumento de la promoción del canal para mantener su competitividad. Desde el punto de vista del lado de los costos, el costo de 21 toneladas de Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) \ Desde el punto de vista del margen bruto, el margen bruto del negocio de la cerveza se redujo en un 5,35 pcts al 43,8% en comparación con el mismo período del año anterior, después de 21 años de doble compresión por la presión de los costos y el aumento de la competencia. Mirando hacia el futuro 22 años, Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) \
La gama alta no tiene miedo del impacto de la epidemia, la serie de salud pura más la fuerza de ataque del lado de la comida y la bebida. 22q1 Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) Los datos de la Red Internacional de cerveza de China muestran que las ventas de Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) en enero – febrero de 2022 aumentaron En el aspecto de la gama alta, Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) Además, Pearl River sigue manteniendo el disco básico de la serie de cero grados, a través del aumento activo de precios y otros medios para lograr la ocupación de la banda de precios.
South China Beer Leader High – end continues to advance, maintain “Buy” ratings. En vista de la presión de los costos de la cerveza en 22 años y del impacto repetido de la epidemia, esperamos lograr ingresos de 49,46 / 52,46 / 5.556 millones de yuan en 2022 – 2024, un aumento del 9,0% / 6,1% / 5,9% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7,44 / 8,11 / 880 millones de yuan, un aumento del 21,7% / 9,0% / 8,5% año tras año. Corresponde a pe 23.86 / 21.89 / 20.17x. Teniendo en cuenta que Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461)
Sugerencia de riesgo: la epidemia se repite; El progreso de la gama alta no es tan bueno como se esperaba; Aumento de la competencia; Pin móvil no esperado
