Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Puntos de inversión
Máquina de Unión de semiconductores: obtener Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) pedidos por lotes; El espacio de sustitución doméstico es amplio, se espera que reconstruya un Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516)
Según el número público oficial de Wechat de la empresa. La empresa recibió un pedido de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) Sub – lote de Unión de alambre de aluminio. Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) \
Anteriormente en noviembre de 2021, la empresa ha cosechado Wuxi delixin (el primer cliente de prueba) el primer lote de varios pedidos de equipo. Esta vez, la empresa en el cliente principal de prueba de sellado de semiconductores ( Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) es la
Espacio de mercado: según los datos aduaneros de China, en 2021 la importación de máquinas de Unión de semiconductores en China será de unos 1.600 millones de dólares de los EE.UU. (unos 10.000 millones de yuan), más del doble del espacio de mercado de las máquinas de soldadura fotovoltaica en serie. La empresa es la primera en reemplazar las importaciones chinas, y se espera que reincorpore uno si va bien. A corto plazo: aceleración de la iteración de los equipos (sólo 1,5 – 2 años) gracias a múltiples cambios tecnológicos en la industria fotovoltaica. La empresa es el 70% de la cuota de mercado de la máquina de soldadura en serie líder, se beneficia plenamente. Al mismo tiempo, la distribución de la empresa de hornos fotovoltaicos de cristal único, el valor de la máquina de soldadura en serie es 6 veces, abrir el espacio de crecimiento del rendimiento. A medio y largo plazo: diseño de la Plataforma de la empresa, abrir la segunda curva de crecimiento del rendimiento. El equipo de Unión de semiconductores de la empresa está progresando sin problemas, ha cosechado pedidos por lotes, se espera que en los próximos 2 – 3 años relaje la descarga de equipos fotovoltaicos. Los pedidos de equipos de litio se aceleran para cubrir a los clientes clave de alta calidad.
Plan de incentivos de capital para 2022: emisión de incentivos de capital en un plazo de seis meses, aumento de los objetivos de evaluación del rendimiento y demostración de la confianza de la empresa
Plan de incentivos de capital para 2022: se propone conceder 950000 acciones restringidas a un precio de 110 Yuan / acción. Los objetivos de motivación representan el 39% del total de empleados. En los últimos seis meses, la empresa ha emitido dos incentivos sucesivos de capital, una amplia cobertura de incentivos, vinculando a los miembros básicos de la empresa.
Aumento de las condiciones de desbloqueo del rendimiento de los incentivos: sobre la base de 2021, el crecimiento de 2022 – 2024 no será inferior al 50% / 100% / 150%, respectivamente. El beneficio neto de la deducción correspondiente no atribuible a la madre fue de 4,3 / 6,3 / 810 millones de yuan, un aumento del 34% / 46% / 30% año tras año. En comparación con el plan anterior de incentivos de capital, el beneficio neto neto de la deducción de la garantía de la parte inferior de 2022 a 2024 se incrementó en 0,47 / 0,94 / 170 millones de yuan, respectivamente, para demostrar la confianza de la empresa en el desarrollo futuro.
El rendimiento superó las expectativas en 2021: un aumento del 129% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, superando el límite máximo de previsión del rendimiento; Los pedidos siguen siendo altos
Resultados en 2021: ingresos de 2.050 millones de yuan, un aumento del 79% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 355 millones de yuan, un aumento del 129% en comparación con el mismo período del a ño anterior, que superó el límite superior de la previsión del rendimiento, la tasa de interés neta alcanzó el 17,3% (año tras año + 3,7 PCT), el rendimiento y la rentabilidad superaron las expectativas.
Pedidos a mano: a finales del tercer trimestre de 2021, los pedidos a mano de la empresa ascendían a 3.625 millones de yuan (impuestos incluidos), un aumento del 55% con respecto al a ño anterior. Superponiendo los pedidos anunciados por q4 en 2021, se espera que los pedidos en mano superen los 4.000 millones de yuan a finales de 2021 (2.400 millones de yuan a finales de 2020).
Sugerencias de inversión: buena compañía fotovoltaica, semiconductores, equipo de baterías de litio en los próximos cinco años el rendimiento de la liberación de relés se espera que la compañía 2021 – 2023 a los beneficios netos de la madre a 3,6 / 4,7 / 630 millones de yuan, un aumento del 129% / 32% / 34%, correspondiente a pe 59 / 45 / 33 veces. Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la expansión aguas abajo de la producción fotovoltaica no es lo que se esperaba; Los avances en el desarrollo de dispositivos semiconductores fueron menores de lo esperado.
