Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) ( Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) )
Evento: el 6 de abril de 2022, la compañía anunció la firma de un contrato importante para el funcionamiento diario. La subsidiaria ennlng y Río Grande lng firmaron un contrato de compra de GNL. Se espera que la compañía rglng compre 1,5 millones de toneladas de GNL cada a ño durante 20 años a partir de 2026. El precio está vinculado al precio de referencia de Henry Hub.
Firma intensiva de acuerdos a largo plazo con proveedores de GNL en el extranjero para bloquear las fuentes de gas de bajo costo: recientemente, la empresa ha firmado acuerdos a largo plazo con varios proveedores en el extranjero. En octubre de 2021, la compañía firmó un acuerdo de compra y venta de GNL a largo plazo de 13 a ños con chernier Energy, el segundo operador de licuefacción de GNL más grande del mundo. Desde julio de 2022, la compañía ha comprado 900000 toneladas de GNL al año en forma de entrega Offshore. En enero de 2022, la empresa firmó un acuerdo a largo plazo de 11 a ños con Novatek de Rusia para la compra de aproximadamente Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de GNL por año en forma de entrega CIF. En marzo de 2022 Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) \ New Austrian energ Desde octubre pasado, la compañía ha firmado un total de 5,7 millones de toneladas / a ño de larga asociación de GNL, el precio está vinculado al precio de referencia de Henry Hub, el nivel de precios es bajo. Sobre la base de la estación receptora de GNL de Zhoushan, la empresa bloquea la fuente de gas de bajo costo en varias direcciones, optimiza aún más el costo de la fuente de gas y construye una barrera sólida en el lado de costo. Como empresa líder de la industria del gas natural con capacidad comercial internacional, se espera que en el futuro próximo se beneficie de las oportunidades del comercio internacional de gas natural en el contexto del aumento de los precios del gas en Europa.
La inyección de activos construye toda la cadena de la industria aguas arriba y aguas abajo, tanto la estabilidad como el crecimiento: la empresa posee el 32,67% de las acciones de la placa de gas de la ciudad de Hong Kong (tabla consolidada), la industria principal de gas de la ciudad es estable y estable, ha llevado a cabo la distribución nacional, al mismo tiempo, la empresa se basa en el negocio del gas, utiliza un gran número de clientes industriales y comerciales de alta calidad acumulados durante décadas para desarrollar activamente la energía integral, la distribución de la placa de energía fotovoltaica e hidrógeno, se espera que mantenga el crecimiento constante en el futuro. En cuanto al crecimiento, se inyectará el 90% de las acciones de la estación receptora de GNL Zhoushan. La capacidad de procesamiento de la estación receptora de GNL Zhoushan es de 8 millones de toneladas al a ño. Se espera que la capacidad de procesamiento alcance 10 millones de toneladas al año después de la finalización de la tercera fase. La inyección de activos de la estación receptora mejorará aún más la competitividad básica de la empresa. En 2021, la tasa de utilización de la capacidad de la estación receptora de Zhoushan es de alrededor del 44%, la escala de gas directo es de 4.100 millones de metros cuadrados, la tasa de utilización de la capacidad de la estación receptora de Zhoushan seguirá aumentando, y el negocio de gas directo tendrá un gran espacio de escalada En el futuro.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 5.380 millones de yuan, 6.170 millones de yuan y 7.040 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 31,3%, 14,5% y 14,2%, lo que corresponde a pe9. 8 veces, 8,6 veces, 7,5 veces; Mantener la calificación de inversión de Buy – A, el precio objetivo de 6 meses es de 25,0 Yuan.
Consejos de riesgo: la demanda de gas natural es inferior al riesgo esperado, el riesgo de fluctuación de los precios del GNL en el extranjero, el riesgo de caída de los precios del carbón
