Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) ( Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
Construir un ecosistema de IDM inteligente, con semiconductores de potencia abriendo techos de crecimiento. El negocio principal original de la empresa es el desarrollo y la producción y venta de equipos de lectura de códigos de barras. Teniendo en cuenta que el espacio de crecimiento de la industria de lectura de códigos de barras es limitado, la empresa busca activamente una nueva dirección de crecimiento después de la cotización en bolsa, la empresa se ha centrado en la industria de semiconductores de potencia en los últimos a ños, a través de múltiples rondas de adquisición precisa y participación en acciones. Smartidm, un semiconductor de potencia con “chip de silicio – fabricación de obleas – diseño – distribución” “El diseño de la ecosfera es una rara empresa china de semiconductores de potencia que tiene un diseño integral en el diseño, la fabricación de obleas y la preparación de obleas de silicio. Las filiales de cada eslabón no sólo mantienen su propio funcionamiento independiente, aceptan la competencia del mercado, sino que también esperan formar una mejor coordinación estratégica, se convierten en cuernos y se ayudan mutuamente. En un Estado de funcionamiento estable, el negocio relacionado con semiconductores de potencia se ha convertido claramente en el cuerpo principal de los ingresos de la empresa y la fuerza motriz central del crecimiento del rendimiento.
Se beneficia de la nueva demanda de energía, el Semiconductor de Potencia tiene un gran espacio de sustitución nacional. Se espera que el mercado mundial de semiconductores de potencia crezca rápidamente, impulsado por los nuevos vehículos energéticos, la energía fotovoltaica, la energía eólica y el almacenamiento de energía. Según las previsiones de omdia, el mercado mundial de semiconductores de potencia será de 45.500 millones de dólares de los EE.UU. En 2019, y se espera que crezca a 55.300 millones de dólares de los EE.UU. En 2024, con un crecimiento compuesto anual del 3,98%. Se espera que el mercado mundial de dispositivos de potencia crezca a un ritmo compuesto anual del 6,9%, de 17.500 millones de dólares a 26.200 millones de dólares.
China es uno de los mayores proveedores mundiales de semiconductores de potencia, representando más del 40% del mercado mundial, pero debido a que la industria china de semiconductores de potencia comenzó relativamente tarde, la tasa general de autosuficiencia sigue siendo muy baja, y las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos en los últimos dos años, as í como la falta de núcleo, están acelerando el proceso de sustitución de la propiedad nacional, las empresas nacionales de semiconductores de potencia están entrando en una industria de rápido crecimiento. El diseño del ecosistema “smartidm” se ajusta a la dirección de desarrollo del futuro modelo de negocio de semiconductores de potencia, y el potencial de desarrollo futuro es considerable.
La lectura de códigos de barras se enfrenta al viento del este de Internet de las cosas, y se convierte en el líder local basado en la tecnología básica. La tecnología de escaneo de códigos de barras se ha convertido en uno de los métodos de gestión de la información más comunes y rentables en la sociedad moderna. El concepto de Internet de las cosas, Internet industrial y otras industrias relacionadas se desarrollan continuamente, y el escenario de aplicación de la tecnología de lectura de códigos de barras se está ampliando continuamente. Esta ronda de brotes de covid – 19 proporciona una rara ventana de tiempo para que las empresas nacionales introduzcan en el mercado extranjero y verifiquen continuamente los productos.
La empresa es la primera empresa China con tecnología independiente de lectura de códigos de barras R & D, todas las tecnologías básicas se obtienen a través de la investigación y el desarrollo independientes, y la empresa también tiene la escasa capacidad de investigación y desarrollo de semiconductores en la industria, lo que facilita el pleno uso de los dividendos de La localización de semiconductores para reducir significativamente el costo de los productos, mejorar en gran medida la relación calidad – precio de los productos y la competitividad del mercado, la industria de equipos de identificación de códigos de barras en la sustitución nacional desempeña un papel importante. La rentabilidad estable del negocio de lectura de códigos de barras, las características de recaudación de fondos a tiempo, para la expansión de la producción, la inversión y la adquisición de la empresa para proporcionar un flujo constante de fondos estables.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: cobertura inicial, calificación de compra. El crecimiento constante y la contribución del flujo de caja del negocio tradicional de terminales de lectura de códigos de barras son la base del desarrollo saludable de la empresa en los últimos años. A través de la adquisición y el diseño en los últimos años, la empresa ha abierto con éxito el Segundo Circuito de semiconductores de potencia, y ha completado gradualmente el diseño del ecosistema “smartidm” en el campo de semiconductores de tasa de éxito. En la actualidad, la amplia integración del enlace de diseño ha entrado en el carril de crecimiento rápido, y la electrónica de cristal de silicio también tiene un fuerte crecimiento de rendimiento. El proyecto de microelectrónica de núcleo ancho en el enlace de obleas se está construyendo de manera tensa y ordenada, y se espera que forme un mejor efecto sinérgico con la integración de micro – ancho y la electrónica de cristal en 2023. Se espera que el beneficio neto sea de 1,14, 2,62 y 418 millones de yuan en 2022 – 2024, y el valor de mercado actual corresponde a pe47. 87, 20,83 y 13,06 veces, teniendo en cuenta la futura composición de los beneficios de la empresa, se espera que la proporción de empresas de semiconductores siga aumentando, los atributos de alta tecnología se fortalecen continuamente, la primera cobertura, la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: (1) El equipo de lectura de códigos de barras en el extranjero el volumen de pedidos de clientes no es esperado; El progreso de la construcción del proyecto microelectrónico de núcleo ancho no es tan bueno como se esperaba, y el efecto sinérgico se retrasa.
