0 Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) (0 Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) )
Evento: Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) \ Report 202 El beneficio neto de la empresa matriz fue de 488 millones de yuan, más del 30,7% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 466 millones de yuan (+ 50,2%) en comparación con el mismo período del año anterior. El presupuesto de ingresos de la empresa para 2022 es de 5.100 millones de yuan, más del 22,6% año tras año.
Centrándose continuamente en la industria principal, deduciendo el rápido crecimiento de los beneficios no netos: la empresa logró ingresos de 4.170 millones de yuan en 2021 y completó el 108,9% del plan; El sistema de control del motor y la industria principal derivada lograron ingresos de 3.540 millones de yuan, más del 19% en el mismo período del año pasado. La empresa se centró más en la industria principal y adoptó varias medidas de reducción de costos, el beneficio neto de la empresa matriz fue de + 30,7% y el beneficio neto de la empresa matriz no fue de + 50,2% año tras año. La deducción de los beneficios netos no atribuibles a la madre aumentó relativamente rápidamente, debido principalmente a que las subvenciones gubernamentales incluidas en las pérdidas y ganancias de la empresa en 2021 disminuyeron en 38 millones de yuan en comparación con 2020.
La tasa bruta de interés de la empresa en 2021 disminuyó un 28,2% y un 0,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que la tasa neta de interés se vio afectada principalmente por los materiales directos. El margen bruto de las operaciones de cooperación internacional ha disminuido considerablemente. El tipo de interés neto fue del 12,4% y aumentó un 1,8% año tras año. En 2021, los gastos de la empresa disminuyeron 27,78 millones de yuan, las medidas de reducción fueron eficaces, la eficiencia de la gestión aumentó considerablemente y la tasa de gastos de gestión disminuyó en un 2,4%. Con una inversión de 150 millones de yuan (+ 4,1%) en I + D, la empresa sigue invirtiendo en I + D para mejorar la capacidad de I + D positiva y promover el desarrollo de alta calidad.
En cuanto a los pedidos a mano, se prevé que el crecimiento de las ventas relacionadas se acelere en 2022: el pasivo contractual de la empresa a finales de 2021 será de 870 millones de yuan, lo que representa un aumento de 770 millones de yuan en comparación con el comienzo del año; Los contratos de venta de productos militares aumentaron la recaudación anticipada de 750 millones de yuan, y los pedidos a mano fueron suficientes. En 2021, la cantidad de ventas relacionadas fue de 3.030 millones de yuan, más del 19,3% año tras año; En 2022, se prevé que la cantidad de ventas relacionadas sea de 4.330 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 42,9%, y que la tasa de crecimiento se acelere aún más.
La recaudación de fondos acelerará la construcción de proyectos, optimizará y mejorará la capacidad industrial de manera integral: la empresa seguirá promoviendo la capacidad de innovación independiente y la inversión en I + D, acelerando la ejecución de proyectos de construcción de condiciones especiales de “dos máquinas”, proyectos de inversión en activos fijos de la industria militar y una nueva ronda de proyectos de inversión en recaudación de fondos. En 2021, la recaudación de fondos se incrementará en 3.360 millones de yuan, después de lo cual Beijing Airlines, Guizhou honglin y Aviation Garden se convertirán en filiales de propiedad total de la empresa, optimizarán aún más la asignación de recursos, optimizarán y mejorarán la capacidad industrial.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 6,7 / 8,8 / 11,1 millones de yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 45 / 34 / 27 veces PE. La empresa es el líder del sistema de control de motores de aviación de China, el amplio espacio de mercado militar y civil, la primera cobertura, dando una calificación de “sobrepeso”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que la situación epidémica afecte a la macroeconomía y la demanda descendente sea inferior a lo previsto; Riesgo de que el desarrollo de nuevos productos no se desarrolle como se esperaba.
