Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) ( Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) )
Evento: el 31 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.080 millones de yuan, un aumento del 68,8% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 453 millones de yuan, un aumento del 85,3% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 423 millones de yuan, lo que representa un aumento del 86,4% año tras año. 2021q4, los ingresos de la empresa alcanzaron 1.162 millones de yuan, un aumento del 45% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, un aumento del 4,7% en relación con el mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 102 millones de yuan, un aumento del 10,7% y una disminución del 22,5%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 93 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,8% con respecto al a ño anterior y una disminución del 25,3% con respecto al mes anterior. El rendimiento se ajusta a nuestras expectativas.
En 2021, la empresa en los nuevos vehículos energéticos y las piezas de automóviles, el ahorro de energía, el aire acondicionado de conversión de frecuencia, la energía eólica, la distribución activa de ascensores de ahorro de energía, 3c, motores industriales de ahorro de energía, el transporte ferroviario y otras nuevas fuentes de energía y el ahorro de energía y la protección del medio ambiente, con ventajas competitivas destacadas, ha logrado resultados brillantes. La empresa obtuvo ingresos de 1.051 millones de yuan en el campo de los nuevos vehículos energéticos y las piezas de automóviles, un aumento del 222,73% con respecto al año anterior; En el campo del aire acondicionado de conversión de frecuencia de ahorro de energía, los ingresos ascendieron a 1.400 millones de yuan, un aumento del 59,41%. Los ingresos en el sector de la energía eólica ascendieron a 887 millones de yuan, un aumento del 1% con respecto al año anterior.
En 2021, el volumen y el precio del negocio de materiales magnéticos aumentaron al mismo tiempo, y la empresa logró un beneficio neto de 453 millones de yuan, el mejor rendimiento de la historia. Volumen: en 2021, la producción de productos acabados de acero magnético ND – fe – B fue de aproximadamente 103000 toneladas, un aumento del 7,41% con respecto al a ño anterior, y las ventas de aproximadamente 10.700 toneladas, un aumento del 21,44% con respecto al año anterior. En 2021, la empresa utilizó la tecnología de infiltración de límites de grano para producir 6.064 toneladas de materiales magnéticos permanentes de tierras raras de alto rendimiento, un aumento del 47,51% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 58,73% de la producción total de la empresa en el mismo período, un aumento de 16 PCT Con respecto al año anterior; Entre ellos, el producto de grado ultra – alto es de aproximadamente 3.437 toneladas, representando el 56,68% de los productos de materiales magnéticos permanentes de alto rendimiento con permeabilidad del límite del grano. Precio y costo: el aumento de las materias primas hace que el costo de venta de una tonelada de productos magnéticos ND – fe – B aumente 59,13% a 430000 Yuan / tonelada, el precio de venta de una tonelada también aumenta 26,2% a 543000 Yuan / tonelada, y el beneficio bruto de una tonelada se reduce 18,24% a 64.700 Yuan / tonelada.
La primera empresa a + h que cotiza en bolsa en la industria de materiales magnéticos, la segunda vez que cotiza en bolsa acelera la expansión, la capacidad de producción de materiales magnéticos a largo plazo llegará a 40.000 toneladas. El 14 de enero de 2022, la empresa cotiza en la Junta principal de la bolsa de Hong Kong. Según el anuncio de la empresa, los ingresos procedentes de la venta en todo el mundo ascendieron a unos 4.241 millones de dólares de Hong Kong y los fondos recaudados se utilizaron principalmente para: 1) alrededor del 35% para la construcción de la base de producción de Ningbo; Alrededor del 25% se destina a adquisiciones potenciales para ampliar la distribución de la cadena industrial; Alrededor del 20% se utiliza para la investigación y el desarrollo; Alrededor del 10% se utiliza para reembolsar el préstamo para la construcción de la base de producción de Baotou; Alrededor del 10% se destina al capital de trabajo y a fines generales de la empresa. En 2021, la capacidad de producción de materiales magnéticos permanentes ND – fe – B sinterizados en bruto de la empresa es de 15.000 toneladas. Con la puesta en marcha del proyecto en construcción, la capacidad de producción de la empresa está prevista para llegar a 40.000 toneladas al final del 14º plan quinquenal, de las cuales 17.000 toneladas en Ganzhou, 20.000 toneladas en Baotou, 3.000 toneladas en Ningbo y 41,67% en 2021 – 2025.
Sugerencias de inversión: con el avance gradual de los proyectos de Ganzhou, Baotou y Ningbo, la capacidad de producción alcanza gradualmente la producción, la curva de crecimiento de los productos de la empresa es clara. Esperamos que la empresa 2022 – 2024 logre un beneficio neto de 668 millones de yuan, 895 millones de yuan y 1.088 millones de yuan, EPS respectivamente 0,80 Yuan, 1,07 yuan y 1,30 Yuan, correspondiente al precio de cierre del 6 de abril pe 39,29 y 24 veces, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las tasas de procesamiento disminuyen, la liberación de la capacidad no se espera, el crecimiento de la demanda no se espera.
