Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ( Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) )
Los productos de la vacuna ampollas de la empresa declarados para la producción fueron aceptados, la ventaja inicial es notable
Según el anuncio de la empresa, recientemente la empresa recibió la “notificación de aceptación” de la solicitud de autorización de comercialización de la vacuna viva atenuada contra el herpes zóster emitida por el Centro de evaluación de medicamentos de la administración estatal de medicamentos, lo que significa que la producción declarada de los productos de la empresa ha sido aceptada oficialmente, y esperamos ser aprobados para su comercialización a finales de 2022 o principios de 2023. En la actualidad, la vacuna China contra el herpes zóster sólo importa GSK para su inclusión en el mercado, el patrón de competencia es bueno, el progreso de la investigación y el desarrollo de productos de la empresa está muy por delante de otros productos nacionales, se espera que se convierta en el primer producto doméstico de vacuna contra el Herpes zóster, la inclusión en el mercado en el futuro traerá a la empresa una cierta ventaja inicial.
La vacuna atenuada todavía tiene espacio de mercado.
El herpes zóster (Hz) es una enfermedad infecciosa aguda de la piel causada por la reactivación del virus varicela – zóster (vzv) latente en el cuerpo. La incidencia de Herpes zóster en la región de Asia y el Pacífico es de aproximadamente el 1%, y aumenta con la edad. La incidencia de Herpes zóster después de 40 – 50 años es de más del 5%. Entre los pacientes con herpes zóster, alrededor del 9% ~ 34% de los pacientes con herpes zóster desarrollarán neuralgia post – zóster, con una calificación de dolor de más de 7 grados, que pertenece al dolor grave y afecta gravemente la calidad de vida de los pacientes. No hay medicamentos específicos para el herpes zóster y la neuralgia postherpética, por lo que la vacunación contra el herpes zóster es un método eficaz para prevenir el herpes zóster. En la actualidad, zostavax (tecnología de vacunas vivas atenuadas) y shingrix (tecnología de vacunas proteicas recombinantes) están disponibles en todo el mundo. Aunque la tecnología de recombinación es más avanzada desde el punto de vista técnico, en realidad las dos vacunas técnicas tienen ventajas en la aplicación práctica. La eficacia protectora de la vacuna recombinante es mayor que la de la vacuna atenuada, pero la seguridad de la vacuna atenuada es mayor que la de la vacuna recombinante. Las vacunas técnicas recombinantes necesitan 2 dosis / persona, las vacunas técnicas atenuadas sólo necesitan 1 dosis / persona, y el cumplimiento de las vacunas técnicas atenuadas es mayor; En cuanto a la accesibilidad, se prevé que la tecnología china de reducción de virus sea más accesible desde el punto de vista del precio y la oferta de capacidad.
Propuestas de inversión
Teniendo en cuenta el impacto de la epidemia de covid – 19, reducimos las previsiones de beneficios de 2022 – 2023 y los ingresos de explotación de 2022 – 2023 de 2114 / 3686 millones de yuan a 1605 / 2390 millones de yuan; El beneficio neto de la empresa matriz se redujo de 540 / 942 millones de yuan a 485 / 682 millones de yuan. EPS de 1,31 / 2,28 Yuan, reducido a 1,18 / 1,65 Yuan. Se prevé que los ingresos de explotación de 2024 asciendan a 2.860 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz a 819 millones de yuan y el EPS a 1,98 Yuan. Correspondiente al 6 de abril de 2022, el precio de cierre de 53,60 Yuan / acción, PE 45 / 32 / 27 veces, mantener la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
Las ventas de vacunas contra la varicela y la gripe por pulverización nasal no están a la altura del riesgo esperado; Existe un riesgo de incertidumbre sobre el progreso de la revisión y aprobación de la vacuna contra el herpes zóster y el momento de obtener la aprobación del registro de producción de medicamentos.
