China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ( China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) )
Evento: el 5 de abril de 2022, la compañía anunció la firma de un acuerdo de cooperación estratégica con Great Wall assets y jiazhaoye Group.
Puntos de inversión
Integración de los recursos del área de la Bahía de jiazhaoye: la empresa tiene la intención de establecer una relación estratégica de cooperación con los activos de la Gran Muralla y el Grupo jiazhaoye, y llevar a cabo la cooperación tripartita sobre los activos de alta calidad de jiazhaoye en el área de la Bahía de dawan. De acuerdo con el contenido del anuncio, los activos de esta cooperación tripartita se refieren principalmente a tres aspectos: 1) Promover la nueva cooperación de la ciudad: la empresa ejerce plenamente la fuerza de desarrollo integral en la comunidad, el comercio y el parque industrial, y tiene el Ministerio de Finanzas, El Fondo Nacional de seguridad social y otros antecedentes de la gran muralla, la gestión de activos, la combinación de la propiedad y las finanzas, y jiazhaoye, la ventaja de la renovación urbana, las tres partes de jiazhaoye en Shenzhen, Guangzhou, Dongguan, Foshan y otras ciudades centrales en la renovación urbana de los recursos de reserva como base, los proyectos maduros en la Plataforma de cooperación tripartita; Promover el desarrollo de la vivienda comercial y la cooperación en las operaciones comerciales: las tres partes tienen la intención de revitalizar el desarrollo de la vivienda comercial y los proyectos operacionales del complejo comercial mediante la cooperación en materia de derechos de propiedad, la transferencia de activos y las operaciones conjuntas; En cuanto a los proyectos incrementales, se propone adoptar un enfoque conjunto de adquisición y desarrollo para aprovechar las ventajas de todas las Partes; Explorar conjuntamente la cooperación entre el turismo cultural y los transbordadores de crucero: las tres partes aprovecharán sus respectivas ventajas para explorar y fortalecer conjuntamente la cooperación en el turismo cultural y los transbordadores en el distrito de dawan.
La integración de los recursos consolida aún más las ventajas regionales: 1) Ventas: la empresa continúa cultivando profundamente la ciudad central, 21 años para lograr la cantidad total de ventas contratadas 326830 millones de yuan, un + 17,7% año tras año, en el mercado de 21h2 en la situación de enfriamiento todavía logró un crecimiento de dos dígitos. Entre ellos, Shenzhen, Shanghai, Suzhou, Nanjing y otras siete ciudades clave en la escala de ventas de los tres primeros locales, 16 ciudades en la escala de ventas de los diez primeros locales. Acceso a la tierra: se centra en las ciudades de alta energía y las aglomeraciones urbanas básicas. En 21 años, la empresa ha añadido 113 nuevos accesos a la tierra, con una capacidad total de construcción de 15,59 millones de metros cuadrados y una superficie de capital de 8,86 millones de metros cuadrados, de los cuales el delta del Río Yangtze y la región de dawan representan más del 70% de la inversión total. La empresa tiene una fuerte fuerza de desarrollo integral, y en el área de la ciudad central de la Bahía de Shenzhen, como Shekou, Prince Bay, qianhai, Shenzhen International Exhibition Center y otras áreas tienen abundantes recursos para desarrollar. Creemos que la integración de jiazhaoye en la renovación urbana de alta calidad y los proyectos comerciales y residenciales en el distrito de dawan ayudará a la empresa en el distrito de dawan y sus alrededores a fortalecer la intensidad de la labranza profunda, complementar los recursos de tierras de alta calidad, mejorar la competitividad global y consolidar las ventajas de desarrollo En el distrito de dawan. La cooperación de las empresas de gestión de activos de las Naciones Unidas es beneficiosa para controlar el riesgo de cooperación.
Las ventajas financieras de las empresas centrales ayudaron a abrir el preludio de las fusiones y adquisiciones. Durante 21 años, la empresa mantuvo el archivo verde de “tres líneas rojas”, con una tasa de activo y pasivo del 61,67%, una tasa de pasivo neto del 42,82%, una relación de deuda corta en efectivo del 1,25% y un costo de capital global del 4,48%. Las finanzas de la empresa son sólidas, la ventaja de la financiación es obvia, y el canal de financiación se mantiene sin obstáculos, tomar la iniciativa en la emisión de facturas a medio plazo M & A en enero de 22 años. Creemos que el aumento de los instrumentos financieros de M & a ayudará a la empresa a lograr una expansión positiva, en el proceso de optimización del patrón de la industria, mejorar aún más la cuota de mercado.
Sugerencia de inversión: comprar. Creemos que el respaldo de crédito de la empresa central goza de una clara ventaja financiera, lo que ayudará a la empresa a consolidar aún más sus propios fundamentos en la actual ronda de ajuste de la industria. La empresa tiene un profundo dominio de los recursos gubernamentales e industriales, el desarrollo integral de la fuerza es fuerte, ayuda a ampliar los canales de acceso a la tierra, mejorar la Anti – periodicidad. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 112, 123, 14 mil millones de yuan, lo que corresponde a 1,41, 1,55, 1,77 Yuan EPS. Teniendo en cuenta la fuerte fuerza del desarrollo integral de la empresa, tomar la iniciativa en la apertura de la integración de los recursos, se espera que la transformación de la ciudad central de almacenamiento de suelo de alta calidad, mejorar la cuota de mercado regional, la valoración da una cierta prima, la empresa 202215 veces la valoración del PE, el precio objetivo 21,2 Yuan, mantener la “calificación de compra”.
Sugerencia de riesgo: el grado y la velocidad de relajación de la política reguladora no son tan rápidos como se esperaba, y los proyectos de fusión y adquisición tienen riesgos de transformación e integración.
