Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) ( Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) )
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Anuncio reciente de la empresa: 1) Informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa durante el período que abarca el informe ascendieron a 9.797 millones de yuan, un aumento del 34,24% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto atribuible fue de 1.006 millones de yuan, un aumento interanual del 284,60%; El beneficio neto atribuible después de la deducción fue de 952 millones de yuan, un aumento interanual del 94,05,34%; Los fondos recaudados mediante la emisión de acciones no públicas no superarán los 2.079 millones de yuan, principalmente para proyectos de fabricación inteligente de materiales de construcción y equipos de baterías de litio, grandes proyectos de fábricas digitales de fabricación de equipos inteligentes de gama alta, etc. A este respecto, comentamos lo siguiente:
Tres grandes negocios florecen juntos, la rentabilidad aumenta obviamente
Los ingresos de explotación de la empresa durante el período que abarca el informe ascendieron a 9.797 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,24% con respecto al año anterior. El beneficio neto atribuible fue de 1.006 millones de yuan, un aumento interanual del 284,60%, en consonancia con las expectativas del mercado. El gran aumento del rendimiento se debe principalmente a tres grandes empresas: 1) la industria del litio azul se benefició del aumento de los precios del carbonato de litio y de la liberación de la capacidad, dio la bienvenida al aumento de la cantidad y el precio, la producción y las ventas de carbonato de litio en 2021 fueron de 2,27 / 1,92 millones de toneladas, la empresa confirmó los ingresos de inversión 444 millones de yuan; 2) se benefició del aumento de la capacidad de producción del negocio de cerámica de construcción, mientras que el margen bruto también aumentó, con ingresos de 2.345 millones de yuan (+ 31,05%) y un beneficio neto de 819 millones de yuan (+ 100,21%). La maquinaria de materiales de construcción se benefició de la demanda impulsada por productos como la losa de roca, el rendimiento aumentó constantemente y los ingresos ascendieron a 5.764 millones de yuan, un aumento del 57,17% año tras año. El margen bruto / neto de la empresa fue de 25,97% / 14,93%, respectivamente, con un aumento de 2,87 / 9,12 PCT y una mejora significativa de la rentabilidad. La tasa de gastos de venta / gestión / R & D / finanzas de la empresa es de 5,18% / 6,61% / 3,08% / 0,99%, respectivamente, lo que representa una disminución de 0,72 / 0,18 / 1,19 / 1,57 PCT y una disminución de 3,67 PCT en comparación con el a ño anterior. La corriente neta de efectivo procedente de las actividades operacionales ascendió a 1.288 millones de yuan, lo que representa un aumento del 8,79% con respecto al año anterior.
Aumento de la cantidad y el precio de la industria del litio de lanke
Lanke lithium Industry (43.58% of Equity) of the Shareholder achieved the production and sale of 2.27 / 192000 tons of lithium carbonate in 2021, including 3500 tons of inventory is expected to achieve sales in 2022q1. El nuevo proyecto de carbonato de litio a nivel de batería de 20.000 toneladas en la industria del litio lanke ha llevado a cabo la puesta en marcha de una sola máquina. Sobre la base de la capacidad de producción de 30.000 toneladas de carbonato de litio en 2022, se espera que la producción real supere las 30.000 toneladas mediante la mejora de la tecnología y el aumento de la eficiencia de la adsorción. Al mismo tiempo, el negocio de materiales de ánodo ha formado la disposición de la capacidad de producción integrada de “50.000 toneladas de coque forjado – 30.000 toneladas de grafito artificial – 10.000 toneladas de grafito artificial – 1.000 toneladas de grafito artificial – 1.000 toneladas de ánodo de carbono de silicio al a ño” después de la introducción del socio y accionista Bertrand, y seguirá aumentando la capacidad de producción de 10.000 toneladas de grafito artificial al año y 10.000 toneladas de productos de grafito artificial al año en 2022. Fujian kehua ha obtenido la aprobación de 50.000 toneladas de grafito adicional al año. El negocio de materiales negativos se convertirá en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa.
Cerámica arquitectónica: la nueva línea de producción y los nuevos productos se desarrollan sincrónicamente, el período de crecimiento constante
La empresa comenzó a invertir en cerámica de construcción en África en 2016, y ahora ha construido 12 líneas de producción de cerámica en 5 países: Kenya, Ghana, Tanzanía, Senegal y Zambia, con una capacidad de producción de más de 90 millones de metros cuadrados al a ño, con una cuota media de mercado del 50% En esos países. La empresa ha planificado proyectos de cerámica de construcción en Ghana, Kenia, Kisumu, Camerún, c ôte d ‘Ivoire y otros países, y se espera que comience a funcionar en 2022, con una capacidad de producción de más de 100 millones de metros cuadrados en 2 – 3 a ños. Además, la empresa también está llevando a cabo activamente la investigación y exploración de nuevos productos, posicionando el negocio africano como un centro de una sola parada de fabricantes de azulejos profesionales. En África, se han iniciado los preparativos para el proyecto de baño de Ghana a fin de lograr la cobertura de productos domésticos de gama alta y baja y establecer una ecología de categoría completa. La empresa continúa profundizando en el mercado africano, la línea de producción actual y los nuevos productos se expanden sincrónicamente, el negocio africano puede crecer constantemente.
Aumento de la oferta de equipos de baterías de litio y proyectos de fabricación inteligentes para ayudar al nuevo crecimiento de la maquinaria de materiales de construcción
La empresa tiene previsto emitir no más de 567 millones de acciones a no más de 35 destinatarios específicos y recaudar no más de 2.079 millones de yuan. Los fondos recaudados se destinarán principalmente a: 1) la producción anual de materiales de construcción y equipo de 161.45 millones de unidades (conjuntos) y la producción anual de equipo de litio y horno de rodillos 85 conjuntos (conjuntos); Producción anual de productos de equipo inteligente de alta gama a gran escala 300 unidades (set) Proyecto de línea de producción; Proyecto de reforma técnica de la maquinaria de materiales de construcción inteligentes, con una producción anual de 650 unidades; Reposición de la liquidez. Por un lado, es útil mejorar la capacidad de suministro de toda la línea de productos y el grado de inteligencia de los equipos, fortalecer la fuerza comercial y optimizar la asignación de recursos de la maquinaria de materiales de construcción original. Por otra parte, sobre la base del desarrollo de la industria principal de la máquina de cerámica tradicional, se centra en la aplicación cruzada de la máquina de cerámica en el equipo de baterías de litio y forma un efecto de sinergia estratégica con la placa de negocio de materiales de baterías de litio existentes. Al mismo tiempo, la práctica de la estrategia de desarrollo de la “diversificación de la prensa” y la producción de extrusoras de perfil de aluminio de gama alta y media a gran escala son beneficiosas para la empresa para desarrollar nuevos campos de negocio y ayudar a la maquinaria de materiales de construcción a crecer.
Previsión de beneficios
De acuerdo con el precio del carbonato de litio, aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa, independientemente del impacto de este aumento, pronosticamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 son 113,97, 125,91, 138,7 millones de yuan, EPS son 2,23, 2,36, 2,38 Yuan, respectivamente, correspondientes al precio actual de las acciones pe 7,9, 7,5, 7,4 veces, mantener la calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo macroeconómico a la baja, el riesgo de que los proyectos en el extranjero avancen lentamente, el riesgo de que la expansión de la capacidad y las ventas de la industria del litio de lanke sean inferiores a las expectativas, el riesgo de que la demanda de litio no sea inferior a las expectativas, el riesgo de que el precio del carbonato de litio caiga, el riesgo de que los precios de las materias primas aumenten, el riesgo de que la epidemia de covid – 19 se intensifique aún más, el riesgo de que los accionistas reduzcan las existencias y el riesgo de que
