Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) ( Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) )
Evento: el 2 de abril, Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) \ 160 μ M de espesor 166 / 182 / 210 / 218 mm el precio de las obleas de silicio es de 5,64 / 6,79 / 9,05 / 9,77 Yuan / chip, 2,55% / 2,11% / 2,26% / 2,20%. 150 μ M de espesor 166 / 182 / 210 / 218 mm el precio de la dimensión es de 5,54 / 6,67 / 8,85 / 9,57 Yuan / pieza, respectivamente, en relación con el anillo + 2,60% / 2,14% / 2,31% / 2,24%.
Los precios de las obleas de silicio han aumentado muchas veces, la demanda aguas abajo es fuerte, se espera que la empresa aumente significativamente los envíos en 22 años. Debido al aumento de los precios de los materiales de silicio aguas arriba muchas veces, la demanda de energía fotovoltaica aguas abajo es fuerte, las empresas de módulos emiten mejor, los precios de las obleas de silicio de la empresa han aumentado cuatro veces desde mediados y finales de enero. El aumento de los precios de las obleas de silicio ayudará a mejorar la rentabilidad de la empresa, se espera que los envíos de 22 años de la empresa aumenten considerablemente, de los cuales 210 de gran tamaño representarán alrededor del 70%, la estructura de los envíos se optimizará aún más, el crecimiento futuro de la empresa es seguro.
La tendencia de la oblea de silicio es obvia. La oferta reciente de la empresa sólo incluye 160 / 150 μ M, en la actualidad, la demanda de silicio monocristalino se está acelerando hacia el laminado y el gran tamaño, y el precio del silicio sigue siendo alto. Se espera que las obleas de silicio cambien a especificaciones más delgadas en el futuro. La producción de obleas de silicio más delgadas para la tecnología de producción tiene mayores requisitos, la empresa ha cultivado materiales de silicio durante muchos años, en el futuro el proceso de obleas de silicio en una posición líder en la industria.
La tasa de rendimiento de los productos de la empresa 210, una tasa de productos líder en la industria, reduce el espacio grande. 210 obleas de silicio debido a la mayor superficie, el corte causará una mayor tasa de fragmentación, la empresa a través de la acumulación de tecnología y la industria durante muchos a ños de labranza profunda, la eficiencia de la producción de un solo horno lidera la industria, el consumo de silicio por unidad disminuyó significativamente año tras año, En la actualidad 210 productos rendimiento y una tasa de productos muy por delante de los competidores, con ventajas de costos. La automatización de la línea de producción de la empresa es alta, la industria 4.0 después de la ventaja de desarrollo es notable, el costo futuro de las obleas de silicio de gran tamaño se espera que siga disminuyendo.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de 21 a 23 años sea de 40,20 / 61,69 / 7.624 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 269,2% / 53,5% / 23,6%, EPS 1,24 / 1,91 / 2,36 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Advertencia de riesgo: la instalación fotovoltaica no es lo que se esperaba, el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba supera las expectativas
