Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) ( Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) )
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La empresa publicó los resultados de 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 15.513 millones de yuan, un aumento del 8,97%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.047 millones de yuan, un 18,31% más que el mismo período del año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.658 millones de yuan, un aumento del 42,62% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento general se ajustó a las expectativas.
Los ingresos de las placas de autogestión aumentan rápidamente y los centros comerciales encargados de la gestión aceleran los canales de infiltración y hundimiento
A finales de 2021, la empresa tenía 95 centros comerciales autónomos, 278 centros comerciales administrados por el Comité, 10 centros comerciales para el hogar a través de la cooperación estratégica, 69 proyectos de materiales de construcción para el hogar franquiciados, incluidos 485 tiendas de materiales de construcción para el hogar / calle industrial. Desde el punto de vista de la División, el negocio por cuenta propia, a ñadió tres nuevos centros comerciales por cuenta propia en todo el año, con una superficie total de 8.455000 metros cuadrados, ingresos de 8.090 millones de yuan, un aumento del 21,1% con respecto al a ño anterior, se benefició de la mejora de tres tiendas y la superposición de nueve centros temáticos, la tendencia general de mejora de la eficiencia operativa fue obvia, la tasa de alquiler alcanzó el 94,1%, aumentó 2,0 PCT con respecto al año anterior, aumentó 0,7 PCT con respecto a 2019, la tasa de crecimiento de los centros comerciales maduros por cuenta propia fue del 16,8%. En cuanto a las actividades de gestión de la Comisión, se añadieron 20 nuevos centros comerciales de gestión de la Comisión en todo el año, con una superficie total de 13.848000 metros cuadrados y una tasa de arrendamiento del 91,4%, lo que representa un aumento de 0,7 PCT en comparación con el a ño anterior, de los cuales el área de gestión de los centros comerciales de gestión de la Comisión en las ciudades de tercera línea e inferior representa alrededor del 70%, y el centro comercial de gestión de la Comisión ayuda a la empresa a llenar su espacio y acelerar el hundimiento; A finales de 2021, 327 proyectos contratados habían obtenido el derecho de uso de la tierra y la tierra, y el número de centros comerciales encargados de la preparación de la tercera línea y la siguiente ciudad representaba más del 70%, lo que garantizaba que la empresa penetrara en el mercado hundido en el modo de gestión de activos ligeros En el futuro.
El efecto de la reducción del apalancamiento es notable, y el flujo de caja operativo es un nuevo máximo en los últimos tres a ños.
En cuanto al apalancamiento financiero, la empresa aplica firmemente la estrategia de “reducir el apalancamiento” y optimizar la estructura de activos. En 2021, el nivel de la relación activo – pasivo de la empresa fue del 57,4%, con una disminución interanual de – 3,7 PCT, una disminución de la escala de pasivos con intereses de 6.300 a 39,1 millones de yuan, y el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales fue de 5.380 millones de yuan, un aumento interanual del 29,4%, un aumento del 31,4% con respecto a 2019, superando en gran medida el nivel anterior a la epidemia, los gastos de capital se redujeron considerablemente y el flujo de caja operativo alcanzó su punto más alto en tres a ños.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Valoramos a la empresa como líder de la cadena de tiendas para el hogar. Por un lado, Cultivamos profundamente el negocio de la tienda principal, mejoramos la eficiencia de la tienda de stock y aceleramos la penetración en la ciudad de baja línea, por otro lado, promovemos activamente el negocio de expansión, excavamos activamente el mercado de stock de la tienda de mejoras para el hogar, exploramos activamente la integración de mejoras para el hogar y la integración de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 27,53 / 34,50 / 38,07 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,63 / 0,79 / 0,87 Yuan, respectivamente, y que el precio actual de las acciones corresponda a pe 13 / 10 / 9 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La digitalización de la empresa y la nueva transformación de la venta al por menor no están a la altura de las expectativas, la expansión de los centros comerciales no está a la altura de las expectativas, las fluctuaciones del mercado inmobiliario afectan al riesgo de la industria del hogar
