Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) ( Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) )
Empresa privada de forja de alta calidad, el negocio abarca la aviación y el espacio, la energía eléctrica, el campo petroquímico. La empresa fue fundada en junio de 2006, los productos abarcan Forjas de anillo laminado, Forjas libres, Forjas de precisión y otras Forjas metálicas, se pueden utilizar en la aviación, aeroespacial, buques, energía eléctrica, petroquímica y otras industrias. Entrar en la industria de la energía eólica en 2009, entrar en la energía térmica, marina y otros campos en 2012, entrar en el mercado de gama alta de armas, aeroespacial, turbinas de gas nuclear y otros campos en 2013, abrir el campo de la aviación civil en 2018, en la actualidad es una de las pocas Empresas de forja de anillos de gama alta que pueden suministrar aviación, vuelos espaciales, buques y otros campos en China. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.733 millones de yuan, lo que representa un aumento del 68,65% con respecto al a ño anterior y una tasa de crecimiento compuesto del 38,53% en cinco años. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 304 millones de yuan, un aumento del 82,59% y una tasa de crecimiento compuesto del 59,71%. 2022q1 se espera que el beneficio neto de la empresa matriz aumente un 60,77% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la industria militar y otras industrias transformadoras se desarrollarán más rápidamente en 2020, y el rendimiento de la empresa también se acelerará significativamente. En 2022, la empresa publicó un plan para mejorar aún más la capacidad de forja de alta gama aeroespacial, se espera que aumente aún más la competitividad básica de la empresa.
Con la modernización de la defensa nacional y el aumento de la velocidad, el mercado de Forjas en el sector aeroespacial es amplio. La empresa organiza activamente el negocio de forja de alta gama, como la aviación y el espacio, y las principales piezas de repuesto de los motores aeronáuticos, cajas de cambios, discos, piezas de anillo necesitan ser forjadas. Las piezas forjadas de Aeromotores están impulsadas por la demanda de aviones militares, aviones civiles nacionales y subcontratos internacionales, con un espacio de mercado anual total de 22.976 millones de yuan. Los productos de la empresa han cubierto varios tipos de Aeromotores en servicio y en fase de investigación. Como el equipo principal de la guerra de la información, los misiles tienen el atributo de consumo, la demanda es fuerte en el entorno de la preparación de la guerra, y el costo anual de adquisición es de 30.314 millones de yuan. Desde 2018, la frecuencia de los lanzamientos espaciales de China se ha acelerado y la industria espacial se ha desarrollado rápidamente. En 2021, se han realizado 55 lanzamientos espaciales en todo el año, lo que ha alcanzado un máximo histórico. Se estima que el mercado anual de vehículos de lanzamiento de China asciende a 8.375 millones de yuan. Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Con la aceleración del proceso de modernización de la defensa nacional de China y el rápido desarrollo de la industria aeroespacial, se espera que el negocio de forja aeroespacial de la empresa siga creciendo a gran velocidad.
La petroquímica y la energía son los pilares de la economía nacional, y la demanda de forja es estable a largo plazo. La empresa ha establecido la capacidad de forja en el campo tradicional de la petroquímica, la energía térmica y la energía hidroeléctrica. La petroquímica y la energía son los pilares de la economía nacional. La demanda de forja de equipos pesados relacionados es estable a largo plazo. Además, la empresa organiza activamente el negocio de forja de equipos de energía verde, como la energía eólica y la energía nuclear, y se beneficia de la política de “doble carbono”. La energía eólica y la energía nuclear de China acogerán con beneplácito nuevas oportunidades de desarrollo. Se espera que la demanda de equipos relacionados aumente considerablemente y que la demanda de forja se libere rápidamente. En la actualidad, la empresa proporciona a los fabricantes de equipos de energía nuclear piezas forjadas relacionadas con los componentes internos del reactor, as í como piezas forjadas como bridas en turbinas eólicas, y se espera que el negocio relacionado de la empresa se beneficie del proceso de transformación energética.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: aprovechando el aumento de la demanda de Forjas de Aeromotores nacionales y el aumento de la demanda de nuevas Forjas de energía eólica y nuclear, estimamos que los ingresos de la empresa para 2022 – 2024 serán de 2.353 millones de yuan, 3.073 millones de yuan y 3.814 millones de yuan, respectivamente, con un margen bruto de 30,02%, 30,89% y 32,42%, respectivamente, y un beneficio neto de 418 millones de yuan, 587 millones de yuan y 793 millones de yuan, respectivamente. 7,34 Yuan. Las empresas de forja en la cadena de la industria de Aeromotores se seleccionan como empresas comparables, y el PE medio de las empresas comparables es de 37.76x y 27.48x en 2022 – 2023. La valoración de la empresa es inferior a la de las empresas comparables, que cubren por primera vez y reciben una calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: los pedidos de productos militares no están a la altura de las expectativas; Riesgo de retraso en la entrega de productos; El desarrollo de la energía eólica y nuclear no está a la altura de las expectativas; Calcular el riesgo de desviación en el espacio de mercado; La información pública utilizada en el informe de investigación puede correr el riesgo de que la información se retrase o no se actualice oportunamente.
