Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Evento: el 28 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021 y el pronóstico del primer trimestre de 2022. Los ingresos de la compañía en 2021 fueron de 2.934 millones de yuan (+ 63,88% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 851 millones de yuan (+ 303029% año tras año). Se prevé que en el primer trimestre de 2022 el beneficio neto de la madre sea de 911000 millones de yuan, un aumento interanual de 765,24% - 957,52%.
Comentario: en 2021, el volumen y el precio de los productos de la empresa aumentaron al mismo tiempo, se espera que el beneficio neto de la matriz de 22 años q1 alcance un nuevo máximo histórico. En 2021, las ventas de productos de litio de la empresa ascendieron a 42.000 toneladas, un 108,88% año tras año. El precio medio de venta de los productos de la empresa en el primer semestre y el segundo semestre fue de 60.000 yuan / tonelada y 117000 Yuan / tonelada, ambos superiores al mismo período del año pasado. El rendimiento siguió mejorando en 2022, y al 27 de marzo de 2022, el precio del carbonato de litio a nivel de batería era de 503000 Yuan / tonelada, un 81% más que a principios de año, y el precio del hidróxido de litio era de 492000 Yuan / tonelada, un 121% más que a principios de año.
El diseño de los recursos sigue aumentando, los acuerdos de suscripción en el extranjero ayudan al suministro de materias primas. En la actualidad, la mina de litio yilonggou se ha producido en masa y puede aportar aproximadamente 75.000 toneladas de concentrado de litio cada año. Otras minas de recursos, como la desembocadura del Río taiyang, la mina de litio de chenilla y la mina de litio - tantalio sabixing de Zimbabwe, se encuentran en la etapa de exploración. Al mismo tiempo, la empresa y Galaxy Resources y avz tienen un acuerdo de suscripción de litio para ayudar a la empresa aguas arriba en el suministro de recursos de litio.
Se propone introducir la inversión en la guerra Byd Company Limited(002594) El 22 de marzo de 2022, la empresa emitió un anuncio en el que se proponía emitir acciones a Byd Company Limited(002594) con un número no inferior a 46,52 millones de acciones y no superior a 69,78 millones de acciones (incluido el número actual), lo que representaba el capital social total no inferior Al 5,10% y no superior al 7,46% después de la emisión, y el total de fondos recaudados (incluidos los gastos de emisión) no excedería de 3.000 millones de yuan. Ambas partes cooperarán plenamente en la compra y venta de materias primas, el procesamiento de materias primas, la tecnología, los recursos minerales y los recursos de la cadena industrial.
Indonesia invirtió 60.000 toneladas de sal de litio al a ño, y se espera que la capacidad de producción de sal de litio alcance 130000 toneladas al año en 2023. El 23 de septiembre de 2021, la empresa emitió un anuncio en el que se proponía establecer una empresa conjunta entre shengxin International y Stellar en Indonesia para invertir y construir un proyecto con una producción anual de 50.000 toneladas de hidróxido de litio y 10.000 toneladas de carbonato de litio en el parque industrial (imip), con una inversión total de unos 350 millones de dólares de los EE.UU. Y una participación del 65% en la empresa conjunta. En combinación con la capacidad de producción de litio de la empresa en China: 40.000 toneladas al a ño para la industria del litio de Zhiyuan y 30.000 toneladas al año para la industria del litio de shengxin, se prevé que la empresa pueda producir 130000 toneladas al año para 2023.
Previsión y valoración de los beneficios: el precio actual de la sal de litio aumentó un 328% en comparación con el precio medio en 2021, el patrón de la oferta y la demanda de la industria sigue siendo estrecho, se espera que los precios del litio en los próximos 2 - 3 años sigan siendo altos. Teniendo en cuenta que la capacidad de producción de la empresa se ampliará en un 86% en comparación con 2021 y que la empresa vinculará a los clientes de las empresas de baterías de primera clase a largo plazo, aumentamos las previsiones de beneficios de 22 a 23 años, y esperamos que la EPS de 2022 a 2023 sea de 4,34 Yuan y 5,30 Yuan, respectivamente, aumentada en un 281% / 284% y aumentada en un nuevo pronóstico de beneficios de 2024. Se espera que la EPS de 2024 sea de 7,25 Yuan, correspondiente a la PE de 2022 a 2024 de 12, 10 y 7 veces, se recomienda que se preste atención.
Sugerencia de riesgo: la producción de vehículos eléctricos aguas abajo no es la esperada; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; La capacidad del lado de la oferta de la industria se libera demasiado rápido; El proyecto de construcción de la empresa no alcanzó la producción esperada; Riesgos para la seguridad y la protección del medio ambiente, etc.
