Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
El 30 de marzo, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) \ El beneficio neto de la madre ascendió a 1.011 millones de yuan, lo que representa un aumento del 105,5% con respecto al año anterior. El beneficio neto deducido fue de 324 millones de yuan, un aumento del 1291,1% con respecto al a ño anterior.
Los ingresos siguieron aumentando y la rentabilidad aumentó considerablemente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.108 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente al fuerte aumento de los ingresos por equipo de grabado. Los ingresos anuales de la empresa por equipos de grabado ascendieron a 2.004 millones de yuan, un aumento del 55,4% con respecto al año anterior. En cuanto a los equipos MOCVD, la empresa lanzó nuevos productos para miniled en junio de 2021, pero el nuevo contrato no ha formado ingresos a gran escala, los ingresos anuales de 503 millones de yuan, un aumento del 1,5%. Los nuevos pedidos firmados por la empresa ascendieron a 4.130 millones de yuan, un aumento del 90,5% con respecto al a ño anterior, y los pasivos contractuales ascendieron a 1.372 millones de yuan, un aumento del 131,8% con respecto al año anterior.
El margen de beneficio anual de la empresa aumentó fuertemente. El margen bruto aumentó 6 PCT a 43,4% año tras año, principalmente debido al aumento de 15 PCT a 33,77% del margen bruto de los equipos MOCVD año tras año, as í como al aumento de la proporción de los ingresos por grabado, el margen bruto de los equipos de grabado 44,3%, en consonancia con el mismo período del año pasado. Gracias a esto, el beneficio no neto anual de la empresa fue de 324 millones de yuan, un aumento interanual del 1291,1%, el tipo de interés no neto deducido alcanzó el 10,4%. Al mismo tiempo, la empresa puso en marcha un nuevo plan de incentivos de capital, el 29 de marzo a 1.104 empleados una sola vez para conceder 4 millones de acciones de la empresa, el precio de concesión de 50 Yuan / acción, que abarca el 99,4% del número total de empleados de la empresa, y compartir los Resultados del crecimiento de la empresa con los empleados.
La tecnología de la CCP sigue estando a la vanguardia, y el PCI ha logrado avances significativos. En 2021, la empresa ha mantenido la ventaja en el campo del grabado de CCP. Los productos se utilizan para la línea de producción de chips de 5 nm y la línea de producción de prueba de próxima generación de clientes de primera línea en el extranjero, y la cuota de algunos clientes clave ha entrado en los dos primeros. En 2021, los envíos llegaron a 298 cámaras, un 40% más que un a ño antes, y los pedidos para 3D Nand aumentaron constantemente.
Al mismo tiempo, el equipo de grabado PCI de la empresa también marcó el comienzo de un avance, a través de la validación de procesos de muchos clientes y pedidos repetidos, los envíos anuales de 134 cámaras, un aumento interanual de más del 235%. También se están desarrollando dispositivos ICP para chips lógicos de hasta 5 nm, chips DRAM de 1 x nm y capas 3D Nand de 128 o más.
Los nuevos productos MOCVD están llenos de pedidos, y varios nuevos productos de deposición de película fina han sido verificados por los clientes. En junio de 2021, la empresa lanzó el equipo MOCVD para mini LED en seis meses para recibir más de 100 pedidos por lotes, los resultados de la promoción del mercado son agradables. La empresa también ha diseñado activamente dispositivos MOCVD semiconductores de tercera generación para aplicaciones de dispositivos de potencia. Se ha entregado y verificado el MOCVD Gan, y se ha iniciado la investigación y el desarrollo de dispositivos MOCVD epitaxial SIC.
Además del grabado y el MOCVD, la línea de productos de la empresa se ha ampliado constantemente. El equipo lpcvd para el llenado de agujeros de contacto de tungsteno ha sido entregado al cliente para su verificación, y el equipo EPI para la Epitaxia GeSI ha entrado en la fase de diseño, fabricación y depuración del prototipo. Además, la empresa también está planificando el desarrollo de equipos de ALD y equipos de proceso clave como ale, se espera que la matriz de productos se amplíe continuamente.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 / 23 / 24 de la empresa sean de 46,18 / 62,82 / 8.471 millones de yuan, respectivamente, y que el precio actual correspondiente ps sea 16 / 11 / 9 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta la posición de mercado de la empresa como líder de equipos semiconductores en China, esperamos disfrutar de la expansión de la producción y el dividendo de localización aguas abajo y mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la validación del producto no es tan buena como se esperaba; Fluctuación periódica de la industria transformadora; Aumento de la competencia en el mercado
